2007年期货知识简介

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一、期货投资理财
　　美国总统的年薪超过15万美元，即使离任后也照拿不误。可这些卸任的美国总统谁也不安于吃“老本”，即使是现任总统也在着眼于自己的“未来”，个个都想着如何投资赚钱，有的还专门聘请了投资理财顾问。 连战先生的财产总值预估近60亿元，是台湾最富有的官员之一。但是他的财富不是靠他几十年来当公务人员的薪水省吃俭用而来，也不是靠他用功读书获得博士学位而来，而是由于连战的母亲在四十多年前改变了投资理财的观念所致。
　　在经济高速发展的今天，你的资产有没有合理规划？有多少收益率？这些问题转化成一个最简单的问题--你理财了吗？也许，在中国，这很快将成为一句新的问候语。可是，目前我国国民的个人理财意识普遍薄弱！纵然有一部分人有理财之心，但因面对繁多的理财产品，却找不到适合自己的，也就只能望洋兴叹了！聪明的您可曾想过“你不理财，财不理你！”？事事超前的您是否甘于在个人理财方面落后于这个时代？高瞻远瞩的您又可曾意识到理财不是赚钱那么简单，而是一生的事业！
　　当今的理财，已是一个开放的概念。伴随着开放程度日益提高，我们为您提供了新型的理财产品--期货市场。
　　所有的期货交易都以保证金的方式交易，大多数期货交易所要求的保证金少于交易的10%。较低的保证金水平导致了很高的杠杆效应，价格不管朝哪个方向只变化一点点，就会影响总的交易成绩。正因如此，在期货市场上可能在很短的时间内获取很大的机会。期货市场的杠杆效应放大了市场的动作，使之看起来比实际的价格波动大，既而产生了更大的利润。
　　二、 中国期货市场
　　由证券市场、债券市场、期货市场、期权市场和共同基金所组成的现代国际资本市场，是现代市场经济体系中的重要组成部分，他们既是市场经济发展的产物，又推动市场经济的进一步发展。现代资本市场的存在，在市场经济发展中盘活了资金，加速了资本运作，提高了资本融通的效率，从而达到了资源的有效配置。
　　中国期货市场于1990年建立，经历了15年的发展，潮起潮落，经过2001-2003年的恢复性增长，2004年在国家政策的扶持下快速发展，在原有小麦、大豆、豆粕、铜、铝、天然橡胶等期货品种的基础上，于04年经国务院批准先后上市了棉花、燃料油、玉米、黄大豆二号（含转基因大豆）四个期货新品种，使我国期货品种扩展到农产品、工业原料、能源三大类。05年12月-07年1月又相继上市了豆油，PTA精对本二甲酸和白糖期货。2007年，钢材、金属锌期货等待批准上市。2007年初股指期货即将推出。而国债期货、期货期权等金融期货品种均在研究当中，在未来几年必将逐渐完善我国商品交易市场和金融市场。加速了市场资金的融通率，提高了市场的可投资性，为投资者提供新的巨大的利润获取空间和机会。
　　三.期货简介
　　所谓期货就是远期的货物。其是建立在现货贸易市场中远期合约基础上的。期货合约就是把现货贸易中的远期合同规范化（确定交易商品、产地、等级、交割地点、时间、等级差升贴水等）后，唯一变量是商品价格，在期货交易所交易平台上以特定的方式进行交易买卖，在合约到期前均可买卖。最后交易日后未平仓者自动进入现货交割，自然人账户因为不能提供或接收增值税专用发票直接算违约，支付违约金给相应的守约方。
　　如以2005年11月一号棉花期货合约为例，其代表的是产地为中国的328B级的细绒棉，在2005年11月第10个工作日开始进行现货交割。合约中的卖方必须在此之前把通过指定检验机构公检的符合规定的棉花放入交易所指定交割仓库完成标准仓单的注册，并在规定时间内为买方出具增值税发票获取100%的货款；而买方在规定时间付负清商品价值100%的货款后拥有本批棉花，出库或继续存放于仓库再在期货市场寻找买家由买家自行决定。进入交割的合约基本不存在违约。在本合约流通过程中，交易是以买空卖空方式存在的，总持仓可理论上可无限放大。具体如下：
　　甲、乙两投资者均在期货市场开户投资期货交易。2005年5月13日，05年11月棉花期货合约（以CF0511表示）价格为14950元/吨时，甲乙二人对未来CF0511棉花价格的变化产生分歧，甲对后市看涨，乙对后市看跌，二者均为单纯的投机者，因此二人在此价格一买一卖并成交，新的合约确定，棉花期货总持仓增加两手。但实际上二者并不可能去参与最后的现货交割，因此二者的开仓属于买空卖空行为，两人均按14950元/吨的10%的保证金交给交易所，待平仓时交易所再退还此保证金，而每日结算制度将对持仓盈亏做划转。而5月13日甲、乙两人对棉花期货的买卖成交后，甲的投资帐户显示其拥有一手（5吨）多头头寸，表示买入了1手（5吨）CF0511棉花期货；而乙的投资帐户显示其拥有一手（5吨）空头头寸，表示卖出了1手（5吨）CF0511棉花期货。待棉花期货上涨或下跌后，二者按照市场价格平仓，甲方平仓为卖出一手棉期货合约，如果价格高于14950元/吨，则其投资获利，否则将产生亏损；而乙方平仓表现为买入一手棉花期货合约，如果价格低于14950元/吨，投资获利。
　　期货市场由期货交易所、证监会（监管机构）、期货业协会（行业协会）、现货交割仓库、检验局（进入期货交割仓库的商品必须通过国家相关检验局公检）、期货经纪公司、投资者（投机者、套期保值商）构成。
　　投机者：投机者包括散户、基金、企业法人户三类。其在期货市场主要的目的是为了获取商品价格差，并不是为了最终卖出或买入商品。
　　所谓套期保值者，是以期货市场为手段，锁定企业产品价格或原料成本为目的的机构投资者，分买期保值者和卖期保值者。
　　卖期保值者：如新棉集团，由于其拥有棉花需要卖出，以CF0511合约5月13日价格14950计算，新棉集团觉得此价格比较合理，2005年11月现货价格存在变化，拥有一定的风险，为锁定棉花销售价格，新棉集团按此价格卖出CF0511棉花期货，后市不论价格上涨或下跌，新棉集团在05年11月将符合交易所规定的棉花运入指定交割仓库完成交割后，按14950元/吨获取货款，期货合约得到履行，而新棉集团也规避了棉价在5-9月的大幅波动的风险。
　　买期保值者：如魏桥纺织，作为纺织企业，棉花价格是其最大的成本指出，因此锁定原料价格将对企业的生产和经营提供帮助。同理，企业为规避价格上涨风险，认为后市棉价将继续上涨，而目前企业所接获的长期定单产品价格已经确定，因此如果原料价格上涨，企业将产生亏损，而如果维持不变，企业则可以锁定利润，因此其按CF0511合约现价买入棉花期货，等到05年11月按交易所规定交齐14950元/吨100%的货款后，可以从交易所指定交割仓库获得棉花用于生产，这样，锁定了原料的价格，企业利润得到保障。
　　期货的两大作用就是发现价格和企业套期保值规避风险。
　　1、发现价格：
　　期货价格是在期货市场在公平、公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制下形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的期货价格。它的形成拥有高透明度、供求集中、市场流动性强、信息质量高、价格公开性、期货价格的预期性、连续性的特点。所以，期货价格能够比较准确、全面地反映市场真实的供给和需求情况及其变化趋势，对生产经营者有较强的指导作用。
　　2、套期保值：
　　套期保值就是买入（卖出）与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买入）期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
　　保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。
　　套期保值是期货市场产生的原动力。无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。企业通过期货市场为生产经营买了保险，保证了生产经营活动的可持续发展。可以说，没有套期保值，期货市场也就不是期货市场了。
　　四、套期保值的概念与原理
　　近几年全球经济特别是中国经济持续高速发展，推动基本材料如铜、原油、天然橡胶，糖等基础产品大幅上涨，创历史最高记录。但经济发展中面临的诸多不确定性因素将直接反映到原料市场，从而使相关企业成本或利润难以得到保障，需承担额外的价格风险。因此，包括铜生产商、加工商、贸易商在内的各经济部门都不可能摆脱不同程度的价格波动，即价格风险。价格上涨，卖方有利，价格下跌，买方有利，在现货市场上我们总是互换角色。那我们如何在对卖方有利的价格情况下锁定企业利润，避免当买方有利情况出现时我们要承担价格下跌的损失呢？而正确利用期货市场参与套期保值交易则可以最大程度地减少这些因价格波动而引起的不利后果。
　　期货的套期保值交易之所以能取得保值效果，是由于现货市场价格和期货市场价格通常受同一经济因素的影响，要涨都涨，要跌都跌，并且在运动方向上具有市场趋同性，即期货合约临近交割期时，现货价格和期货价格大致相同，两者间的差价趋于零。这样，生产者、加工者、经营者及消费者就可以利用期货市场价格与现货市场价格在方向上的趋同性，通过在期货市场采取一个与现货市场相反方向的交易行为达到盈亏互补锁定利润与成本的目的。
　　套期保值交易者大都实际持有商品等待将来出售，或计划在将来的某一时间购进商品的相关企业。他们所关心的是在他们将来实际销售和购买商品的时候，价格会不会出现与现在相比不利于他们的情况，而期货市场正好为他们提供了这种保护。
　　套期保值之所以能取得保值效果，是基于两大基本经济原理：
　　第一个基本经济原理：同种商品的期货价格和现货价格之间会保持基本相同的走势，要涨都涨，要跌都跌。
　　第二个基本经济原理：当期货合约的交割时间到来时，现货价格和期货价格之间会出现互相趋合的趋势，即现货价格和期货价格会汇聚为一，大致相同。
　　五、期货市场的功能与作用
　　 1套期保值
　　套期保值是指企业以规避现货价格风险为目的的期货交易行为，这也是完成期货市场基本经济功能--规避价格波动的最常用手段。
　　传统的套期保值是指生产经营者同时在期货市场和现货市场进行方向相反的交易活动，通过一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，从而在两个市场建立对冲机制，以规避现货市场价格波动的风险。
　　企业通过参与期货套期保值交易，如果运用得当，至少有下列六大好处：
　　1、套期保值可以对不利的价格波动提供保护作用，从而使企业能在很大程度上规避价格变动对企业经营的未定影响，有助于保护企业利润并获得稳定收入。
　　2、套期保值可给企业在铜的销售、购买和定价的共同策略中提供灵活性。套期保值的另一重要作用是为厂商在确定购买和销售的时机方面提供灵活性和控制性。比你的竞争者早买货迟卖（或者相反）是获得最佳价格的关键。
　　3、在产品必须储存的情况下，套期保值能使流动资金避免存货的占压，从而加速资金的周转使用，而购买一份将来交货的合约只需占用产品价值的5%-10%。这就使企业用少的多的资金控制同样数量的资源。这实际上也减少了固定资产投资和节省了利息开支。
　　4、对储存的产品来说，套期保值可大大减少储存费用，因为不同月份的期货价格会反映出这些费用。
　　5、套期保值可以在市场上预先固定成本和价格，方便企业的计划工作。
　　6、从有效的保值计划所得的利益能增加厂商的借款能力和信誉。银行对合理运用资金并取得较好效益的厂商总是优先贷款。　
　　2、期货交易特点
　　1、资金利用率
　　期货市场采用的保证金交易方式，由于交易对象是未来远期的标准化商品合约，所以一般只需支付商品总价值的5%-10%就可以拥有商品的转让权，从而通过再次转让商品获取差价利润。通过这种交易方式，可以大大提高资金的利用率，使在现货市场上需要用100万才能完成的投资活动在期货市场上只需10万就可以完成，从而可以利用剩余资金再去投资其他项目，获取更多的利润，分散风险，提高资金的利用率。当然，由于是以小博大，用10万在期货市场赚的钱与同等现货市场投资100万基本相等，如果亏损时，也就相当是亏损，假如亏损为5万，相对100万的现货生意的投资来说，只是亏损了5÷100万现货生意上的100×100%=5%，而相对投入期货市场的10万资金来说，亏损则为5÷10×100%=50%，二者数值相同，但比例却相差10倍，所以很多人从这方面认为期货风险大，这是比较片面的。对于风险和风险控制，在后面详细介绍。
　　2、交易方式
　　期货交易是采用的保证金交易方式，用5%-10%的资金来做100%的交易，通过拥有商品的转让权再次让度商品而获取差价利润。同时，它还拥有双向交易模式，与普通传统的低买高卖的获利交易形式有所不同，它增加了高卖低买的卖空交易方式，从而在价格下跌过程中，也有机会获取利润，比现货交易增加了一倍的获利与投资机会，使投资更加灵活方便。具体如下：
　　（1）、低买高卖（卖平仓）
　　预计在未来一个月内价格将以上涨为主，在低价时买进期货合约，在价格确实上涨后，再在高价卖出，从中获取差价。这与现货市场上的获利形式是相同的，但这之间不需要仓储、人力、税收等费用，简化了投资的过程。当然如果价格与预期相反，则投资亏损。
　　（2）、高卖低买（买平仓）
　　预计在未来一个月内价格将以下跌为主，则先在高价时卖出期货合约，在价格确实下跌后再买入期货合约平仓，同样可以获取价差利润。通过这种方式，使在现货市场很难获利甚至亏损的投资情况在期货市场能很方便的完成反向操作而获利。当然如果价格与预期相反，则投资将产生亏损。
　　3、交易对象
　　期货交易的对象是在国内三家期货交易所上市的期货合约，目前包括上海期货交易所的铜、铝、天然橡胶、燃料油；大连商品交易所的大豆1号、大豆2号、豆油.豆粕、玉米；郑州商品交易所的普通小麦、优质强筋小麦、棉花，白糖，PTA。
　　期货交易品种必须拥有利于储存、运输、产量大、利于等级划分等特点，这样才利于期货标准化合约仓单的生产。当然，在国际上，现在流行的金融期货品种，由于最终采用的是现金交割方式，所以没有以上的限制，如香港的恒生指数期货、美国道?琼斯股票指数期货、汇率期货、国债期货等都是属于金融期货品种，它们占70%左右的市场份额，是当前国际期货市场上的主力品种。而目前我国尚未开展金融期货品种，所以说我国的期货市场发展空间巨大，存在很多尚未开发的空间。
　　4、交易原则
　　期货交易采用的是公平、公正、公开的三公原则。它和证券交易类似，采用的计算机撮合成交方式，全国的投资者在三家期货交易所的交易平台上报价，计算机按照一定的原则和客户的意愿进行撮合成交，从而达到了公平和公正的原则，而所有的成交通过网络再反馈到客户的计算机上，整个成交是在公开的可视的情况下完成的，所以不存在现货交易中的各种问题。
　　另外，期货市场不存在任何内幕消息、大户操作、作庄、虚假财务报告等股票市场存在的一系列问题。由于我们目前交易的品种均已经完全市场化，在全球一体化的今天，其价格不只受国内供求关系影响，由于进出口基本放开，所以其还同时受到国际供求关系影响，全球上千万过亿吨的商品不是任何企业或团体可以操控其价格变化的，任何妄图操控市场的投资者只能短暂影响价格，但最终会因违背市场供求关系和价格而安然出局。而商品的价格由供求关系决定，影响产量的因素基本由政府部门、行业协会、专业性团体发布，拥有很强的权威性，基本不存在虚假报告。而天气、自然灾害等在通信发达的今天也无作假的可能。因此，影响价格的因素基本是公开的，凭个人经验和能力预测，不会受到某个人或一个团体的影响而亏损。
　　七、 投资分析
　　期货投资以其投资的高回报利润率、高比例的资金利用率、灵活的交易方式（双向交易）、透明化的交易过程（公平、公证、公开）而闻名。
　　相对于证券、现货、实体等投资，期货投资拥有他们所没有的特点和优点，更利于资本运作和投资。
　　（一）、期货与现货
　　现货交易是一手交钱一手交货的商品货币交换形式。这里所说的一手交钱，一手交货，并不只是指当时钱货易位、货款两清的情况。现货交易即包括物物交换、即期交易（钱货两清）、还包括远期交易。而期货交易就是建立在远期交易的基础上的，但它又与现货交易有所不同：
　　期货现货交易品种中国三家期货交易所的上市品种（铜、铝、天胶、燃料油、大豆、豆粕、玉米、小麦、棉花）的标准化的合约所有可用于买卖交换的商品交易场所期货交易所（上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所）无固定的交易地点，全国各地任何地方均可交易目的规避价格风险、获取价差利润、让度商品所有权让度商品所有权、获取价差交易方式双向获利（低买高卖、高卖低买）单向获利（低买高卖）资金占用商品价值的5%-10%（一般为8%）商品价值的全部（100%占用）结算方式每日无负债结算制度不定（一次结算、定期结算）履约率100%履约，不存在履约风险存在履约风险，拖欠货款的可能举例来说，同时投资期货市场和现货市场的标准阴极铜，期货市场市价为30000元/吨，而现货市场上铜价为31000元/吨，预期两个月后期货铜价将上涨到32000元/吨，现货铜价格上涨至33000元/吨，获利空间均为2000元/吨。如果用相同的500万资金参与投资并获得成功，则在两个市场上将有不同的效果：
　　1、资金等量
　　期货市场：
　　保　证　金：30000元/吨×5吨×8%=12000元/手
　　最大开仓量：500万÷1.2=416手（以400手计算）　 400手×5吨/手=2000吨
　　最大利润：2000×2000=4000000元=400万元
　　资金回报率：400÷500=80%
　　现货市场：
　　最大开仓量：500万÷31000元/吨=161.3吨（以160吨计算）
　　最大利润：160×2000=32万
　　资金回报率：32÷500=6.4%
　　二者对比，用相同的资金，在期货市场的投资收益远远大于现货市场的收益。从另一方面来说，量的增加也扩大了风险，但假如在两个市场均只购入500吨的标准阴极铜，这样两个市场的风险就是一样的了，但在资金的占用上：
　　2、商品等量
　　期货市场
　　保 证 金：30000元/吨×5吨×8%=12000元/手
　　所用资金：500÷5×12000=120万
　　最大利润：500×2000=100万
　　资金回报率：100÷120=83.33%
　　现货市场
　　所用资金：500×31000=1550万
　　最大利润：500×2000=100万
　　所用资金：500×31000=1550万
　　最大利润：500×2000=100万
　　资金回报率：100÷1550=6.45%
　　通过上面的对比，不难看出在不考虑资金利息的情况下，二者的投资回报率和资金利用率，期货市场远远大于现货市场，而且还避免了违约的风险。
　　（二）、期货与证券
　　期货证券交易品种中国三家期货交易所的上市品种（铜、铝、天胶、燃料油、大豆、豆粕、玉米、小麦、棉花）的标准化的合约中国两家证券交易所的上市公司股票、基金和债券交易场所期货交易所（上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所）证券交易所（上海证券交易所、深圳证券交易所）交易目的规避价格风险、获取价差利润、让度商品所有权获取价差利润、让度公证券所有权交易方式双向获利（低买高卖、高卖低买）单向获利（低买高卖）资金占用商品价值的5%-10%股票价值的全部（100%占用）结算方式每日无负债结算制度每日无负债结算制度履约率100%履约，不存在履约风险100%履约，不存在履约风险交易形式T+0T+1涨跌停板商品前一结算价的3%涨跌停股票前一收盘价的10%涨跌停持有时间不得超过最后交割时间永久持有或公司倒闭举例来说，用500万元同时投资期货市场和证券市场，在2004年5月到2005年5月的一年时间内，获利空间为（期货选择单一品种上海的期铜，证券选择上证综合指数为例）：
　　1、上海期铜
　　2006年1月相对低点为42000元/吨，2006年7月相对高点为69000元/吨，以传统的低买高卖投资方式计算：
　　保　证　金：42000元/吨×5吨×8%=16800元/手
　　最大开仓量：100万÷1.68=59手　 59×5=295吨
　　最大利润：295×（69000-42000）=7965000元=796.5万
　　资金回报率：796.5÷100=796.5%
　　这里只以最低到最高的价差计算，其中的回调空间均不计，同时对于下跌的回调空间所产生的卖空利润空间也不计入其中。
　　2、上证综指
　　2006年1月最低为1161点，截止2006年7月最高为1757点，赢亏空间为1757-1161= 596点。
　　回报率：596÷1161=51.34%
　　最大赢利为：100×51.34%=51.34万
　　最大赢利率：51.34÷100=51.34%
　　通过比较，2006年1月-2006年7月期货市场的盈利率明显大于证券市场。从另一方面来说，期货市场拥有做空机制，使价格下跌时，也存在获利空间，在机会上明显比证券市场多至少一倍。而证券市场上当价格下跌时只能观望或者割肉止损出场，根本无法获利。
　　另一方面，在透明度和公平竞争上，期货市场的商品由于是全球性的物品，价格是受国际供求关系等因素影响，个人或企业无法长时间地去影响它，很少存在人为大户操作行为。而证券受到人为影响较大，上市公司财务业绩作假泛滥，很容易被庄家所控制，从而导致计划外的亏损
　　（二）、期货与实业
　　期货实业参与形式经纪公司开设交易帐户工商局注册成立办公地点期货经纪公司（完全免费）需另租办公地点人员不需聘请员工（期货经纪公司有专业的投资顾问）聘请各种工作人员税收一般不需交税（参与实物交割需交税）企业需交纳各种税收和资金资金占用视情况而定，最低标准10万，随时可以退出投资，资金随存随取前期投入较大，不易快速盈利和退出获利3%涨跌停（单日最高利润为37.5%）不定，视业务情况而定相比期货和参与实体企业投资，期货市场拥有灵活、快速等优点。而参与企业实体投资，在项目上，前期投资较大，需要和很多部门疏通，短时无法获利，而在亏损准备退出时不是很容易，受到一定限制，无法做到灵活投资，快速获利。
　　4、 投资风险与控制
　　利润和风险是相对的，理论上说有多大的利润就有多大的风险，但有这么一句话，世界上只有赚不完的钱，没有赔不完的钱。所以说，如何控制好风险保存资金去获取无穷的利润才是投资中一个关键的问题。
　　对于投资风险，我们应该从多方面去考虑、认识，理性地去分析，得出可行性的结论。我们用同样的资金去做投资，不同的投资方法和项目可以产生不同的收益和风险，怎样找到一种合理的投资组合方式能产生更多的利润和降低风险，是企业高管人员为企业健康稳定发展所必须考虑的。
　　现在假如企业准备用2000万元去做投资，有如下几种可能：
　　1、2000万全部投入一个项目，则我们的风险与利润就取决于这个项目的风险率与盈利率。通过分析最大的风险率是10%，即200万元；而最大的盈利率为20%，既400万。也就是说在这一个投资周期内，我们最大的潜在盈利为400万，而潜在亏损为200万。利润与亏损为2：1的关系，可以投资，但假如投资失败亏损出现后，在这个投资周期内就成为事实，因为是单一的投资项目，无法用别的项目盈利来弥补亏损，甚至最终盈利。所以在这个投资周期中，最终投资的成败关键取决于一个项目的成败，风险相对来说较大。
　　2、假如说2000万做分散组合投资，按期货市场的杠杆机制和高比例的资金利用率，在现货上需2000万才能完成的投资项目，在期货市场上只要200万就能完成，但他的利润和风险额度是和2000万的现货投资相等的，即最大潜在亏损仍然为200万，而最大潜在盈利为400万。相对于投入期货市场的200万资金来说，潜在最大亏损率却为200÷200=100%，相对盈利率也达到了400÷200=200%。这就是为什么人们普遍认为期货市场风险大的原因，因为认识只停留在表面，单一的期货市场的帐户资金变化，没有去更深入的理性分析。这样同样的风险和收益，但投入的资金量却有很大的差别，期货市场上的资金利用率明显比现货市场上的高，达到了10倍甚至20倍。
　　从另一方面来说，同样的2000万资金，在期货市场上用200万就能达到同样的效果后，期货市场的风险仍然是存在的，和2000万投入现货市场的盈亏是一样。但是如果我们利用剩余的1800万去完成其它的风险率更低稳定赢利的投资项目，例如国债市场、证券市场、拆借融资市场等，也许最终我们有可能在一个投资项目上出现亏损，但其它的项目盈利，则最终我们仍然可能在一个投资周期内获利甚至是高额的利润。这样就避免了投资单一项目所带来的缺陷。
　　当然，相对于单一的期货市场来说，同样的资金在现货和期货两个市场上的投资，相对比来说风险和利润均比现货市场上大的多，基本达到了10倍以上的关系。即用同样的资金，我们在期货市场所能创造的利润是同等资金在现货市场的10倍甚至是20倍，而最大亏损只是100%的完全亏损，这就是杠杆机制，放大了利润和风险。当然，这只是理论上的数值，有这样一句话说的好，世界上只有赚不完的钱，没有赔不完的钱，就是说我们的盈利是可以达到10倍甚至20倍或者更多的，但由于我们期货市场的各种制度和投入期货市场的资金量，决定了你的最大亏损只可能是你投入的资金量（100%的完全亏损）。所以，只有正确的认识了期货的投资风险，我们才能更理性的去投资，才能去控制和规避风险，获得更大的利润。
　　风险控制是期货投资必不可少的一个部分。在期货市场上，只有控制好风险和损失，才能在亏损后保存实力寻找机会再次投资获利。风险控制有以下几点必须遵守：
　　1、由于期货交易的特点决定我们不能抱着赌博的心态，一次性把资金全部投入，这样获利固然好，但如果出现亏损，有可能是致命的，所以坚决禁止全部资金介入期货市场交易。投入期货市场的资金不能超过总资产的20%，期货市场的资金在某一品种上不能超过投入资金40%，所有品种上投入不能超过资金的60%。绝不满仓，要相信世界上没有绝对的事，要给自己留一条退路。
　　2、注意止损，期货市场的双向交易特点决定了不论是在价格上涨还是下跌中都存在获利的机会和空间，所以要学会利用这点灵活操作。每次交易中如果出现亏损，亏损额度不得超过单笔交易投入资金的30%，总资金的10%，总亏损额度不得超过总资金量的30%，如达到这个限度，就要考虑以一交易是否存在问题，暂停投资交易，改变一下策略。
　　3、不得把资金完全投入到一个品种上，应该分散到多个期货品种上，这样当亏损出现后，也不至于满盘皆亏，在其它品种上仍然有获利的机会，最终仍然可以达到综合盈利的目的。
　　5、 资金运作策略
　　资金运作是投资中比较关键的一点，严格的资金管理能达到良好的投资效果。就如前面所说的，分散的投资就是一种资金管理方式，通过对各个投资市场的分析考察，能让原本在现货市场上200万才能完成的投资交易，在期货市场上只需20万就能完成。而通过对剩余的资金的管理再分配，使资金能充分的利用起来，通过多渠道投资达到分散风险，综合盈利的目的。
　　而在期货市场的资金运作管理，是在更小层次上的更深入的资金管理，通过科学的资金管理分配运作，合理的利用期货市场上各个交易品种的特性，达到低风险高收益的目的。
　　　　
　　以上是我们根据中国期货市场的长期运行规律及特点，结合实践操作经验的期货市场投资可行性分析。对于各品种的投资分析，如果有意，请与我们联系，我们将提供详细、专业的咨询服务和分析报告，为你的投资保驾护航。