2014年期货从业《基础知识》命题预测试卷及答案(二)

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全国期货从业人员资格考试 期货基础知识命题预测试卷(二)一、单项选择题(本题共60道小题，每道小题0．5分，共30分。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)1世界上第一个现代意义上的结算机构是（　）。A．美国期货交易所结算公司B．芝加哥期货交易所结算公司C．东京期货交易所结算公司D．伦敦期货交易所结算公司2．金融期货经历了（　）的发展历程。A．股指期货—利率期货—外汇期货B．外汇期货—股指期货—利率期货C．外汇期货—利率期货—股指期货D．利率期货—外汇期货—股指期货3．（　）的期货价格被称为国际有色金属市场的“晴雨表”。A．上海期货交易所B．纽约期货交易所C．伦敦金属交易所D．芝加哥商业交易所4．期货合约是在（　）的基础上发展起来的。A．互换合约B．期权合约C．调期合约D．现货合同和现货远期合约5．世界各地期货交易所的会员构成不尽相同。欧美国家期货交易所会员以（　）为主．A．自然人B．法人会员C．全权会员D．专业会员6．在会员制期货交易所中，（　）负责审查现有合约并向理事会提出有关合约修改的意见A．交易规则委员会B．合约规范委员会C．交易行为管理委员会D．会员资格审查委员会7．某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为（　）时，该投资者不赔不赚。A．X+CB．X-CC．C-XD．C8．期货公司和期货交易所面临的主要风险是（　）。A．管理风险B．可控风险C．不可控风险D．价格风险9．下列属于期货市场在微观经济中的作用的是（　）。A．促进本国经济发展周期化B．提高合约兑现率C．促进本国经济的国际化发展D．为政府宏观调控提供参考依据10．下列不属于期货交易所特性的是（　）。A．高度分散化B．高度严密性C．高度组织化D．高度规范比
11．目前，全球最大的商品期货品种是（　）。A．畜产品期货B．农产品期货C．有色金属期货D．石油期货12．目前，我国期货交易所期货结算机构采用的组织方式是（　）。A．作为某一交易所内部机构的结算机构B．附属于某一交易所的相对独立的结算机构C．由政府出面组建的具有监管职能的结算机构D．由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司13．某投资者拥有敲定价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839.25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于（　）。A．实值期权B．深度实值期权C．虚值期权D．深度虚值期权14．某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（　）。A．290美分/蒲式耳B．284美分/蒲式耳C．280美分/蒲式耳D．276美分/蒲式耳15．期货合约是指由（　）统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。A．证券交易所B．期货交易所C．期货行业协会D．期货经纪公司16．（　）是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。A．指数期货交易B．多CTA策略C．保护性止损D．期货加期权17．下列关于期货交易保证金的说法，正确的是（　）。A．期货交易所直接向一般客户收取的保证金B．交易保证金比例越低，杠杆交易作用越小C．交易保证金以合约价值的一定百分比来表示D．交易保证金一般为成交合约价值的10%～20%18．我国黄大豆2号期货可参与交割的为（　）。A．大豆1号B．非转基因大豆C．进口大豆和国产大豆D．转基因大豆19．最早出现的交易所交易的金融期货品种是（　）。A．外汇期货B．国债期货c．股指期货D．利率期货20．交易所会员对结算结果有异议，应在（　）以书面形式通知交易所。A．第二天开始后的任何时间B．第二天开始后的前30分钟C．第二天开始后10分钟D．第二天开始后30分钟21．开盘价集合竞价在每一交易日开始前（　）分钟内进行。A．5B．15C．20D．3022．当合约到期时，以（　）进行的交割为实物交割。A．结算价格进行现金差价结算B．标的物所有权转移C．卖方交付仓单D．买方支付货款23．（　）是指上一季(或上一年)积存下来可供社会消费的商品实物量，它是构成总供给量的重要部分。A．前期库存量B．当期库存量C．当期进口量D．期末库存量24．在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为（　）。A．杠杆作用B．套期保值C．风险分散D．投资“免疫”策略25．金融期货三大类别中不包括（　）。A．股指期货B．利率期货C．外汇期货D．石油期货26．期货市场（　）一般对价格、成交量和持仓量进行分析，其中，价格、成交量适用于所有金融市场，而持仓量的分析仅适用于期货市场。A．心理分析B．技术分析C．基本分析D．价值分析27．在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是（　）。A．得到部分的保护B．盈亏相抵C．没有任何的效果D．得到全部的保护28．股指期货的交割方式是（　）。A．以某种股票交割B．以股票组合交割C．以现金交割D．以股票指数交割29．当收盘价高于开盘价时，这个矩形以红色表示，称为（　）。A．阳线B．阴线C．红线D．绿线30．某投机者于某日买入8手铜期货合约，一天他将头寸平仓了结，则该投资者属于（　）。A．长线交易者B．短线交易者C．中线交易者D．当日交易者31．下面属于商品期货的是（　）。A．丙烷期货B．外汇期货C．利率期货D．国债期货32．下列关于集合竞价的说法，正确的是（　）。A．集合竞价采用最小成交量原则B．低于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交C．高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交D．申报价格等于集合竞价产生的价格，若买入申报量较高，则按买入方的申报量成交33．某投机者预测3月份玉米价格要上涨，于是他买入1手3月玉米合约。但此后价格不升反降，他进一步买入1手3月份玉米合约。此后市价反弹，该投资者卖出合约。此投机者的做法为（　）。A．平均买低B．平均卖高C．金字塔式买入D．金字塔式卖出34．（　）能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。A．现货价格B．期货价格C．批发价格D．零售价格35．（　）是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。A．结算准备金B．交割保证金C．结算保证金D．交易保证金36．菜套利者在7月1日同时买入9月份并卖出11月份大豆期货合约，价格分别为595美分/蒲式耳和568美分/蒲式耳，假设到了8月1日，9月份和11月份的合约价格分别为568美分/蒲式耳和595美分/蒲式耳，请问两个合约之间的价差是如何变化的?（　）A．扩大B．缩小C．不变D．无法判断37．根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称为（　）。A．买方叫价交易B．卖方叫价交易C．赢利方叫价交易D．亏损方叫价交易38．期货会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对并妥善保存，数据至少保存（　）。A．1年B．2年C．10年D．20年39．一般而言，一种商品的替代性商品越多，该商品的需求弹性就（　）。A．越小、B．越大C．趋于零D．不确定40．根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者须以交割履约，买方会员须在（　）闭市前补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。A．申请日B．交收日C．配对日D．最后交割日41．当价格下跌很多，仅引起需求的少量增加时，则称为需求（　）弹性。A．富有B．缺乏C．单位．D．以上均不正确42．下列图形中，能够消除日常价格运动中偶然因素引起的不规则性的是（　）。A．K线图B．条形图C．点数图D．移动平均线43．当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于（　）。A．期货价格B．零C．无限大D．无法判断44．在技术分析中，（　）的分析仅适用于期货市场。A．价格B．成交量C．持仓量D．心理因素45．我国沪深300股指期货合约的最小变动价位为（　）。A．0.1点B．0.5点C．0.2点D．0.8点46．空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是（　）。A．基差值为正，而且绝对值变大B．基差值为负，而且绝对值变小C．基差值为正，而且绝对值变小D．无法判断47．如果开盘价高于收盘价，这个矩形用黑色表示，称为（　）。A．阳线B．阴线C．红线D．绿线48．每日价格最大波动限制是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。那么，我国沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制是(．)。A．上一个交易日结算价的±10%B．上一个交易日结算价的±5%C．上一个交易日结算价的±20%D．上一个交易日结算价的±15%49．对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就（　）。A．越低B．越高C．根据价格变动情况而定D．与交割月份远近无关50．（　）是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。A．现货价格B．期货价格C．盈亏额D．基差51．2月10日，某投资者以300点的权利金买入一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能赢利(不考虑其他费用)是（　）。A．20点B．120点C．180点D．300点52．当判断基差风险大于价格风险时（　）。A．仍应避险B．不应避险C．可考虑局部避险D．无所谓53．某日，大豆的9月份期货合约价格为3500元/吨，当天现货市场上的同种大豆价格为3000元/吨。则下列说法不正确的是（　）。A．基差为500元/吨B．该市场为反向市场C．现货价格低于期货价格可能是由于期货价格中包含持仓费用D．此时黄大豆市场的现货供应可能较为充足54．第一只期货投资基金于（　）在美国出现。A．1949年B．1950年C．1969年D．1970年55．开盘价集合竞价在每一交易日开始前（　）分钟内进行。A．5B．15C．20D．3056．目前，绝大多数国家采用的外汇标价方法是（　）。A．英镑标价法B．欧元标价法C．直接标价法D．间接标价法57．政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于（　）。A．可控风险B．不可控风险C．代理风险D．交易风险58．我国沪深300股指期货合约的最后交易日是（　）。A．合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延B．合约到期月份的第二个周五，遇法定节假日顺延C．合约到期月份的第一个周五，遇法定节假日顺延D．合约到期月份的第二个周五59．CBOT允许交易商以对冲方式免除履约责任的具体时间是（　）。A．1851年B．1883年C．1882年D．1925年60．在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（　）。A．中国证监会B．中国期货行业协会C．期货交易所D．期货公司二、多项选择题(本题共60道小题，每道小题0.5分，共30分。以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分)1．下列适合进行牛市套利的商品是（　）。A．木材B．橙汁C．可可D．猪肚2．下列关于期货市场发挥着其他衍生品市场中不具备的作用的说法，正确的是（　）。A．期货市场价格发现的效率较高，期货价格具有较强的权威性B．期货市场转移风险的效果高于远期和互换等衍生品产品市场，这是因为期货市场具有规则完善、制度健全、合约标准化、成交快速、成本较低、信用风险非常小的特点C．期货市场的流动性水平高，可以较低成本实现转移风险或获取风险收益的目的D．大宗基础原材料的国际贸易定价采取“期货价格+升贴水”的定价贸易方式，期货市场成为国家贸易定价的基准，在国际贸易中发挥着重要的作用3．近20年来，金融期货发展的特点表现在（　）。A．交易量大大超过商品期货B．目前在国际期货市场上，金融期货已占据主导地位C．外汇期货、利率期货和股指期货是金融期货的三大类别D．在全球期货中，金融期货仅次于农产品期货4．跨品种套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨品种套利的有（　）。A．小麦/玉米套利B．玉米/大豆套利C．大豆提油套利D．反向大豆提油套利5．下列实行公司制的期货交易所有（　）。A．斯德哥尔摩股票交易所B．欧洲期货交易所C．大连商品交易所D．芝加哥商业交易所集团6．早期的期货市场对于需求方来讲，起到了（　）的作用。A．稳定货源B．锁住生产成本C．稳定产销D．锁住经营成本7．下列股价指数中，来自于美国股市的有（　）。A．纳斯达克指数B．标准普尔500指数C．道琼斯工业指数D．恒生指数8．对冲基金可以通过（　）等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的任何资产品种。A．做多B．做空C．杠杆交易D．融资交易9．期货交易所的职能有（　）。A．设计合约、安排上市B．监控市场风险C．保证合约履行D．参与期货价格的形成10．下列关于远期外汇交易的说法，正确的有（　）。A．远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式B．在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险C．远期外汇交易没有交易所、结算所做中介，面临着对手的违约风险D．远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易11．金融期货合约的标的物包括（　）。A．有价证券B．利率C．汇率D．金融产品的相关指数产品12．申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，并具备的条件包括（　）。A．注册资本最低限额为人民币5000万元B．有符合法律、行政法规规定的公司章程C．有合格的经营场所和业务设施D．国：等院期货监督管理机构规定的其他条件13．下列属于短期利率期货的有（　）。A．短期国库券期货B．欧洲美元定期存款期货C．商业票据期货D．定期存单期货14．制定期货涨跌停板制度的目的在于（　）。A．控制交易日内的风险B．有效减缓、抑制一些突发事件和过度投资行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌C．将交易所、会员和客户的损失控制在相对较小的范围内D．保证当日期货价格波动达到涨停板或跌停板时不会出现透支情况15．期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是（　）。A．仓库所在地区的生产或消费集中程度B．仓库所在地区距离交易所的远近C．仓库的存储条件D．仓库的运输条件和质检条件16．按期权所赋予的权利的不同可将期权分为（　）。A．看涨期权B．看跌期权C．欧式期权D．美式期权17．下列关于国内期货集合竞价说法正确的是（　）。A．采用最大成交量原则B．交易系统依照最大成交量原则逐步将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交，直到不能成交为止C．交易系统自动控制集合竞价申报的开始和结束，并在计算机终端上显示D．开盘集合竞价中的未成交申报单不参与开始后竞价交易18．下列（　）期货是在2004年我国期货市场上市交易的新合约。A．PTAB．玉米C．燃料油D．锌19．下列说法正确的是（　）。A．实施分类监管是合理配置期货监管资源的必然要求B．非理性价格波动造成的风险大小一般是在一定范围内的C．实施分类监管是完善主体自我约束机制的有效手段D．代理风险是期货公司的主要风险20．期货价格分析中，主要的期货价格包括（　）。A．开盘价、收盘价B．最高价C．最低价D．结算价21．期货公司为客户开设账户的基本程序包括（　）。A．风险揭示B．签署合同C．缴纳保证金D．下单交易22．金融期货交易的类型主要有（　）。A．外汇期货B．利率期货C．股票期货D．股票价格指数期货23．交割仓库针对交割商品的管理主要包括（　）。A．负责将交割商品从工厂运至指定交割仓库B．商品审验及开具仓单C．交割储备商品的管理D．为投资者提供配套服务24．影响期货市场价格的其他因素包括（　）。A．经济波动周期因素、金融货币因素B．政治因素、政策因素C．自然因素D．投机和心理因素25．买入套期保值一般可运用的情况是（　）。A．加工制造企业为了防止日后购进原料时出现价格上涨B．供货方已和需求方签订现货供货合同，将来交货，但尚未购进货源，且担心日后价格上涨C．需求方认为目前现货市场的价格很合适，但资金不足或仓库已满，且担心日后价格上涨D．加工制造企业担心库存原料价格下跌26．下列股价指数中采用几何平均法计算的是（　）。A．金融时报30指数B．价值线综合指数C．恒生指数D．道琼斯指数27．下列哪些场合可以进行买进看涨期权?（　）A．预期后市看涨，运用看涨期权可以节约保证金B．市场波动率正在扩大C．愿意利用买进期权的优势，即有限风险的杠杆作用D．牛市，但隐含价格波动率低28．在特殊情况下，现货价格高于期货价格，基差为正值，这种市场状态称为（　）。A．正向市场B．反向市场C．逆转市场D．现货溢价29．与商品期货相比，金融期货的特点有（　）。A．交割便利B．全部采用现金交割方式交割C．期现套利更容易进行D．容易发生逼仓行情30．实行持仓限额制度的目的在于（　）。A．防范操纵市场价值的行为B．防止交割量过大c．防止期货市场风险过度集中于少数投资者D．防止市场流动性过大31．期货交易成本是在期货交易过程中发生和形成的交易者必须支付的费用，主要包括（　）。A．佣金B．交易手续费C．保证金所占用资金而应付的利息D．生产时的管理费用32．以下利率期货合约中，不采取指数式报价方法的有（　）。A．CME3个月期国债B．CME3个月期欧洲美元C．CBOT5年期国债D．CBOT10年期国债33．普通投资者在进入期货市场之前，应首先选择一个（　）的期货公司会员。A．具备合法代理资格B．信誉好C．资金安全D．运作规范和收费比较合理34．以下关于套利行为描述正确的是（　）。A．消除了价格变动的风险B．提高了期货交易的活跃程度C．保证了套期保值的顺利实现D．促进了交易的流畅化和价格的合理化35．期货期权合约中可变的合约要素是（　）。A．执行价格B．权利金C．到期时间D．期权的价格36．标准仓单经交易所注册后生效，可用于（　）。A．交割B．转让C．提货D．质押37．在正向市场中，不同交割月份之间价差缩小的主要表现形式包括（　）。A．近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格下跌B．近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格以较小幅度上涨C．近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格以较大幅度下跌D．近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格不变38．首席风险官对期货公司经营管理中可能发生的违规事项和可能存在的风险隐患进行质询和调查，并重点检查期货公司是否依据法律、行政法规及有关规定，建立健全和有效执行以下哪些制度?（　）A．期货公司涉嫌占用客户保证金B．期货公司客户保证金安全存管制度C．期货公司风险监管指标管理制度D．期货公司治理和内部控制制度39．下列不属于基本分析特点的是（　）。A．研究的是价格变动的根本原因B．主要分析价格变动的短期趋势C．依靠图形或图表进行分析D．认为历史会重演40．目前最主要、最典型的金融期货交易品种有（　）。A．贵金属期货B．外汇期货C．利率期货D．股票价格指数期货41．商品市场的需求量通常由（　）组成。A．国内消费量B．出口量C．期末商品结存量D．期初商品结存量42．下面对远期外汇交易的表述，正确的有（　）。A．一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成B．交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活C．远期交易的价格具有公开性D．远期交易的流动性低，且面临对方违约风险43．《期货交易管理条例》对《期货交易管理暂行条例》作出的修改主要包括（　）。A．扩大了适用范围，将金融期货、期权交易纳入调整范围B．对交易结算制度进行了创新，可以采用分级结算制度C．强化证监会期货监督职能，丰富了监管措施和手段D．加强自律管理，规定了期货业协会的地位和职能44．下列关于支撑线和阻力线的说法，正确的是（　）。A．支撑线是指当价格跌到某个价位附近时，价格会停止下跌，甚至还有可能回升，这是因为多方在此买入造成的B．支撑线起阻止价格继续下跌的作用。这个起着阻止价格继续下跌的价位就是支撑线所在的位置C．阻力线是指当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的D．阻力线起阻止价格继续上升的作用。这个起着阻止价格继续上升的价位就是阻力线所在的位置45．下列金融期货合约中，由CBOT推出的有（　）。A．3个月欧洲美元定期存款合约B．美国长期国债期货合约C．政府国民抵押协会抵押凭证D．DJIA指数期货合约46．芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有（　）。A．2号软红麦B．2号硬红冬麦C．2号黑硬北春麦D．2号北秋麦平价47．以下利率期货合约中，采取指数式报价方法的有（　）。A．CME3个月期国债B．CME3个月期欧洲美元C．CBOT5年期国债D．CBOT10年期国债48．下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有（　）。A．黄大豆2号合约B．玉米合约C．优质强筋小麦合约D．棉花合约49．下列关于基差概念说法正确的是（　）。A．基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差B．基差所指的现货商品的等级应该与期货合约规定的等级相同C．基差所指的期货价格通常是最近的交割月的期货价格D．特定的交易者可以拥有自己特定的基差50．期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的（　）。A．商品生产者B．商品销售者C．进出口商D．市场投机者51．关于期权的内涵价值，正确的说法是（　）。A．指立即履行期权合约时可以获得的总利润B．内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小C．实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值D．两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值52．下列关于期货投机与套期保值区别的说法，正确的是（　）。A．从交易对象看，期货投机交易主要是以期货市场为对象，利用期货合约的价格频繁波动进行买空卖空的交易活动。投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割；而套期保值交易则是以现货和期货两个市场为对象B．从交易目的来看，期货投机交易是以较少资金获取较大利润为目的，不希望占用过多资金或支付较多费用；而套期保值交易通常是在进行现货交易的同时，做相关合约的期货交易，其目的是利用期货市场为现货市场规避风险C．从交易方式来看，投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益；而套期保值交易则是在现货市场与期货市场上同时运作，以期达到两个市场的赢利与亏损基本平衡D．从交易风险来看，投机交易是以投机者自愿承担价格波动风险为前提进行期货投机交易，风险的大小与投机者收益的多少有着内在的联系，投机者通常为了获得较高的收益，在交易时要承担很大的风险；而套期保值者则是价格风险转移者，其交易目的就是为了转移或规避市场价格风险53．某投资者2月份以500点买进一张5月份到期、执行价格为13000点的恒指看涨期权，同时，又以300点的权利金买入一张5月份到期、执行价格为13000点的看跌期权，则其盈亏平衡点是（　）。A．2200点B．13000点C．13600点D．13800点54．商品投资基金的投资策略包括（　）。A．多CTA投资策略和单CTA投资策略B．技术分析投资策略和基本分析投资策略C．分散型投资策略和集中型投资策略D．短期、中期策略和长期投资策略55．在期货投资基金单位的申购中，涉及的方面有（　）。A．申购报价B．申购佣金C．最大申购量的规定D．对于基金购买入条件的要求56．在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随着（　）的变化而改变。A．外国货币币值B．美元币值C．本国货币汇率D．本国货币币值57．根据对期货投资基金投资的限制规定，期货投资基金不得与（　）进行交易。A．CTAB．托管人C．合伙人D．证券持有者在100人以下的公司的合伙人58．关于无套利区间，正确的是（　）。A．考虑了交易成本后，对理论价格进行上下移动而形成的区间B．在区间中，进行套利交易，不但不能赢利，还会导致亏损C．当期指高于区间的上界时，正向套利可获利D．当期指低于区间的上界时，正向套利可获利59．客户是期货市场最基本的交易主体，其风险主要可分为（　）。A．由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险B．一个国家政局动荡时产生的风险C．由于自身投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D．政策性风险60．早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是（　）。A．规模较小的生产者B．销地经销商C．加工商D．贸易商三、判断是非题(本题共20个小题，每题0.5分，共10分)1．期权交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。期权交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。（　）2．金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。（　）3．在我国，交易所的运营不受会员的监督，但受到中国证监会的监管。（　）4．股票指数期货合约是以股票价格指数作为标的物的期货合约。股票价格指数反映的是一揽子股票组合的平均价格水平，其变动可以衡量股市行情。（　）5．套期保值的冲抵机制是指在现货市场和期货市场之间建立一种盈亏相抵的机制。（　）6．实行持仓限额制度便于控制市场价格，并可以防止期货市场风险过度分散。（　）7．通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性的特点。（　）8．欧洲美元，是指一切存放于欧洲的美元存款。（　）9．单位在期货公司开户需提供企业法人代表的个人身份证。（　）10．按照期权合约标的物的不同，可大致分为现货期权和期货期权两大类。（　）11．期货合约是标准化合约，必须经交易双方协商。（　）12．对期货期权的买方来说，他买入期权可能遭受的最大损失为权利金；对于卖方来说，他可能遭受的损失则是其缴纳的保证金。（　）13．为了规范各利益主体的行为，保护各方的合法权益和社会公共利益，维护期货市场的正常秩序，需要政府依法行政，对期货行业实施全方位的监管。（　）14．分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大。（　）15．结算准备金是指会员为了交易结算，在交易所专用结算账户预先准备的资金，是已经被合约占用的保证金。（　）16．期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损风险是有限的，赢利则可能是无限的。（　）17．投资者通常可采取进行分散化的投资组合的方式将系统性风险降低到最小程度。（　）18．股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。（　）19．基差的数值并不是恒定的，基差的变化使套期保值承担着一定的风险，套期保值者并不能完全将风险转移出去。（　）20．当投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。（　）
四、综合题(本题共15道小题，每道小题2分，共30分。以下选项中有一项或多项符合题目要求，不选、错选均不得分)1．某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值的结果为（　）。A．赢利2000元B．亏损2000元C．赢利1000元D．亏损1000元2．2008年9月，某公司卖出12月到期的S&P500指数期货合约，期指为1400点，到了12月份股市大涨，公司买入100张12月份到期的S&P500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。S&P500指数的乘数为250美元，则此公司的净收益为（　）。A．42500美元B．-42500美元C．4250000美元D．-4250000美元3．假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2、0.9和1.05，其资金平均分配在这三只股票上，则该股票组合的β系数为（　）。A．1.05B．1.15C．1.95D．24．假设利率比股票分红高3%，9月30日为9月期货合约的交割日，7月1日、8月1日、9月1日及9月30日的现货指数分别为1400点、1420点、1465点及1440点，借款利率差△r=0.5%，期货合约买卖手续费双边为0.2个指数点，市场冲击成本为0.3个指数点，则8月1日的无套利区间为（　）。A．[-1394.60，1429.90]B．[1395.15，1430.05]C．[1399.15，1455.053D．[1393.35，1451.25]5．若A股票报价为40元，该股票在2年内不发放任何股利；2年期货报价为50元。某投资者按10%年利率借入4000元资金(复利计息)，并购买100股该股票；同时卖出100股2年期期货。2年后，期货合约交割，投资者可以赢利（　）。A．120元B．140元C．160元D．180元6．某国债上一次的付息日为2010年8月15日，2010年12月15日进行交割，交割价格为120-160，转换因子为0.8806，票面利率为4%，则卖方交付100000美元的该国债，应收总金额为（　）。A．102543.6美元B．110112.3美元C．107445.6美元D．106112.3美元7．执行价格为430美分/蒲式耳的看跌期权，当标的物价格为400美分/蒲式耳时，该期权的内涵价值为（　）。A．30美分/蒲式耳B．40美分/蒲式耳C．50美分/蒲式耳D．0美分/蒲式耳8．某一加工商在2004年3月1日，打算购买CBOT玉米看跌期权合约。他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权，权利金为11美分，同时他又卖出敲定价格为280美分的看跌期权，权利金为14美分，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（　）。A．250美分B．277美分C．280美分D．253美分9．某一期权标的物市价是57元，投资者购买一个敲定价格为60元的看涨期权，权利金为2元，然后购买一个敲定价格为55元的看跌期权，权利金为1元，则这一期权组合的盈亏平衡点为（　）。A．63元，52元B．63元，58元C．52元．58元D．63元，66元10．某投资者在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约1手，价格为15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照（　）的价格将该合约卖出。A．16500元/吨B．15450元/吨C．15750元/吨D．15600元/吨11．在美国长期国债期货报价中118'222代表的价格为（　）。A．118.6875B．118.703125C．118.515625D．118.695312512．某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约，同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权，9月份时，相关期货合约价格为150美元/吨，则该投资人的投资结果(每张合约1吨标的物，其他费用不计)为（　）。A．亏损10美元/吨B．亏损20美元/吨C．赢利30美元/吨D．赢利40美元/吨13．某金矿公司预计3个月后将出售黄金，故先卖出黄金期货，价格为298美元，出售黄金时的市价为308美元，同时以311美元回补黄金期货，其有效黄金售价为（　）。A．303美元B．321美元C．295美元D．301美元14．某法人机构持有价值1000万美元的股票投资组合，其β系数为1.2，假设S&P500期货指数为870.4，为防范所持股票价格下跌的风险，此法人应该（　）。A．买进46个S&P500期货B．卖出46个S&P500期货C．买进55个S&P500期货D．卖出55个S&P500期货15．某看跌期权执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为22.5美分/蒲式耳，当标的物市场价格为135美分/蒲式耳时，该期权的时间价值为（　）。A．22.5美分/蒲式耳B．7.5美分/蒲式耳C．15美分/蒲式耳D．0美分/蒲式耳参考答案一、单项选择题1．B2．C3．C4．D5．A6．B7．B8．A9．B10．A11．D12．A13．C14．B15．B16．C17．C18．C19．A20．B21．A22．B23．A24．B25．D26．B27．D28．C29．A30．B31．A32．D33．A34．B35．D36．B37．A38．B39．B40．B41．B42．D43．B44．C45．C46．C47．B48．A49．A50．D51．A52．B53．B54．A55．A56．C57．B58．A59．C60．B二、多项选择题1．ABD2．ABCD3．ABC4．ACD5．ABD6．AD7．ABC8．ABCD9．ABC10．BC11．ABCD12．BCD13．ABCD14．ABCD15．ACD16．AB17．ABC18．BC19．AC20．ABCD21．ABC22．ABD23．BCD24．ABCD25．ABC26．AB27．ABCD28．BCD29．AC30．AC31．ABC32．CD33．ABCD34．BCD35．BD36．ABCD37．ABCD38．BCD39．BCD40．BCD41．ABC42．ABD43．ABCD44．ABCD45．BCD46．ABC47．AB48．AB49．ABCD50．ABCD51．ABC52．ABCD53．AD54．ABD55．ABD56．AD57．ABCD58．ABC59．AC60．CD三、判断是非题1．×2．×3．×4．√5．√6．×7．√8．×9．×10．√11．×12．×13．√14．√15．×16．×17．√18．√19．√20．×四、综合题1．B2．D3．A4．C5．C6．C7．D8．B9．A10．D11．C12．B13．C14．D15．B