期货知识普及点滴

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一、期货问答
　　1、什么是期货交易
　　期货交易是指交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为。它是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。
　　2、　期货交易的对象
　　目前我国期货交易品种是商品期货，如：黄豆、白糖、棉花、小麦、玉米等农产品类；阴极铜、氧化铝等金属品种和天然橡胶、燃料油等能源类产品，明年初将推出金融期货，首推为股票指数期货、逐渐将陆续推出汇率期货和外汇期货等。
　　3、　什么样的人才能参与期货交易
　　期货交易是一个大众的投资品种，除国家法律规定的一些特殊群体不能参与期货交易外，任何人都可以进入市场。由于期货交易是一项风险投资，是投资就伴随着风险和利润，那么参与期货投资的资金应该是属于家庭和个人闲置资金，这样才能把握一个良好的心态来博取高额的投资回报。
　　4、　如何进入市场参与交易
　　期货交易简单快捷，办理进入市场手续非常简捷。由于交易所规定只有通过交易所会员才能进入市场进行交易，投资者只能通过期货经纪公司才能进入市场进行交易，而经纪公司为了方便投资者，为投资者提供高效的服务，简化了很多繁杂的手续，投资者只要提供本人身份证及其复印件，签定一个由中国证监会统一规定的客户合同，就可以进入市场参与交易了。
　　期货交易方式简单易学，目前期货市场采取的是便捷网上交易方式，你在任何地方只要能连接网络都可以进行交易。行情咨询和交易软件由期货经纪公司免费提供。
　　5、　参与期货交易需要投入多少资金
　　期货交易使用的是保证金制度，每次买卖使用资金是商品总价值的10%左右，充分体现了投资少见效快、以小博大的特性。期货交易品种多，商品价格有高有低，价格波动有大有小，这样给投资者提供了一个投入资金可大可小的投资渠道，只要适合你的资金管理、风险控制和利润目标就可以了。
　　举例说明：目前玉米的市场价格是1473元/吨，期货合约规定每手合约10吨，保证金以8%计算，那么投资者交易一手玉米的使用资金为1473×10×8%=1178元，按3：3：3的资金管理模式，投资者投入3534元就可以参与期货交易了。当然你要是想做大，可以做100手、1000手，只要在这个比例上增加投入资金就可以了。
　　6、　如何看待期货交易的风险
　　很多人都听说过期货风险大，很短的时间就能把钱赔光等等一些故事，但是这只是一个片面的说法。期货是一个存在高风险高利润的投资市场，在我们生活中无时不伴随着风险，有风险不怕关键是你是否知道如何去控制风险。在我们所知道的投资渠道中还没有任何一种投资方式不存在风险，都说钱存入银行没有风险，英国的巴林银行倒闭和巴西的金融危机都说明存钱也存在着风险，只是风险系数较低罢了，同时你的投资回报也很有限；贸易投资或企业投资的风险就更不用说了，它无时不伴随在你每一个经营决策上，稍有不慎都可能酿成巨大损失，风险一但出现你是否有好的办法控制吗？这都是一些隐性风险，一旦出现很难控制。期货交易属于显性风险，在你交易之前就已经作了风险预估，并可以及时改正错误控制风险，用小亏损博取高利润。
　　7、　期货的资金管理模式是什么样的？
　　在期货交易里能持续稳定的盈利的三个基本要素是：保持良好的心态、科学的资金管理模式和客观的市场分析预测。而要保持良好心态的保证就是有一套科学的资金管理模式。
　　好的资金管理模式其实并不复杂，一是要保证资金管理方法的持续执行，这里就降到了要有一个铁的纪律来严格执行资金管理办法。二是要配合客观市场分析预测的投资计划，简单说就是用最小的风险去博取最大的利润。例如：我们每次做的投资计划都是以使用保证金的3%作为最大风险预估，去博取使用保证金10%的利润，那么我们算一下概率，只要你的行情预测准确率能做到50%就应能获取了一个高额利润，就是错误率达到了70%也依然保持在不亏损的良好状况。即使是连续10的亏损也才损失使用保证金的30%，只好你不去满仓交易你的胜算概率就大大加强了。
　　二、“双程路”上赚差价
　　期货投资是一条“双程路”，你是预期某类期货价格会上涨，你可以做“多头”，你判断他会下跌，也可以做“空头”，只要看的准，涨跌都有机会赚钱。说明期货交易是项“考眼光”，赚差价的生意也未尝不可。但就期货交易的社会功能而言，它可供制造商、贸易商、财经机构及投资者在商品价格波动不定的情况下，使自己的成本不致升高，利润避免缩小，商品的供求规律就是：供不应求价格就涨，供过于求价格就跌。而有效运用期货对冲，则“任凭风浪起，稳坐钓鱼船”。
　　据悉，一九八八年某地“中央银行”为了减低对美贸易顺差的帐面数字，不惜动用五十多亿美元，买入三百余吨黄金。油价疲软，白金不振，国际冲突“热点”如阿富汗，两伊、西南非、柬埔寨及中东等纷纷降温，美苏关系改善，显然不利金市多头，故此金价骤降，跌至当时只有三百八十美元一盎司左右。即使银行是以平均四百三十美元一盎司买入，一千多万盎司连利息计其亏损以达六亿美元以上。
　　如果银行部门善于运用期货对冲利器，由美国输入实金的同时，考虑到世界通涨率低，黄金价格向下居多的基本走势，而陆续在高价位卖出于实金采购数相等的期货合约，如一九八八年头五个月即可建立五万两千七百张空头合约，作保本打算，国际金价跌多少，空头合约就赚多少。这样，即可以使外贸顺差的账面数字不会大的另老美“刺眼”，又可以弥补金价下跌带来的本息损失，名利双收，和乐而不为？
　　对期货交易，不能只看到其供给投机者“赚差价”的一面，而忽略它供投资者“避风险”的更重要一面，这样才能理解期货交易的真正功能。
　　三、规避风险调节供需
　　对于政府开放期货交易，以为‘无非是多了一个合法的赌场’的观念完全是错误的。
　　一个黄豆油制造商、一家纺纱厂、一间炼油场。。。。若逢天灾或战乱等因素，使国际市场的黄豆，棉花，原油价格不断上涨时，要使成本不断增加，利润不至减少，除买入黄豆、棉花、原油期货合约，试问还有什么更好的办法？
　　又如一个用日元向日本买塑胶原料，再将制成品出口到美国收取美元的贸易商，当美元疲软不振，江河日下之时，若不及时持有日元期货的多头合约，生意还可以做下去吗？
　　再如黄金首饰业者，不论金价多高都要购入实金做首饰原料，当国际金价长期下跌之前，如不尽早在期货市场做“空头”对冲，老老实实只赚手续费和工本费，一旦金价猛泻，岂不成“贵买贱卖”血本无归了吗？
　　所以，对于政府开放期货交易，我们要从根本上认识期货交易调节供需及规避风险的功能，看到它积极的一面，善加利用，以利于国计民生。
　　四、期货与股票
　　毫无疑问，买卖股票以及期货，都有赚钱的机会，但也都有亏本的风险。若问哪一种比较好？我说，每一种都好，问题是你要有本事能够赚到钱。现就其特色说明如下：
　　从投资金额来讲，期货因应投资者的实力和兴趣可多可少；股票也是可多可少。
　　从报酬率（按投资金额计算）而言，期货一般要比股票更高，“本小利大”的特色更为显著，相对风险也较大。
　　从经济灵活性来说，期货使用保证金制度，只需付出合约总值的百分之十以下的本钱；证券则必须全数投入资金，要融资则需付出利息代价。
　　从投资期限来分析，期货短至数分钟或半年、一年都可以，证券一般一个周期需要几周甚至几个月，大的周期要几年。
　　以买卖手续来比较，期货成交手续简便迅速，可在数分钟内甚至一刹那完成；买卖股票的手续也很简单，但最短的交割时间需两天。
　　说到交易灵活性，期货可做多头或空头买卖，是“双程路”；在国内，做股票则是“单行道”仅能先买后卖，要做空头必须向别人先借到股票，我国只有一些机构可以做到。
　　就影响因素而论，期货因为是国际商品，不容易被少数大户人为操纵；证券则容易受上市公司董监事及大户的人为因素影响。
　　若以技术性相比，期货可以运用套利对冲、跨期买卖等方式降低投资风险，而证券则办不到。
　　当然，这样的比较也是：“仁者见仁，智者见智”的，投资方式的不同、利润风险的不同和资金投入不同，两项投资都有它引人入胜之处。除资金和时机外，那就要看个人兴趣了！
　　五、投资投机 白猫黑猫
　　在一般人的观念中，投资是指周期较长、风险较低、利润稳定的生意；投机是指周期较短、风险较高、可获暴利的活动。期货交易，由于价格波动剧烈，上下速度快，比对本钱盈利和亏损的幅度较高，参与者百分之九十以上不是做现货交割，而是着眼于赚取差价，一些人就认为是投机生意，有种排斥感，甚至裹足不前。
　　正如战场上的持久战也有速决战一样，商场上既有长期打算也有短期行为，这毫不奇怪。投资目的在于追求利润。重要的是眼光、判断力和承受风险的能力。你开工厂生意失败，就算贴上“投资”的标签，也没有人可怜；你做期货发达，哪怕扣上“投机”的帽子，亦令人羡慕。“不管白猫黑猫，捉到老鼠就是好猫！”
　　平心而论，正是投机因素，给期货市场带来了活性和生命力。一个期货市场，如果只有供应商和实际需要的拥护，就会是死水一潭。比如黄豆期货，今年预期丰收，恐怕会出现供过于求的局面，造成价格下跌，供应商企图在高价时预售期货对冲，用户却一心等价格跌低之后才进行预购，双方南辕北辙，根本无法成交，市场机能只有瘫痪。说实在的，供应商和用户个个都想规避风险。但你想规避风险，必须由人承受风险。而投机者的广泛介入，有人看好，有人看淡，要卖出的人容易找到买家，要买入的人也容易找到卖家，期货市场“调节供需，规避风险”的机能才得以发挥。物理学告诉我们：一定的压力下，受力面积越少，压力强度越大；受力面积越大，压力强度越小。投机者的参与，正好令商品期货的供需“压力”减低，市场趋于活跃。投机实际上是投资市场的润滑剂，具有建设性的作用。
　　当然，“物极必反”，过度投机反过来会影响甚至破坏商品期货的供求关系和市场运作，向亨特兄弟哄抬白银价格就是著名的例子。但错不在投机，而在“过分”。这对于任何事物都一样。而市场的无形之手及监管制度自然会对这种“过分”给于应得的惩罚。