2006年CPA考试《财务成本管理》教材变化内容

一点通

第一章
教材第10页
（三）现金的长期循环
长期循环有两个特点值得注意：里的
1.折旧是现金的一种来源……已删除。换成如下：

1.固定资产的现金流动
固定资产的现金流出发生在购置的会计期，而不是在计提折旧的使用期。
例如，2000年购置了一台价格为10000O元的设备，使用期限为5年，残值为零，2001年投入使用。
按照权责发生制，机器的购置支出100000元不构成2000年抵减收入的成本，而需要在2001年至2005年的期间内摊销。这样可以使利润更好的反映经营业绩，避免缩小2000年的利润，夸大2001至2005年的利润。
例如：2001年ABC公司简化的损益表如下：
营业收入                   100000
减：制造成本（不含折旧）50000
销售和管理费用(付现)10000
折旧                20000           80000
税前营业利润        20000
减：所得税（30%）6000
税后营业利润14000
从现金流动来看，2000年有100000元的真实现金流出，在2001年至2005年陆续通过销售收回。该公司2001年获利1400O元，现金却增加了34000元：
营业现金净流量=营业现金流入-营业现金支出
=10 0000-（50 000+10 000+6 000）
＝34 00O元
利润与现金增加的差异是计提折旧20 000元引起的，折旧是本期的费用，但不是本期的现金流出。假设全部营业收入均在当期收到现金，除折旧外的其他成本费用均以现金支付：
营业现金净流量=营业收入-营业现金支出-折旧+折旧
=营业收入-（营业现金支出+折旧）+折旧
=营业收入-营业成本+折旧
=营业税后利润+折旧
=14 000+20 000
＝34 000元
如果ABC公司本年亏损，情况又会怎样呢？假设其损益表如下：
营业收入                 100 000
减：制造成本（不含折旧）90 000
销售和管理费用（付现）10 000
折旧                  20 000    120 000
营业亏损         （20 000）
该公司虽然亏损20 000元，但现金的余额并未比年初减少。因为，本期现金收入100 000元，现金支出也是100 000元（90 000+10 000）。在企业不添置固定资产并且没有其他非现金项目的情况下，只要亏损额不超过折旧额，企业的现金余额并不减少。

教材第26页（三）里的倒数第一段里的“公司作为从资本市场上取得资金的一方，“不要企图”换成“很难”通过筹资获取正的净现值（增加股东财富），”
而应当靠生产经营性投资增加股东财富此段要删掉……

教材第39页里的表2-1换成如下：
表：2-1                     资产负债表
编制单位：ABC公司           200×年12月31日             单位：万元
资产
年初数
年末数
负债及所有者权益
年初数
年末数

流动资产：


流动负债：



货币资金
25
50
短期借款
45
60

短期投资
12
6
应付票据
4
5

应收票据
11
8
应付账款
109
100

应收财款
199
398
预收账款
4
10

其他应收款
22
12
应付工资
1
2

预付账款
4
22
应付福利费
16
12

应收补贴款
0
0
应付股利
10
28

存货
326
119
应交税金
4
5

待摊费用
7
32
其他应交款
10
12

一年内到期的长期债权投资
4
53
其他应付款
12
7

其他流动资产
0
0
预提费用
5
9

流动资产合计
610
700
一年内到期长期负债
0
50

长期投资：


流动负债合计
220
300

长期股权投资
0
30
长期负债：



长期债权投资
45
0
长期借款
245
450

长期投资合计
45
30
应付债券
260
240

固定资产：


长期应付款
60
50

固定资产原价
1617
2000
专项应付款
0
0

减：累计折旧
662
762
其他长期负债
15
0

固定资产净值
955
1238
长期负债合计
580
740

减：固定资产减值准备
0
0
递延税项：



固定资产净额
955
1238
递延税款贷项
0
0

工程物资
10
8
负债合计
800
1040

在建工程
25
10




固定资产清理
12
0
所有者权益：



固定资产合计
1002
1256
实收资本（股本）
100
100

无形资产及其他资产：


减：已归还投资
0
0

无形资产
8
6
实收资本净额
100
100

长期待摊费用
15
8
资本公积
10
10

其他长期资产
0
0
盈余公积
40
100

无形资产及其他资产合计
23
14
其中：法定公益金
30
70

递延税项：


未分配利润
730
750

递延税款借项
0
0
所有者权益合计
880
960

资产总计
1680
2000
负债及所有者权益总计
1680
2000


表2-2换成
项目
上年实际
本年累计

一、主营业务收入
2850
3000

减：主营业务成本
2503
2644

主营业务税金及附加
28
28

二、主营业务利润
319
328

加：其他业务利润
36
20

  减：营业费用
20
22

      管理费用
40
46

      财务费用
96
110

三、营业利润
199
170

  加：投资收益
24
40

      补贴收入
0
0

      营业外收入
17
10

  减：营业外支出
5
20

四、利润总额
235
200

  减：所得税
75
64

五、净利润
160
136




表：2-3换成
项目
上年实际
本年累计

一、净利润
160
136

加：年初未分配利润
594
730

     其他转入
0
0

二、可供分配的利润
754
866

   减：提取法定盈余公积
16
40

       提取法定公益金
8
20

       利润归还投资
0
0

三、可供投资者分配的利润
730
806

   减：应付优先股利
0
0

       提取任意盈余公积
0
0

       应付普通股股利
0
56

      转作资本（或股本）的普通股股利
0
0

四、未分配利润
730
750




第二章：第47页里的（四）已获利息倍数里的（3）题删除
教材第60页
第二段“正因为如此，新建公司……国有股股本）。”删掉
倒数第二段“现金流量表的主要……未来现金流量。”删掉

教材第76页
“或者：超常部分销售所需……=171.6（万元）”删掉

教材第87页
合计改成（长期借款利息（年利12%））对应的11550删除，第四列加1080，第五列11550改成1080
期末现金余额对应的，第四列11440改成10360，11440改10360

最后一段前也就是=550（元）的下一段加：
“此外，还应将长期借款利息纳入预算。本例中，长期借款余额为9000元，在第四季度，利率为12%，预计支付利息1080元。

教材第88页表3-15里的
550改成1630
48750改成47670
32750改成31670

教材第89页
=16250+32750-16000=33000（元）
改成=16250+31670-16000=31920（元）

表3-16第一行资产里的“年末”里的
11440改成10360
66640改成65560

权益里的“年末”里的
33000改成31920
66640改成65560

教材第110页
“试误法比较麻烦，可用下面的简便算法求……=5.6%”此段删除

教材第120页

“单项资产的风险和报酬”最后一段后加
这就是说A的绝对风险较小，但相对风险较大，B与此正相反。

教材第121页
“例3：里如果A和B完全负相关后”加
“即一个变量增加值永远等于一个变量减少值”
“如果A和B完全正相关，”后加
“即一个变量的增加值永远等于另一个变量的增加值”

教材第124页
“2．里的机会集曲线向左弯曲并非必然伴随分散化投资发生”  改成
“分散化投资并非导致机会集曲线向左弯曲”

教材第129页

第一段最后一句话  “ 资本市场线只适用……“价格”。”    改成：
“为市场组合与无风险投资的有效搭配，资本市场线横坐标是标准差，纵坐标是报酬率。该直线反映两者的关系，即风险价格。”


教材第155页
（二）风险调整折现率法
在第二个公式下加：
根据β值计算的风险附加率只包含系统风险，而非全部风险。市场只承认系统风险，只有系统风险才能得到补偿。


第七章  筹资管理
教材第187页
（一）股票发行的规定与条件
第二行按照我国《公司法》后加：
和《证券法》
第6．公司发行新股……存款利率。    换成：
6．公司发行新股，必须具备以下条件：
（1）具备健全且运行好的组织机构；
（2）具有持续盈利能力，财务状态良好；
（3）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；
（4）证券监督管理机构规定的其他条件。
教材第189页
三、股票上市
（一）股票上市的目的
正数第五行最后一句话：
“我国《公司法》规定，……所里进行。”此段删除

（二）股票上市的条件
倒数两段即（P189）1.—（P190页的）6.       换成
1．股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；
2．公司股本总额不少于人民币3000万元；
3．公司发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行的比例为10%以上；
4．公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
此外，公司股票上市还应符合证券交易所规定的其他条件
我国的《公司法》则规定：上市公司的股票，依照有关法律、行政法规及证券交易所规则上市交易。
上市公司必须依照法律、行政法规的规定，公开其财务状况，经情况及重大诉讼，在每会计年度内半年公布一次财务会计报告。

（三）股票上市的暂停与终止
“股票上市公司有……终止其股票上市”    此段换成：
按照我国《证券法》的规定，上市公司有下列情形下之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易；
1.上市公司股本总额，股权分布等发行变化不再具备上市条件；
2．上市公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者；
3．公司有重大违法行为；
4．公司最近三年连续亏损；
5．证券交易所规定的其他情形。
上市公司有下列情形之一的，证券交易所决定终止其股票上市交易。
1．公司股本总额、股权分布发生变化不再具备上市条件，证券交易所规定的期限内仍达不到上市条件；
2．公司不按照规定公开其财务状况或者对财务会计报告作虚假记载且拒绝纠正。
3．公司最近三年连续亏损，在其一个会计年度内未能恢复盈利；
4．公司解散或者被宣告破产；
5．证券交易所上市规则规定

教材第194页

（二）发行债券的资格与条件
改成
“（二）发行债券的条件
公司发行债券，必须……（194页的）2.发行债券的条件”此段 删除

我国《公司法》还规定，有资格发行公司债券的公司，必须具备以下条件：
改成
我国《证券法》规定，发行公司债券的公司必须具备以下条件：
195页
（5）债券的利率不得超过国务院限定的水平。         改成
（5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。
另外，发行公司债券所筹集的资金，必须符合审批机关审批的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出，否则会损害债权人的利益。
改成
另外，发行公司债券所筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出，否则会损害债权人的利益。

（2）对已发行的公司……处于持（“持”换成“继”）续状态的。
加（3）改变公开发行公司债券所募资金用途的。
（三）发行债券的程序
1．发行债券的决议或决定（“或决定”去掉）
我国《公司法》规定，……机构作出的。       换成：
发行债券是公司的重大财务变动，按照我国《公司法》的规定，应由公司的董事会提出发行公司债券的方案，由股东大会对发行公司债券作出决议。
3．制定募集办法并予以公告
发行公司债券的申请……公司债券的承销机构。
改成：
发行公司债券的申请被批准后，应由发行公司公告公司债券募集办法。办法中应载明的主要事项有：公司名称，债券募集资金的用途，债券总额和票面金额，债券利率的确定方式，还本付息的期限与方式，债券担保情况，债券发行的发行价格、起止日期，公司净资产额，已发行的尚未到期的债券总额，公司债券的承销机构。

“公司制定好募集办法后，应按当时、当地通常合埋的方法向社会公告。”这段话删除


教材200页
（4）有具有代为清偿债务能力的保证人的担保。
下加
可转换债券发行人除了须具备以上发行条件外，可转换债券主承销商还要对其重点审核以下事项：
（1）最近3年特别是最近1年是否以现金分红，现金分红占公司可分配利润的比例，以及董事会对分红分配情况的解释。
（2）发行人最近3年可分配利润是否足以支付可转换债券1年的利息。
（3）是否有足够的现金偿还到期债务的计划安排。
（4）主营业务是否突出，是否在所处行业中具有竞争优势，表现出较强的成长性，并在可预见的将来有明确的业务发展目标。
（5）募集资金投向是否具有较好的预期回报，前次募集资金的使用是否与原募集计划一致；如果改变前次募集资金用途的，其变更是否符合有关法律、法规的规定。是否投资于商业银行、证券公司等金融机构（金融类上市公司除外）。
（6）发行人法人治理结构是否健全，近3年运作是否规范，公司章程及其修改是否符合《公司法》和中国证临会的有关规定，近3年股东大会、董事会、监事会会议及重大决策是否存在重大不规范行为，发行人管理层最近3年是否稳定。
（7）发行人是否独立运营，在业务、资产、人员、财务及机构等方面是否独立，是否具有面向市场的自主经济营能力；属于生产经营类企业的，是否具有独立的生产、供应、销售系统。
（8）是否存在发行人资产被有实际控制权的个人、法人或其他关朕方占有的情况，是否存在其他损坏公司利益的重大关联交易。
（9）发行人最近1年内是否有重大资产重组、重大增减资本的行为，这些行为是否符合中国证监会的有关规定。
（10）发行人近3年信息披露是否符合有关规定，是否存在因虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而受到处罚的情形。
（11）中国证监会规定的其他内容。
发行人如果存在下列情形的，则不得发行可转换债券：
（1）最近3年内存在重大违法违规行为的；
（2）最近一次募集资金被擅自改变用途而未按规定加以纠正的；
（3）信息披露存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的；
（4）公司运作不规范并产生严重后果的；
（5）成长性差，存在重大风险隐患的；
（6）中国证监会认定的其他严重损害投资者利益的情形。

教材202页
第六段里的“对承租人（企业）来说……人的租赁形式。” 改成：

杠杆租赁是一种涉及三方面关系人的租赁形式：承租人（企业）、出租人、贷款人（也可能由出租人提供贷款，如果这样，出租人的身份就有了变化，既是资产的出租者，同时又是贷款人）。

教材203页
表7-1里的
“设备成本”  改成：  “设备本息”

教材216页

第一，盈余（改成“法定”）公积金。盈余（改成“法定”）此段里的盈余改成法定

“盈余公积金分为法定盈余公积金和任意盈余公积金”   此段删除

“第二，……形成”。此段删除

第三，改成第二，
公积金、公益金（“、公益金”删除）之后。
但若公司用盈余（“盈余”删除）公积金……
的法定盈余（盈余删除）公积金不得低于（加“转增前公司”）注册资本的25%


教材217页
第二，法定盈余（盈余删除）公积金。……提计法定盈余（盈余删除）公积金。提取盈余（盈余删除）公积金的基数，不（加一定）是可供分配的利润，……情况下提取盈余（盈余删除）公积金。
第三，……公益金。删除
第四，改成第三，计提任意盈余（盈余删除）公积金。
第五，改成第四，
在抵补亏损和提取法定盈余（盈余删除）公积金、公益金（、公益金删除）之前……

教材220页

例1某公司2003（改成上）年……，2004（改成今）年……预计2004（改成今）年……
2004（改成今）年继续保持。……要提取15%（改成10%）的公积金和公益金（和公益金删除）

教材221页

（3）
15%的公积金和公益金  改成   8%的公积金
600×15%=90改成600×10%=60
留存的90（改成60）万元同样

下一段
来分配2004年（2004年删除）股利，
600×85%=510改成600×90%=540
超过510（改成540）

教材222页
超过510（改成540）……（即120万元）给股东。后加
例如，假定例1中的这家公司除了当年取得税后利润600万元外，还有以前年度的累计未分配利润1000万元，那么如果不考虑增加投资资本和保持现有资本结构的需要，只满足提取法定公积金的要求，该公司可用于分配股利的最高额则为：
最高可分配股利额=600×（1-10%）+1000=1540（万元）
如果考虑增加投资资本的需要，按照剩余股利政策，即使留有以前年度的累计未分配利润，公司也只能以例1解答中的股例分配额120万元向股东分配股利。

（二）固定或持续增长的股利政策
1．   
不过，在通货……股利发放额。删除

教材227页
（一）
第一段里的    按其在公司资本结构中的重要性删除


教材231页

式中：Kb改成Kdt——（加税后）债务成本；
Ka=Kb+4%  改成Ka=Kdt+4%
（三）

；前者又称作内（改成外）部……后者可称作外（改成内）部……

式中：……下一段加
如果将筹资费用考虑在内，新发普通股成本公式则为：
Knc=
               
式中：Knc——普通股成本；
D1——预期年股利率；
P0——普通股市价；
F——普通股筹资费用率；
G——普通股利年增长率。
例9：某公司普通股每股发行价为100元，筹资费用率5%，预计下期每股股利12元，以后每年的股利增长率为2%。该公司的普通股成本为：
K=
               
=14.63%

例9改成例10

教材232页

（一）

因经营上的原因而导致利润变动的风险。改成
未使用债务时的经营的内在风险。

教材233页

二、
在上述影响……比重的影响很重要。改成
固定成本在销售收入中的比重大小对企业风险有重要影响
由于经营杠杆……风险的大小。改成
经营杠杆具有放大企业风险的作用，常常被用来衡量经营风险的大小。




教材235页

第二，
（投资者收益）也越（越改成会相应较）高。

教材239页

（一）
，其一般方法是以分析    改成
的一种方法是分析每股收益的变化来衡量（衡量去掉） ……（后加这种方法假定）能提高每股收益的……，可以（可以改成尤需要）运用……采用何种资本结构（资本结构改成筹资方式）

教材263页

17.7048改成17.7408

教材270页

公式
股权价值=
                ……改成
                ……
教材280页

二、里的估价去掉

教材284页

倒数第三行文字
甲企业（后加上股权）资本成本=无风险得率+……

教材315页

第六段里的
因而不需计算在产品的约当产量  去掉

教材332页

例6
A、B、C改成甲、乙、丙



教材360页
（一）
第四段的它反映（未能充分使用现有改成实际产量标准工时未能达到）生产能量……

教材361页
（二）

达到标准（标准改成纯产）能量而形成的……

教材362页
二、标准成本（后加系统）财务处理程序

教材365页（13）贷：各有关账户6386改成6368

香水有毒

呵，明年考试也用的上，谢谢了

pass

ss