关于期货的一些知识

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起 源
　　19世纪中期，美国中西部大规模发展。由于芝加哥特殊的地理位置（毗邻中西部平原和密歇根湖），使其从一个名不见经传的小村一跃成为重要的粮食集散地。中西部的粮食汇集于此，再运往东部消费区。因为粮食的季节性，供求矛盾异常突出。收获季节价格一跌再跌无人问津。到了来年春天价格又开始飞涨。在供求矛盾的反复冲击下，粮商率先行动起来，建库收粮，来年再卖。但如果明年价格下跌，则风险很大，为此他们在购入粮食的同时立即跋涉到芝加哥与当地的粮食加工商签订第二年春季的合同，来确保利润。在长期经营活动中摸索出了一套远期交易的方式。1848年82位商人共同组建 芝加哥期货交易所（CBOT）。当时的交易所只是一家提供价格信息，促成交易的商会组织。而在随后这种远期交易的进程中遇到了许多困难，如商品品质、等级、价格、交货时间、地点等都是根据双方的具体情况达成，不具有代表性。因此一方一旦违约或价格情况发生变化，需要转让极为困难。针对上述情况，1865年芝加哥期货交易所推出标准化期货合约，同时对交易双方收取不超过合约价值10%的保证金。这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。
　　我国期货行业回顾
　　我国期货市场的发展经历了四个重要阶段：
　　一、期货市场的理论准备与初步试验阶段（1988-1991）
　　1990 年 10 月，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式启动。
　　二、期货市场的试点发展阶段（1992-1994）
　　到 1993 年下半年，全国期货交易所达 50 多家，期货经纪机构近千家，期货市场出现了盲目发展的迹象。
　　三、期货市场的规范与调整阶段（1994.5-2001）
　　经过整改50多家交易所只剩上海、大连、郑州三家。35 个期货交易品种调减为 12 个 。原有的 294 家期货经纪公司缩减为 180 家左右。
　　四、期货市场的恢复与发展阶段（2002-现在）
　　上海期货交易所目前已经成为亚洲最大，世界第二的铜期货交易中心， 2003 年的成交量达到 11166.29 万吨， 10 年内增长了 50 多倍。大连商品交易所的大豆期货品种的交易量在 2003 年达到了 2818.80 万吨，已经成为亚洲第一，世界第二的大豆期货交易中心，成交量仅次于美国的 CBOT 。2008年前7月的期货交易总量已超过2007年全年。
　　什么是期货合约
　　期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，是由期货交易所统一制定的，规定了某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
　　期货合约的主要内容
　　标准化的数量和数量单位。
　　标准化的商品质量等级。
　　标准化的交割地点。
　　标准化的交割期和交割程序。
　　交易者统一遵守的交易报价单位、每天最大价格波动限制、交易时间、交易所名称等等。
　　期货交易的特点
　　1、双向交易
　　2、“T+0”
　　3、以小博大（保证金制度，杠杆效果）
　　4、涨跌停板制度：3%（扩板）
　　5、更加“公平、公正、公开”
　　“公平”：期市中有两方主力，多方主力和空方主力，双方在相互牵制中达到平衡；而股市中则只有庄家和散户，由于资金占用的极度不对称性，市场可以为庄家所控制。
　　“公正”：基本不存在信息的不对称性，所有的市场交易者都可以了解关于品种的信息。
　　“公开”：交易所每日公布大户持仓报告，每周公布品种库存报告。
　　6、与国际接轨
　　期货交易的基本制度
　　会员制：只有会员才能直接在交易厅进行交易和参与管理，非会员单位和个人要通过会员单位的代理才能参与交易。
　　保证金制度：交易者只要先缴纳相当于商品总值5-10%的担保资金，就可以进行期货合约的买卖。如果不进行实物交割，现货商则不存在转移商品所有权的问题。
　　每日无负债结算制度：每日交易结束后，要对每一资金帐户的盈亏、交易保证金及其他费用进行结算，并进行相应款项的划拨和追缴。（结算价）
　　持仓限额制度：交易所根据期货合约的不同情况制定会员可以持有该合约的持仓上限，并对超出上限的会员采取相应的处理措施，以防止市场风险过度集中和扩大。
　　大户持仓报告制度：当会员或客户在某合约上的投机头寸超过规定限额时，应向交易所报告其资金和头寸情况。
　　实物交割制度：当所交易的合约到期时，希望实物交割的交易双方需要按规定交接实物商品的所有权和货款，了结尚未平仓合约的交易。
　　强行平仓制度：当会员或客户的交易保证金不足或有其他违规交易的情况发生时，交易所有权对违规者的持仓进行强制平仓，以防止风险的进一步扩大。
　　期货交易的特征：
　　期货交易必须在法定的场所——期货交易所内进行。
　　期货所交易的不是现在的商品而是在未来某个时间交付的商品。
　　期货交易的对象是代表了规定质量和规定数量的商品的标准化合约。
　　期货交易是采用集中竞价交易制度，以使产生的价格具有广泛的代表性。
　　期货交易具有作空机制，即您可以在还不拥有某一商品的时候进行卖出。
　　在期货交易中，您可以利用合约的对冲机制，也就是说您可以用同一合约买单抵消同一合约的卖单，而不必考虑收购、运输、存贮或销售等琐碎的环节。
　　期货交易实行特有的保证金制度，您只需用1/10甚至1/20的资金就可以交易相当于商品总值的合约。
　　期货交易通过每日结算制度进行风险控制，这不仅可以有效地保证您的资金安全，而且您可以随时兑现自己的投资。