钢材期货小知识

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以钢材需求企业的套期保值为例。某房产公司5月份预计三个月后需购入100吨螺纹钢，目前现货价格为4440元/吨。为防止未来钢材价格上涨而增加成本，公司决定在期货市场以4500元/吨价格买入2手期货合约。到了8月份，螺纹钢现货价格上涨至5370元/吨。该公司在现货市场买入钢材，同时在期货市场以5430元/吨的价格卖出平仓。这样，公司在现货市场上亏损930元/吨，但在期货市场上赢利930元/吨，两相抵消，损失为零，等于成功避免价格波动带来的风险。
　　不过，企业在进入钢材期货市场时需注意，期货市场与此前钢企熟悉的电子盘市场不同，两者区别需要分辨清楚。
　　比如，期货交易是每日以当日结算价实施当日无负债结算制度，当日结算价是某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价，如果当日无成交价格的，则以上一交易日的结算价作为当日结算价；而大宗钢铁电子交易是以当日平均价实施结算，每天交易时段内任意一个时刻的平均价是指中心某电子交易合同标的在该交易日该时刻以前所有成交的加权平均价；当日无成交时，以上一交易日的平均价作为该日平均价。在一定程度上投资者可以认为，期货交易中的当日结算价等同于电子交易中的平均价。
　　又如，交易保证金不同。期货交易的保证金是合约价值的5%，期货公司在交易所的标准上增加2%-3%，即8%；而大宗钢铁交易的保证金是合约价值的20%。两者相比，由于期货交易保证金比例较低，资金占有量较少，资金的流动性大大增加，这也凸显出期货交易的杠杆作用。
　　学会研判钢材价格走势对于投资者来说，弄清交易规则和策略后，如何判断期货品种的价格走势至关重要。专家指出，钢材期货价格主要受五大因素影响：经济状况，当国民经济处于快速增长时期，钢铁产品的市场需求旺盛，价格上涨；成本状况，铁矿石价格的变化是影响钢铁产品生产成本的关键因素；技术水平对钢铁生产成本及钢材需求量产生影响；供求状况及预期；国际钢铁价格走势。
　　从宏观而言，经济形势、国家出台的产业政策、吨钢投资成本等，都会对钢材价格造成不同程度、不同持续时间的影响。就微观来看，生产运营的成本和供需关系是影响钢材价格走势的两大因素。前者决定了钢材的价格水平，后者决定了钢材价格的变化趋势。另外，钢企、贸易商及终端用户等市场参与者的预期，短期内会影响供需关系，从而引起市场价格短线波动。