2014年期货从业《期货市场基础知识》考点测试题(2)

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一、单项选择题(本题共40个小题，每题1分，共40分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。请将正确选项的代码填入括号内。)
1、国务院颁布的《期货交易管理条例》于（　　）起施行。
A．2007年3月16日
B．2007年4月15日
C．1999年6月2日
D．2003年6月23日

2、在会员制期货交易所中，（　　）负责监督所有与交易活动有关的问题，调查、审查和解决交易期间以及以后发现的错误或价格不符等问题。
A．交易规则委员会
B．合约规范委员会
C．业务委员会
D．新品种委员会


3、中长期国债期货采取（　　）报价法。
A．指数
B．价格
C．百分比
D．差额


4、以下不是会员制期货交易所会员应当履行的义务是（　　）。
A．接受期货交易所业务监管
B．按规定缴纳各种费用
C．执行会员大会、理事会的决议
D．担保期货交易者的交易履约

5、目前，我国的介绍经纪商由（　　）担任。
A．证券公司
B．期货居间人
C．自然人
D．期货交易顾问


6、在会员制期货交易所中，（　　）负责审查现有合约并向理事会提出有关合约修改的意见。
A．交易规则委员会
B．合约规范委员会
C．交易行为管理委员会
D．会员资格审查委员会


7、金融期货是以金融资产作为标的物的期货合约，下列属于金融期货的是（　　）。
A．外汇期权
B．股指期权
C．远期利率协议
D．股指期货


8、某加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买人10手期货合约建仓，基差为－20元/吨，卖出平仓时的基差为－50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（　　）元。
A．盈利3000
B．亏损3000
C．盈利1500
D．亏损1500


9、期货市场高风险的主要原因是（　　）。
A．非理性投机
B．杠杆效应
C．对冲机制
D．价格波动


10、如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是（　　）。
A．有广度的
B．窄的
C．缺乏深度的
D．有深度的


11、 一般来说，执行价格与标的物市场价格的相对差额（　　），则时间价值就（　　）；差额（　　），则时间价值就（　　）。
A．越小越小越大越大
B．越大越大越小越大
C．越小越大越小越小
D．越大越小越小越大


12、 某投资者买人执行价格为3．4美元/蒲式耳的玉米看跌期权，当玉米期货合约价格为3.3美元/蒲式耳时，则该投资者拥有的是（　　）。
A．实值期权
B．极度实值期权
C．虚值期权
D．极度虚值期权


13、 当RS1取值在（　　）时说明市场处在极弱行情。
A．90
B．10
C．70
D．30


14、 世界上，外汇期货交易主要集中在（　　）。
A．芝加哥期货交易所
B．堪萨斯期货交易所
C．芝加哥商业交易所
D．纽约商业交易所


15、 建仓时，投机者应该注意（　　）。
A．应在市场行情一出现上涨时就买入期货合约
B．应在市场趋势已经明确上涨时才买入期货合约
C．应在市场行情下跌时就买入期货合约
D．应在市场反弹时就买入期货合约


16、 如果一国利率提高，游资持有者就会将资金投向该国，该国外汇供给就会（　　）。
A．增加
B．减少
C．稳定
D．不确定


17、 从风险的成因分类，期货市场风险可以分为（　　）。
A．市场风险、交割风险、流动性风险、代理风险和法律风险
B．市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险
C．结算风险、信用风险、流动性风险、代理风险和法律风险
D．市场风险、交割风险、流动性风险、代理风险和法律风险


18、 1992年9月，我国第一家期货经纪公司——（　　）成立。
A．广东万通期货经纪公司
B．中国国际期货经纪公司
C．浙江永安期货经纪公司
D．北京金鹏期货经纪公司


19、 当股指期货价格高估时，交易者可以通过（　　），进行正向套利。
A．卖出股指期货，买人现货股票
B．买入现货股票，卖出股指期货
C．同时买进现货股票和股指期货
D．同时卖出现货股票和股指期货


20、 期货交易与期货期权交易的共同之处是（　　）。
A．期货与期货期权交易的对象都是标准化合约
B．期货交易与期货期权交易的标的物相同
C．期货交易与期货期权交易的买卖双方的权利和义务对等
D．期货交易与期货期权交易的买卖双方所面对的风险均是无限的
21、 1982年2月，（　　）开发了价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。
A．芝加哥商业交易所
B．美国堪萨斯期货交易所
C．纽约商业交易所
D．伦敦国际金融期货交易所


22、 投资者利用股指期货进行多头套期保值的情形是（　　）。
A．当期货指数低估时
B．计划在未来持有股票组合，担心股市上涨而使购买成本上升
C．当期货指数高估时
D．持有股票组合，担心股市下跌而影响收益

23、 当供给的价格弹性大于1时，下列说法正确的是（　　）。
A．当价格稍上涨时，供给量就大幅度减少
B．当价格稍上涨时．供给量就大幅度增加
C．供给缺乏弹性
D．需求缺乏弹性


24、 加工制造企业担心库存原料价格下跌，应采取（　　）方式来保护自身的利益。
A．多头套期保值
B．空头套期保值
C．期现套利
D．期转现


25、 若K线呈阳线，说明（　　）。
A．收盘价高于开盘价
B．开盘价高于收盘价
C．收盘价等于开盘价
D．最高价等于开盘价


26、 目前（　　）拥有世界上成交量最大的黄金期货合约。
A．CME
B．NYMEX
C．CBOT
D．1ME


27、 对期货市场价格发现的特点，以下说法不正确的是（　　）。
A．预测性
B．连续性
C．权威性
D．保密性


28、 （　　）是公司制期货交易所的最高权力机构。
A．董事会
B．股东大会
C．理事会
D．监事会


29、 随着合约持仓量的增大，交易所将逐步（　　）该合约交易保证金比例。
A．先提高后降低
B．降低
C．先降低后提高
D．提高


30、 CBOT是（　　）的简称。
A．芝加哥期货交易所
B．伦敦金属交易所
C．纽约商业交易所
D．芝加哥商业交易所
31、 外汇期货是以（　　）为标的物的期货合约。
A．商品
B．股票
C．期权
D．货币


32、 现代意义上的期货交易在（　　）产生于美国芝加哥。
A．16世纪中期
B．17世纪中期
C．18世纪中期
D．19世纪中期


33、 交割等级是由（　　）统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。
A．期货交易所
B．交割仓库
C．中国证监会
D．国务院期货监督管理机构


34、 芝加哥期货交易所于（　　）年推出了标准化合约，并实行了保证金制度。
A．1851
B．1865
C．1874
D．1882


35、 （　　）是指以本币表示外币的价格。
A．直接标价法
B．欧元标价法
C．间接标价法
D．美元标价法


36、 大连商品交易所豆粕期货合约的交易单位值是（　　）元人民币/手。
A．5
B．8
C．10
D．20


37、（　　）是期货市场充分发挥功能的前提和基础。
A．合格的从业人员
B．健全的组织机构
C．资金的有效监管
D．有效的风险管理


38、 会员制期货交易所的常设机构是（　　）。
A．董事会
B．理事会
C．专业委员会
D．业务管理部门


39、 在国际上，期货市场的发展经历了（　　）的发展过程。
A．商品期货——期货期权——金属期货
B．金属期货——商品期货——期货期权
C．商品期货——金融期货——期货期权
D．外汇期货——商品期货——期货期权


40、 若某年7月，CBOT小麦市场的基差为一2美分/蒲式耳；到了8月，基差变为5美分/蒲式耳，这表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种基差变化是（　　）的。
A．走强
B．走弱
C．平稳
D．缩减

二、多项选择题(本题共40个小题，每题1分，共40分。在每题给出的4个选项中，至少有两个符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。)
41、 下列关于“当日无负债结算制度”的说法正确的有（　　）。
A．在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算
B．在每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金
C．期货交易所会员的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓
D．对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算


42、 牛市套利能够获利的情况有（　　）。
A．正向市场时近月与远月合约价差扩大
B．正向市场时近月与远月合约价差缩小
C．反向市场时近月与远月合约价差扩大
D．反向市场时近月与远月合约价差缩小


43、 从期货交易环节划分，投资者从事期货交易主要风险有（　　）。
A．代理风险
B．交易风险
C．交割风险
D．法律风险


44、 我国期货市场在过去的20年发展过程中，经历了（　　）3个阶段。
A．起步探索阶段
B．治理整顿阶段
C．全面取缔阶段
D．规范发展阶段

45、 一个期权指令一般包括（　　）等内容。
A．买入或卖出
B．开仓或平仓
C．数量
D．合约到期月份


46、 期货交易所的重要职能有（　　）。
A．提供交易场所、设施和服务，制定并实施业务规则
B．设计合约、安排合约上市
C．组织和监督期货交易
D．监控市场风险，发布市场信息


47、 下面交易中，损益平衡点=执行价格+权利金的有（　　）。
A．买入看涨期权
B．卖出看涨期权
C．买入看跌期权
D．卖出看跌期权


48、 期权合约的有效期与时间价值的关系有（　　）。
A．有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越大
B．有效期越短，买方因期权价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越大
C．到期时期权就失去了任何时间价值
D．有效期越长，期权卖方承受的风险越大，价值越小


49、 套期保值的基本原理有（　　）。
A．同一品种的期货价格走势与现货价格不同
B．期货交易的实物交割
C．同一品种的期货价格走势与现货价格走势一致
D．现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致


50、 算法交易的交易策略有（　　）。
A．套期保值
B．降低交易费用
C．套利
D．做市
51、 股票期货交易提供了一种相对便宜、方便和有效的替代及补充股票交易的工具，是一种更灵活、更简便的（　　）的创新产品。
A．管理风险
B．套期保值
C．定制投资策略
D．套现


52、 上升三角形与对称三角形的区别在于（　　）。
A．上升三角形的压力线是水平的，对称三角形的压力线是下降的
B．上升三角形比对称三角形有更强烈的上升意愿
C．上升三角形的支撑线是水平的，对称三角形的支撑线是下降的
D．对称三角形比上升三角形有更强烈的上升意愿


53、 影响汇率的宏观经济政策因素有（　　）。
A．财政政策
B．货币政策
C．国际收支情况
D．经济增长

54、 卖出套期保值一般可运用于如下一些情形：（　　）。
A．直接生产商品的生产厂家、农场、工厂等手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品实物，担心日后出售时价格下跌
B．储运商手头有库存现货尚未出售或储运商已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌
C．贸易商手头有库存现货尚未出售或贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌
D．加工制造企业担心库存原料价格下跌


55、编制股票指数采用的计算方法有（　　）
A．算术平均法
B．加权平均法
C．几何平均法
D．指数法


56、 期货市场主体的风险管理主要包括（　　）。
A．期货交易所的风险管理
B．中国期货业协会的风险管理
C．期货公司的风险管理
D．客户的风险管理


57、 期货投机交易具有（　　）的作用。
A．承担价格风险
B．促进价格发现
C．减缓价格波动
D．提高市场流动性


58、 RS1取值在（　　）时投资者可以考虑卖出清仓。
A．60
B．10
C．80
D．90


59、 下列关于最小变动价位说法正确的有（　　）。
A．最小变动价位是指在期货交易所有公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值
B．在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍
C．过大的最小变动价位会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于套利和套期保值的正常操作
D．较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，但过小的最小变动价位将会增加交易成本


60、 会员制期货交易所设立的专业委员会有（　　）。
A．会员资格审查委员会
B．交易行为管理委员会、交易规则委员会
C．新品种委员会、合约规范委员会
D．业务委员会、仲裁委员会

61、 投资者的风险防范措施主要有（　　）。
A．充分了解和认识期货交易的基本特点
B．慎重选择期货公司
C．制定正确投资战略
D．规范自身行为

62、 投资者自身因素而导致的风险要表现在（　　）。
A．对价格预测的能力欠佳
B．满仓操作，承受过大的风险
C．心理承受能力欠佳
D．缺乏处理高风险投资的经验


63、 我国采用非分级结算制度的期货交易所有（　　）。
A．中国金融期货交易所
B．郑州商品交易所
C．大连商品交易所
D．上海期货交易所


64、 套期保值者具有的特点有（　　）。
A．生产、经营或投资活动面临较大的价格风险
B．避险意识强，希望利用期货市场规避风险
C．生产、经营或投资规模通常较大
D．所持有的期货合约买卖方向比较稳定且保留时间长


65、 美国国债市场将国债分为（　　）。
A．短期国债
B．中期国债
C．长期国债
D．基准国债


66、 期货交易的功能有（　　）。
A．获得实物
B．规避风险
C．价格发现
D．资产配置


67、 根据期货投资者入市目的的不同，期货投资者可以分为（　　）。
A．套期保值者
B．投机者
C．套利者
D．交易会员


68、 交易所的主要风险源有（　　）。
A．利率风险
B．监控执行力度问题
C．市场风险
D．非理性价格波动风险


69、 下列是会员制期货交易所理事会职权的有（　　）。
A．召集会员大会，并向会员大会报告工作
B．监督会员大会决议和理事会决议的实施
C．决定专门委员会的设置
D．决定期货交易所的合并、分立、解散和清算


70、 期货市场的作用包括（　　）。
A．利用期货价格信号安排生产经营活动，锁定生产成本，实现预期利润
B．提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济
C．为政府宏观政策的制定提供参考依据
D．促进本国经济的国际化
71、 一般情况下，在正向市场情况下，对商品期货而言，下面说法正确的是（　　）。
A．当行情上涨时，近期合约涨幅大于远期合约
B．当行情上涨时，近期合约涨幅小于远期合约
C．当行情下跌时，近期合约跌幅大于远期合约
D．当行情下跌时，近期合约跌幅小于远期合约


72、 下列关于实值期权、虚值期权、平值期权的说法，正确的有（　　）。
A．内涵价值大于0时，期权是实值期权
B．内涵价值等于时间价值的期权是平值期权
C．当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权是虚值期权
D．当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，期权是实值期权


73、 按执行时间划分，期权可以分为（　　）。
A．看涨期权
B．看跌期权
C．欧式期权
D．美式期权


74、 下列（　　）状况的出现，表示基差走弱。
A．7月时大连商品交易所豆粕9月合约基差为4元/吨，到8月时为3元/吨
B．7月时大连商品交易所豆油9月合约基差为5元/吨，到8月时为一1元/吨
C．7月时上海期货交易所阴极铜9月合约基差为一2元/吨，到8月时为一6元/吨
D．7月时上海期货交易所铝9月合约基差为一2元/吨，到8月时为0元/吨


75、期货投机与套期保值的区别在于（　　）。
A．期货投机交易只在期货市场操作，套期保值交易在现货和期货两个市场同时操作
B．期货投机交易以获取较大利润为目的，套期保值交易以利用期货市场规避现货市场风险为目的
C．期货投机交易以获得价差收益为目的，套期保值交易以达到期货与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的
D．期货投机交易是价格波动风险的承担者，套期保值交易是价格风险的转移者


76、 某投资者以65000元/吨卖出一手8月铜期货合约，同时以63000元/吨买人一手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（　　）元/吨时，该投资者获利。
A．1000
B．1500
C．－300
D．2000


77、 衍生品交易是从（　　）等基础资产的交易衍生而来的一种新的交易方式。
A．商品
B．股票和股票指数
C．债券
D．外汇


78、 全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有（　　）。
A．3个月欧洲美元期货
B．3个月欧元银行问拆放利率期货
C．3个月英镑利率期货
D．1天期银行间拆款期货


79、 套利交易与投机交易的区别在于（　　）。
A．套利交易关注的是不同合约或不同市场之间的相对价格关系，而投机交易关注单个合约的绝对价格变化
B．套利交易流动性较差，而投机交易流动性好
C．套利交易在同一时间在不同合约或不同市场之间进行相反方向的交易，投机交易在一段时间内只作买或卖的交易
D．套利交易不活跃，而投机交易很活跃


80、 期转现交易的基本流程包括（　　）。
A．寻找交易对手
B．办理手续
C．交易所核准
D．交易双方商定价格
三、判断是非题(本题共30个小题，每题0.5分，共15分。)
81、 当市场出现供给不足、需求旺盛的情形时，卖出较近月份合约的同时买人远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。（　　）

82、 目前，我国期货公司主要从事经纪业务、自营业务。（　　）

83、 芝加哥商业交易所的S&P500与E—m1n1S&P500期货合约和中国金融期货交易所(CFFEX)的沪深300指数期货合约的最小变动点一致。（　　）

84、 在其他因素不变的情况下，期权有效期越长，美式期权的价值越高。（　　）

85、现货交易覆盖面广，不受交易对象、交易时间、交易空间等方面的制约，交易灵活方便。（　　）

86、 在期货市场上，许多交易所都交易相同或相似的期货商品，如芝加哥期货交易所、上海期货交易所、东京谷物交易所都进行玉米、大豆期货交易。（　　）

87、 期货交易所会员的保证金不足时，会员未在期货交易所规定的时间内追加保证金或自行平仓的，期货交易所应当将该会员的合约强行平仓。（　　）

88、开盘价是指某一期货合约开市前3分钟内经集合竞价产生的成交价格。（　　）

89、 因投资者资信状况恶化而出现违规行为属于期货公司风险。（　　）

90、 郑州期货交易所采用的交易指令为限价指令和取消指令：上海期货交易的交易指令分限价指令、市价指令、套利指令。（　　）

91、 套利者往往先买进或卖出一份合约，再做相反操作，先后扮演多头和空头的双重角色。（　　）

92、 期货交易和远期交易都有实物交割和对冲平仓两种履约方式。（　　）

93、 蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较大。（　　）

94、 期货市场需要价格的频繁波动，期货市场同价格波动是相容和相互依存的。（　　）

95、 在不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格或者远期期货合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为反向市场。（　　）

96、 对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。（　　）

97、期货交易所自身直接或间接参与期货交易活动，参与期货价格的形成，拥有合约标的商品，为期货交易提供设施和服务。（　　）

98、 收盘价在移动平均线之下运动，突然暴跌，远离移动平均线，是卖出时机。（　　）

99、 在我国期货交易所进行交易时，套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。（　　）

100、 汇率风险是指在约定以外币计价成交的交易过程中，由于结算时的汇率与交易发生时即签订合同时的汇率不同而引起亏损的可能性。（　　）

101、 在正向市场中，多头投机者应买入远月合约；在反向市场中，空头投机者应卖出近月合约。（　　）

102、 地方期货自律组织接受业务主管单位中国证监会在当地证券监管办事处的领导、中国期货业协会的业务指导及当地社会团体登记管理机关的监督管理。（　　）

103、 RS1实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比，取值介于0～100之间，数值小就是强市，否则就是弱市。（　　）

104、投机交易者是期货市场的交易主体，对期货市场的正常运行发挥着重要作用。（　　）

105、 预期A货币对美元升值，B货币对美元贬值，则应买入A货币期货合约，卖出B货币期货合约。（　　）

106、 套期保值交易能够使投资交易者完全避开市场风险，从而实现稳定获得预期经营利润的目的。（　　）

107、 相对强弱指数(RS1)是反映市场气势强弱的指标。RS1为70时，投资者应选择买入。（　　）

108、 套期保值交易规避现货价格风险的作用，其实是以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，并非真正地消灭市场价格风险。（　　）

109、 期权头寸的建立包括买入开仓和卖出开仓。（　　）

110、 标准仓单是指由中国证监会统一制定的，经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等的凭证。（　　）
四、综合题(共5道小题，每道小题1分，共5分)
111、假定一个交易者有总资本10万元，准备在黄金期货上进行多头交易，每张黄金合约的保证金为2500元，当采取10％的规定来决定期货头寸时，该交易者至多可以持有（　　）张黄金合约的头寸。
A．4
B．2
C．40
D．20


112、 某交易者以0．0106(汇率)的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1．590的GBD/USD美式看涨期货期权(1张GBD/USD期权合约的合约规模为1手GBD/USD期货合约，即62500英镑)。当GBD/USD期货合约的价格为1．5616时，该看涨期权的市场价格为0．0006，该交易者的盈亏状况(不计交易费用)如何?（　　）
A．可选择对冲平仓的方式了结期权，平仓收益为625美元
B．可选择对冲平仓的方式了结期权，平仓收益为6250美元
C．可选择持有合约至到期，获得权利金收入6625美元
D．可选择持有合约至到期，获得权利金收入662．5美元

113、某投资者在5月1日同时买入7月份并卖出9月份铜期货合约，价格分别为63200元/吨和64000元/吨。若到了6月1日，7月份和9月份铜期货价格变为63800元/吨和64100元/吨，则此时价差（　　）元。
A．扩大了500
B．缩小了500
C．扩大了600
D．缩小了600


114、某投机者预测2月份铜期货价格会下降，于是以65000元/吨的价格卖出1手铜合约。但此后价格上涨到65300元/吨，该投资者继续以此价格卖出1手铜合约。待价格变为（　　）元/吨时将2手铜合约平仓可以盈亏平衡(忽略手续费和其他费用)。
A．65100
B．65150
C．65200
D．65350


115、某投机者卖出两张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0．006835美元/日元，半个月后，该投机者将两张合约买人对冲平仓，成交价为0．007030美元/日元。该笔投机的结果是（　　）美元。
A．盈利4875
B．亏损4875
C．盈利1560
D．亏损1560

out-man

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