摆脱羊群效应 找到好卖点

京城间谍

投资者 甄女士：04年9月份我买了一只股票基金，希望通过理财专家有更好的收益。虽然后面一年基本都是亏的，但我一直拿着，到了今年6月份，基金净值居然上涨了50%！可惜我就没卖，现在净值又下来一些，最好的时机错过了。后来想再找个好时机赎回，但看净值欲涨还跌，每次我都犹豫不决，请教怎样判断卖出的时机？

    小言：每一位投资人都懂得“低买高卖”这一制胜法则，然而对风险的恐惧，往往影响投资人进行判断，以致无法做出恰当的决定，最后人云亦云地抢进杀出，而犯了“追涨杀跌”的大忌。这种现象，除了发生在股票市场，基金市场也是屡见不鲜。

    当市场处于低迷状态时，其实正是进行投资布局、等待未来高点收成的绝佳时机，不过，由于大多数投资人存在“羊群效应”的心理，当国和都不看好时，即使具有成长前景的股票也无人问津；而等到市场热度增高，投资人才争先恐后地进场抢购，一旦市场稍有调整，国和又会一窝蜂地杀出，这似乎是大多数投资人无法克服的投资心理。针对这种心理，投资大师彼得·林奇曾指出：“假如你在绝望时抛售股票，你一定卖得很低。”

    最近不少投资人询问应何时赎回基金或转换，我们的建议是：投资人结合自身的风险承受度、理财目标等因素，设定获利点和停损点，同时控制自己情绪来面对各种起落，加强个人“戒急用忍”能力，这样才能顺利达成财富目标。基金投资虽然不应像股票一样可短线进出，但适度转换或调整投资组合也是必要的，因为有些风险是无法避免的，如周期性风险，即使是绩优的明星基金也必须承担随着景气与产业的周期起伏的风险。

    设定获利点可以提醒您投资目标已经达到，避免陷入人性贪婪的弱点，最终反而错失赎回时机，使获利缩水。设定停损点则可以锁定您的投资风险，以避免可能产生的更大损失。当基金报酬率达到损益条件，您就应该判断是否获利了结或认赔赎回。

    需注意的是，当基金回报达到自己设定的获利点或停损点时，并不一定要立刻获利了结或认赔卖出，此时应评估市场长线走势是否仍看好、基金操作方向是否正确，以及自己设定的获利点或停损点是否符合当时市场情况，再决定如何调整投资组合。如果基金绩效表现在同类型基金中表现突出，同时所在市场长线也看好，只是因为短期波动达到停损点，此时如果能容忍继续持有的风险，或许您应该重新设定警示条件，甚至可趁机加码，达到逢低摊平的目的。(中证网)

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