2012年银行从业资格考试《风险管理》第四章知识精讲

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本章基础知识精讲
一、市场风险识别
(一)市场风险特征与分类
市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变化而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。



(二)主要交易产品及其风险特征
1．即期
即期是交易的一方按约定价格买人或卖出一定数额的金融资产，交付及付款在合约订立后的两个营业日内完成。
2．远期
买卖双方约定在未来某个特定日期，依交易时所约定的币种、汇率和金额进行交割的外汇交易。
3．期货

4．互换
互换指交易双方约定在将来某一时期内互相交换具有相同经济价值的现金流的合约，较为常见的有利率互换和货币互换。
(1)利率互换；交易双方事先约定在彼此认可的条件下，相互交换某段期限内的资产和负债，利率互换交易并不涉及本金的交换，而仅就利息支付方式进行交换。
(2)货币互换：指交易双方用不同的货币进行的互换交易。
(3)货币互换与利率互换比较：货币互换中不同货币本金的数额由事先确定的汇率决定，且该汇率在整个互换期间保持不变，因此，货币互换既明确了利率，也明确了汇率。
(4)利率互换的作用：一是规避利率波动的风险；二是交易双方利用自身在不同种类利率上的比较优势有效地降低各自的融资成本。
4．期权



(三)资产分类



二、市场风险计量
(一)基本概念



(二)市场风险计量方法
1．缺口分析
缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益影响的一种方法。具体而言，将生息资产和付息负债按重新定价的期限划分到不同的时间段。
2．久期分析
久期分析是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅(通常小于1%)利率变动可能对银行经济价值的影响。
局限性：仍然不能反映基准风险对于利率的大幅度变动，由于头寸价格的变化与利率的变化无法近似为线性关系，因此久期分析的结果就不再准确。
3．外汇敞口分析
外汇敝口分析是衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。
4．风险价值(VaR)



5．敏感性分析
在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响，包括缺口分析和久期分析。
6．压力测试
压力测试是指估算小概率事件等极端不利的情况可能造成的潜在损失。
7．情景分析
情景分析是一种多因素分析方法，研究多种因素同时作用可能产生的影响，通常包括基准情景、最好的情景、最坏的情景。
8．事后检验
事后检验是指市场风险计量方法或模型的估算结果与实际发生的损益进行比较，以检验计量方法或模型的准确性、可靠性，并据此对计量方法或模型进行调整和改进的一种方法。
三、市场风险监测与控制
(一)市场风险管理的组织框架
1．设定董事会、高管层、相关部门三个层次
(1)董事会承担对市场风险管理实施监控的最终责任，确保商业银行能够有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承担的各类市场风险。
(2)高级管理层负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程；及时了解市场风险水平及其管理状况，并确保银行具备足够的人力、物力以及恰当的组织结构、管理信息系统和技术水平来有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承担的各类市场风险。
(3)商业银行应当确保各职能部门具有明确的职责分工，相关职能应被恰当分离，以避免产生潜在的利益冲突。
2．负责市场风险管理的部门应履行具体的职责
(1)拟订市场风险管理政策和程序，提交高级管理层和董事会审批；
(2)识别、计量和监测市场风险；
(3)监测相关业务经营部门和分支机构对市场风险限额的遵守情况，报告超限额情况；
(4)设计、实施事后检验和压力测试；
(5)识别、评估新产品／新业务所包含的市场风险，审核相应的操作和风险管理程序；
(6)向董事会和高级管理层提供独立的市场风险报告。
(二)市场风险监测与报告
1．市场风险报告的内容和种类
2．市场风险报告的路径和频度
(1)正常条件下，高管层每周一次。
(2)风险值和风险限额报告必须在每日交易完成后尽快完成。
(3)应高管层或决策部门要求，随时提供风险管理分析报告。
(4)前后台所需要的头寸报告，应当每日提供。
(三)市场风险控制
1．限额管理
分为交易性限额、风险限额与止损限额。
(1)交易限额是对总交易头寸或净交易头寸设定的限额。
(2)风险限额是对按照一定的计量方法所获得的市场风险规模设定的限额。
(3)止损限额是指所允许的最大损失额。
2．风险对冲
风险对冲是指通过投资或购买与管理基础资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生产品来冲销风险的一种风险管理策略。除了采用限额管理来控制市场风险外，商业银行还可以通过金融衍生产品等金融工具，在一定程度上实现控制或对冲市场风险的目的。
3．经济资本配置
商业银行除了采用限额管理、风险对冲等风险控制方法之外，还可以通过配置合理的经济资本来降低市场风险敞口。
经济资本配置通常采取自上而下法(Top—down Approach)或自下而上法(Bottom-up Approach)。
自上而下法通常用于制订市场风险管理战略规划，自下而上法通常用于当期绩效考核。
四、市场风险监管资本计量与绩效评估
(一)市场风险监管资本计量
市场风险监管资本应当能够反映商业银行市场风险的真实状况，即监管资本要求应当与所需配置的经济资本保持基本一致。
根据巴塞尔委员会的规定，市场风险监管资本的计算公式为；
市场风险监管资本一(最低乘数因子+附加因子)×vaR
其中，巴塞尔委员会规定最低乘数因子为3；附加因子设定在最低乘数因子之上，取值在0～之间；VaR的计算采用99%的单尾置信区间，持有期为10个营业日。

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