2009年期货市场教程历年计算题附答案(五)

千纸鹤

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                    　　61、近半年来，铝从最低价11470 元/吨一直上涨到最高价18650 元/吨，刚开始回跌，则根据黄金分割线，离最高价最近的容易产生压力线的价位是（ ）。
　　A、15090
　　B、15907
　　C、18558
　　D、18888
　　答案：C
　　解析：如题，利用黄金分割线一般有一些特殊的数字需要记住。因为这个题算的是压力线，所以1.191、1.382、1.618 都满足题意。根据要求是离最高价最近的，因此是1.618×11470=18558.46。
　　62、当某投资者买进六月份日经指数期货2 张，并同时卖出2 张九月份日经指数期货，则期货经纪商对客户要求存入的保证金应为（）。
　　A、4 张日经指数期货所需保证金
　　B、2 张日经指数期货所需保证金
　　C、小于2 张日经指数期货所需保证金
　　D、以上皆非
　　答案：C
　　解析：如题，保证金的多少是根据持仓量来计算的。客户买进两张，卖出两张，其实手中的持仓量只有两张而已，而且卖出的两张已有现金回流，存入的保证金当然就是小于两张所需的保证金了。
　　63、6 月5 日，大豆现货价格为2020元吨。某农场主对该价格比较满意，但大豆9 月份才能收获出售，由于该农场主担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场主决定进行大豆套保，如 6月5日农场主卖出10 手大豆和约，成交为2040 元吨，9 月份在现货市场实际出售大豆时，买入10 手9 月份大豆和约平仓，成交价2010 元吨，问在不考虑其他费用情况下，9 月对冲平仓时基差应该为（）能使农场主实现净赢利的套保。
　　A、-20 元吨
　　B、-20 元吨
　　C、20 元吨
　　D、20 元吨
　　答案：A
　　解析：此题考察基差概念。如题，本题是卖出套期保值。在该种情况下，当基差走强的时候，套期保值者可以得到完全保护，并且存在净盈利。此时基差为2020-2040=-20， 因此当大于-20 时，能使农场主实现净赢利的套保。
　　64、假设某投资者3 月1日在CBOT市场开仓卖出30 年期国债期货和约1 手，价格99-02。当日30年期国债期货和约结_____算价为98-16，则该投资者当日盈亏状况为（）美元。（不计其他费用）
　　A、562.5
　　B、572.5
　　C、582.5
　　D、592.5
　　答案：A
　　解析：如题，“- ”号前面的数字代表多少个点，“- ”号后面的数字代表多少个132 点，因此，投资者当日盈亏=99×1000+2×31.25-（98×1000+16×31.25）=562.5。
　　65、某投资者，购买了某企业的2 年期的债券，面值为100000 美元，票而利率为8%，按票面利率每半年付息一次。2 年后收回本利和。此投资者的收益为（）。
　　A、16.6%
　　B、16.7%
　　C、16.8%
　　D、17%
　　答案：D
　　解析：如题，投资者两年的收益=[1+8%2]4-1=17%。
　　66、某投资者在5 月2 日以20 美元吨的权利金买入9 月份到期的执行价格为140 美元吨的小麦看涨期权和约，同时以10 美元吨的权利金买入一张9 月份到期的执行价格为130 美元吨的小麦看跌期权，9 月份时，相关期货和约价格为150 美元吨，请计算该投资人的投资结果（每张和约1 吨标的物，其他费用不计）
　　A、10
　　B、20
　　C、30
　　D、40
　　答案：B
　　解析：如题，该情况下投资者行使看涨期权，放弃看跌期权。因此，该投资人的投资收益=（150-140）×1-20-10=-20元。
　　67、某投资者以7 385 限价买进日元期货，则下列（）价位可以成交。
　　A、7 387
　　B、7 385
　　C、7 384
　　D、7 383
　　答案：BCD
　　解析：如题，限价指令是以指定的或是更优的价格成交，因此只要不高于7 385 限价即可。　
　　68、6 月5 日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50 港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000 元现金红利，则此远期合约的合理价格为（）点。
　　A、15000
　　B、15124
　　C、15224
　　D、15324
　　答案：B
　　解析：如题，该股票组合用指数点表示时，利息=15000×6%×312=225 点，红利5000 港元相当于100个指数点（500050=100），再计剩余两个月的利息=100×6%×212=1 点，因此本利和=100+1=101，净持有成本=225-101=124 个指数点，因此该股票组合的合理价格=15000+124=15124点。　
　　不要粗心把本金忘记加上，造成选错答案。
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