黄金期货知识一二三

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黄金期货作为一种期货品种，采取的是保证金交易，投资者只需要投入不到10%的资金，就可以做100%的投资，因此，不仅价格波动具有放大效应，盈亏额度也被放大了10多倍。” 此外，根据上海期货交易所的规定，交易所会采取调整保证金比例、涨跌停幅度，限制持仓比例和额度，强行平仓等制度来控制风险，在实行当日无负债结算制度的情况下，这些规定可能会使个人投资者保证金不足。保证金不足必须及时补足，如果不能补足，则被强行平仓。
　　“如果像炒股票那样炒期货，也许能赚得比股票投资更多，但也有可能血本无归。”陈黎明老师说。
　　目前盲目入市的投资者占到了很大的比重。这些新入市者常常无视操作风险，非常容易沦为职业炒家的刀下鱼肉。由于黄金期货所需保证金不高，以小博大的特性吸引了大批中小投资者的积极参与，而保证金操作在放大收益的同时也大大放大了风险，中小投资者较为脆弱的风险承受能力将受到严峻考验。
　　另外，黄金定价权被伦敦和纽约市场掌握，国内金价基本上处于亦步亦趋的地位。一旦市场投机气氛过度，波动幅度加剧，期货市场巨大的杠杆效应将使那些缺少期货经验的投资者遭受巨大打击，甚至血本无归。
　　给黄金期货新手的三点建议：
　　建议一：在投资黄金期货前，投资者应经过基本期货知识和操作方法培训后，再开户从事真正的期货交易。
　　建议二：由于期货交易的专业性很强，因此一个具有分析能力、能提供详细信息的期货公司可以帮助投资者决定在什么情况下买入和卖出，在风险出现时及时规避。
　　建议三：刚刚从事期货买卖的投资者要多看少动，更重要的是要学习成功者的经验，在看清楚、学明白后再实际操作。
　　个人投资应切记三大技巧
　　那么，作为个人投资者，如何参与黄金期货的投资呢？专家给出了个人投资黄金期货“应切记的三大技巧”。
　　其一，要及时止损。记者采访发现，不少个人投资者觉得，买黄金期货被套了“可以像守股票一样坚守到底”。这一投资逻辑，来源于国内股市近年来“熊市”转“牛市”的体验。不少在此轮牛市前的长期熊市中亏损严重的股票投资者，到后来索性不看账户，任其下跌。在经历股权分置改革后，终于云开见日，不仅填平亏损，而且获利丰厚。殊不知，期货市场的规则，是看多者和看空者的资金博弈。“多空双向制的黄金期货交易，由于它的杠杆作用使盈利和亏损都被放大了。如果像做股票那样坚守到底，而没有及时止损，所带来的后果往往极其严重。期货市场根本不会像股票市场那样给亏损严重者翻身的机会。”
　　因此，做黄金期货，必须时时注意保护自己的本钱，切不可放任自流，让损失无限扩大。
　　其二，要控制仓位，牢记“现金为王”。据记者了解，目前，不少股市投资者都是高举高打，满仓操作。一旦看准某些股票，就将账户上的所有资金全部买入。但成熟的投资者都清楚，“现金为王”是股市投资最重要的法宝。在期货市场中，“现金为王”被赋予了更加重要的意义。陈老师建议，投资黄金期货，每次投入的资金不要超过总资金的20%。然后根据经验的逐渐丰富和市场趋势的逐渐明朗，再慢慢加大自己的仓位。但即使这样，一个品种的最后持仓量也不要超过总资金的50%。否则，一旦操作失误，想翻身就难上加难了。
　　其三，不要频繁交易。当今股市中，频繁的买入卖出者为数众多。但是，做期货则千万不可像炒股票那样频繁交易。否则，再大的本钱也会在这种频繁的买进卖出中消耗殆尽。
　　陈老师说，黄金期货实行T+0制度，也就是说，当天买入的，可以在当天卖出；同样，当天卖出的，也可以在当天又买回来。这样的制度设计，让投资者有机会在短时间内可以重新选择和改变自己的投资策略。但这也是一把双刃剑。“特别是一些个人投资者，没有明确的投资计划，经不起大涨大跌，情绪波动很大。一旦出现判断失误，很容易频繁操作，结果损失严重。”
　　两大风险要时刻牢记在心
　　事实上，期货交易本身就是风险管理工具。因此，控制风险对期货交易参与者而言十分重要。其中，对于惯于股市投资的个人期货投资者，有两大风险必须时刻牢记在心。
　　第一，强行平仓风险。期货交易实行由期货交易所和期货公司分级进行的每日结算制度。在结算环节，由于公司根据交易所提供的结算结果，每天都要对交易者的盈亏状况进行结算，所以，当期货价格波动较大、保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓风险。
　　第二，交割风险。与股票不同，买入的期货合约都有期限，当合约到期时，所有未平仓的合约都应进入交割环节。因此，不准备进行交割的投资者都应在合约到期之前，将持有的未平仓合约及时平仓，以免于承担交割责任。这就是持有期货合约为何不能像买入的股票那样“捂到底”的原因。更重要的是，上海期货交易所明确规定，自然人投资者不允许进行黄金实物交割，也就是说，个人投资者根本不具备实物交割资格。因此，在交割月前一个月最后一个交易日，个人投资者必须将其持有的交割月黄金期货合约，适时提前移仓或平仓出场。否则，上海期货交易所将从交割月的第一个交易日起，对自然人投资者持有的交割月黄金期货合约，强行平仓。
　　当然，期货市场的风险远不止上述两个。但是，上述两大风险都是股票市场所不存在的。“从国际市场来看，期货市场都是机构投资者的主战场。个人投资者一般情况下可以通过购买相应的理财产品间接参与。个人直接参与期货市场还是要谨慎而行！”