2009年期货从业考试考前复习资料 第12章

elaineelaine

　　一、期货投资基金的概念及分类情况
　　金融投资基金是金融信托的一种，是由投资者不等额出资汇集而成的、由专业性投资机构管理，以风险分散的原则为指导的在金融市场上进行投资，以谋取资本收益，又称信托投资基金。
　　1868年起，始建于英国，二战后在美、日等西方国家获得迅速发展。主要分三类：共同基金、对冲基金、期货投资基金。（依据是投资对象及策略）
　　共同基金：投资股票、债券和货币市场（不使用信贷杠杆放大工具）
　　对冲基金：投资股票、债券、货币，金融衍生品（如期货、期权），其策略是大量运用卖空机制并且大量使用信贷杠杆。组织形式是私募合伙，具备了套期保值和控制风险的功能。
　　共同投资（管理期货）基金：投资交易对象主要是实物商品和金融产品的期货、运期和期权合约。
　　另类投资工具：对冲基金，投资领域宽，私募灵活
　　期货投资基金，投资领域窄（限于期货、期权）
　　其主要策略是运用多空组合的获利方式。
　　二、期货投资基金快速发展的原因及类型：
　　1、原因：·80年代股市低迷。
　　·期货市场的发展和成熟。
　　·经济全球化和全球新兴金融市场的出现。
　　·美国国债市场的成熟以及金融期货的大力发展，灵活的期货保证金制度（国债可以充当保证金，使期货基金可以以持有国债的形式持有现金，净多净空保证金制度）
　　2、类型：公募——一般期货基金
　　私募——有限合伙形式（一般为高收入者）
　　个人管理账户——个人聘请交易顾问操盘，一般机构投资者
　　三、期货投资基金行业的参与者：
　　按功能分：1、商品基金经理（CP0）
　　2、交易经理（TM-挑选CTA，监控交易风险，分配资金）
　　3、商品交易顾问（CTA）
　　4、期货佣金商（FCM）
　　5、托管者及基金投资者
　　四、美国期货投资基金行业的外围管理体系：