09期货复习期货市场的风险及管理

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面对股指期货的即将推出，众多投资者都跃跃欲试，但又苦于对股指期货的巨大风险心存顾虑，特别是作惯了股票交易的投资者，最关心的就是股指期货的风险管理问题。
　　一、期货市场的风险来源
　　期货风险来自多方面，根据期货交易特征分析，期货的风险成因主要有四个方面，即价格波动、保证金交易杠杆效应、交易者的非理性投机和市场机制是否健全。因此，期货主要具有以下风险：不可控风险和可控风险；代理风险、交易风险和交割风险；期货交易所的风险、期货经纪公司的风险、客户的风险和政策的风险；市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险。
　　投资者主要关注的应是来自于期货本身的交易机制的风险，即来自于期货交易所特有的保证金机制所产生的杠杆效应，每日结算制度所产生的对投资者短期的资金压力，期货高于现货市场的敏感性。
　　二、期货市场的风险控制
　　为规避期货市场的风险，从市场监管、交易所、经纪公司到包括机构投资者、散户投资者在内的期货市场参与者，都有各自控制风险的方法。
　　监管部门、交易所，从制定风险控制制度来控制市场风险，主要通过会员结算制度、保证金制度、涨跌停板及熔断制度、限仓制度、结算担保金制度和每日无负债结算制度、强行平仓制度等，控制投资者和经纪公司过度投机和市场无序波动的风险。