期货基础知识试题：期货合约必做题（含解析）

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第一节期货合约
单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）
1．采用现金交割方式的是（　　）期货。[2010年9月真题]
A．大豆
B．黄金
C．白糖
D．股票指数
【解析】期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常釆取实物交割方式，股票指数期货和某些短期利率期货采用现金交割方式。
2．超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（　　）。[2010年5月真题]
A．有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内
B．无效，不能成交
C．无效，但可自动转移至下一交易日
D．将变为市价单
【解析】每日价格最大波动限制（涨跌停板幅度)是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交
3．期货合约与现货远期合约的本质区别在于（　　）。[2010年3月真题]
A．期货合约是标准化的合约
B．远期合约期限比期货合约长
C．远期合约不需交付保证金以担保履约
D．远期合约不可以转让背书
【解析】期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约；而远期合约的交割时间、地点等条款都可以由买卖双方商讨决定，从本质上期货合约就是标准化的远期合约。
4．我国期货交易if涨跌停板一般是以期货合约在上一交易日的（　　）为基准确定的。[2010年11月真题]
A．开盘价
B．结算价
C．平均价
D．收盘价
【解析】在我国，期货交易所的涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的，它规定了期货合约每日价格最大波动幅度。这一规定的目的在于防止格波动幅度过大而带来的风险。
5．我国铜期货合约的交易代码是（　　）。
A．RU
B．CU
C．WT
D．M
【解析】为便于交易，每一期货品种都有交易代码。如我国期货市场中，阴极铜合约为CU,铝合约为AL，小麦合约的交易代码为WT，豆粕合约为M，天然橡胶合约为RU，燃料油合约的交易代码为FU，黄金合约为AU。
6．下列关于期货合约的说法，不正确的是（　　）。
A．期货合约是由期货交易所统一制定的
B．期货合约是一种标准化合约
C．期货合约除价格外的条款需由交易双方进行协商
D．期货合约规定了在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的标的物
【解析】期货合约标准化是指除价格外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，这给期货交易带来很大便利，交易双方朱薷对交易的具体条款进行协商。
7．期货合约中的惟一变量是（　　）。
A．数量
B．价格
C．质量
D．交割月份
【解析】期货价格在交易所以公开竞价方式产生。
8．期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为（　　）。
A．合约名称
B．最小变动价位
C．报价单位
D．交易单位
9．郑州商品交易所绿豆期货合约的最小变动价位是2元/吨，那么每手合约的最小变动值是（　　）
A．2
B．10
C．20
D．200
【解析】郑州商品交易所绿豆期货合约一手为10吨，因此，每手合约的最小变动值为：2×10=20(元）。
10．下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是．（　　）。
A．每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍
B．商品期货合约最小变动价位的确定，通常取决于标的物的种类、性质、市价波动情况和商业规范等
C．较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加
D．最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值
【解析】一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，伹过小的最小变动价位将会增加交易成本；过大的最小变动价位会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于套利和套期保值的正常操作。
11．在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是其合约规定的（　　）。
A．交易单位
B．最小变动价位的整数倍
C．报价单位
D．最大波动限制
12．期金合约的交割月份由（　　）规定，期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。
A．期货交易所
B．交割仓库
C．中国证监会
D．国务院期货监督管理机构
13．商品期货合约交割月份的决定因素是（　　）。
A．该商品的市场供求状况
B．期货交易所的规定
C．该商品的生产、使用、流通等方面的特点
D．投资者协议决定
【解析】商品期货合约交割月份的确定一般受该合约标的商品的生产、使用、储藏、流通等方面的特点影响。例如，许多农产品期货的生产与消费具有很强的季节性，因而其交割月份的规定也具有季节性特点。
14．如果交易商在最后交易日仍未将期货合约平仓，则必须（　　）。
A．交付违约金
B．强行平仓
C．换成下一交割月份合约
D．进行实物交割或现金交割
【解析】最后交易日是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等因素确定其最后交易曰。
15．关于交割等级，以下表述错误的是（　　）。
A．交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级
B．在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的标准质量等级进行交割
C．替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定
D．用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水
【解析】期货交易所统一规定替代品的质量等级和品种。交货人用期货交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收。
16．关于交易手续费，下列说法不正确的是（　　）。
A．是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用
B．不同的期货交易所有不同的规定
C．由中国证监会统一规定
D．交易手续费过髙，可起到抑制过度投机的作用
1D 2B 3A 4B 5B 6C 7B 8D 9C 10C 11B 12A 13C 14D 15C 16C
多项选择题（以下各小题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内）
1．下列选项中，（　　）是期货合约的标准化条款。[2010年6月真题]
A．交割等级
B．期货价格
C．最后交易日
D．报价单位
【解析】期货合约各项标准化条款主要包括：合约名称；交易单位与合约价值；报价单位；最小变动价位；每日价格最大波动限制；合约交割月份；交易时间；最后交易日；交割日期；交割等级；交割地点。
2．在国际市场上，商品期货合约的标的物包括（　　）等。[2010年5月真题]
A．能源产品
B．工业品
C．畜产品
D．农产品
【解析】根据合约标的物的不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。商品期货合约的标的物包括农产品、工业品、能源和其他商品及其相关指数产品；金融期货合约的标的物包括有价证券、利率、汇率等金融产品及其相关指数产品。
3．关于期货合约描述正确的是（　　）。[2010年5月真题]
A．合约条款由买卖双方协商确定
B．合约条款中规定了合约的最后交易日
C．合约条款标准化
D．合约转让无须背书
【解析】期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割．一定数量和质量标的物的标准化合约。除了合约的价格没有在合约条款中规定外，其余如买卖品种、交割月份、最后交易日等都是标准化的条款。期货合约可以直接在交易所买卖，无须背书。
4•关于期货交易的正确描述是（　　）。[2010年3月真题]
A．期货交易实行当日无负债结算制度
B．期货交易以公开竞价的方式集中进行
C．期货交易的对象均为实物商品
D．期货交易的目的在于买卖现货商品
【解析】C项，期货交易的对象为交易所统一制定的各种标准化的期货合约;D项，期货交易的目的在于套期保值、套利或者投机。
5．期货交易所指定交割仓库时，主要考虑指定交割仓库的（　　）。[2010年3月真题]
A．所在地区的生产或消费集中程度
B．储存条件
C．运输条件
D．质检条件
【解析】商品期货交易大多涉及大宗实物商品的买卖，因邶，统一指定交割仓库可以保证卖方交付的商品符合期货合约规定的数量与质量等级，保证秀方收到符合期货合约规定的商品。期货交易所在指定交割仓库时主要考虑的因素是:指定交割仓库所在地区的生产或消费集中程度，指定交割仓库的储存条件、运输条件和质检条件等。
6．商品期货合约名称中一般注明（　　）。[2009年9月真题]
A．交易所名称
B．交割标准品级
C．交割方式
D．品种名称
【解析】商品期货合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。以上海期货交
易所铜合约为例，合约名称为“上海期货交易所阴极铜期货合约”。
7．期货合约的标准化（　　）。[2009年9月真题]、
A．提高了交易效率
B．降低了交易成本
C．极大地简化了交易过程
D．使合约具有很强的市场流动性
【解析】期货合约是期货交易的对象，期货交易参与者通过在期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益。期货合约的标准化便利了期货合约的连续买卖，使之具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。
8．确定商品期货合约交易单位的大小，主要应当考虑（　　）。
A•合约标的物的市场规模
B．交易者的资金规模
C．期货交易所大小
D．该商品现货交易习惯
9．下列关于商品期货合约交易单位的说法，正确的有（　　）。
A．商品的市场规模较大，交易单位应该较大
B．商品的市场规模较大，交易单位应该较小
C．交易者的资金规模较大，交易单位应该较大
D．交易者的资金规模较大，交易单位应该较小
【解析】一般来说，某种商品的市场规模较大，交易者的资金规模较大，则该合约的交易单位就可以设计得大一些；反之则小一些。
10．期货合约最小变动价位的确定，一般取决于（　　）。
A．该合约标的物的种类
B．该合约标的物的交割等级
C．该合约标的物的性质
D．该合约标的物的市场价格波动情况
【解析】最小变动价位是指在期货交易所的公开竞^^过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的物的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。
1ACD 2ABCD 3BCD 4AB 5ABCD 6AD 7ABCD 8ABD 9AC 10ACD
11．期货合约涨跌停板的确定主要取决于（　　）。
A．标的物市场价格波动频繁程度
B．标的物市场价格波动波幅大小
C．标的物交割月份
D．标的物交易时间
12．下列关于期货合约每日价格最大波动限制的说法，正确的有（　　）。
A．每日价格最大波动限制是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度
B．涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的
C．商品价格叙动越剧烈，商品期货合约的每日停板额应设置得越小
D．超过涨跌幅度的报价视为无效，不能成交
【解析】一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日停板额就应设置得大一些。
13．在制定期货合约标的物的质量等级时，常采用国内或届际贸易中（　　）的标准品的质量等级为标准交割等级。
A．质量最优
B．价格最低
C．最通用
D．交易量较大
14．金融期货交易不需要指定交割仓库，但交易所会指定交割银行。负责金融期货交割的指定银行，必须具有（　　）。
A．良好的金融资信
B．较强的进行大额资金结算的业务能力
C．先进、高效的结算手段
D．先进、高效的结算设备
15．期货交易所统一指定交割仓库，其目的有（　　）。
A．方便套期保值者进行期货交易
B．可以保证卖方交付的商品符合合约规定的数暈与质量等级
C．增强期货交易市场的流动性
D．保证买方收到符合期货合约规定的商品
【解析】由于在商品期货交易中大多涉及大宗实物商品的买卖，因此统一指定交割仓库，可以保证卖方交付的商品符合期货合约规定的数量与质量等级，保证买方收到符合期货合约规定的商品，防止商品在储存与运输过程中出现损坏等现象。
16．交易手续费是期货交易所按（　　）收取的费用。
A．成交合约金额的一定比例
B．成交合约手数
C．合约价值
D．成交价格
17．下列关于交易手续费的说法，正确的有（　　）。
A．交易手续费的收取标准，不同的期货交易所有不同的规定
B．交易手续费的高低对市场流动性有一定影响
C．交易手续费过高，会扩大无风险套利区间
D．交易手续费过高，会降低市场的交易量
【解析】交易手续费过高，还会增加期货市场的交易成本，不利于市场的活跃。
18．其他条件不变的情况下，提高期货交易手续费会（　　）。
A．抑制过度投机
B．降低市场的交易量
C．缩小无风险套利区间
D．增加期货市场的交易成本
【解析】期货交易手续费是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。不同期货交易所的交易手续费收取标准一般不同。交易手续费的高低对市场流动性有一定影响，交易手续费过髙会增加期货市场的交易成本，扩大无套利区间，降低市场的交易量，不利于市场的活跃，但可起到抑制过度投机的作用。
19．在交割过程中，下列行为正确的有（　　）。
A．允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品
B．在用替代物进行交割时，价格需要升贴水
C．期货交易所统一规定升贴水标准
D．收货人可以拒收替代交割品
【解析】为了保证期货交易顺利进行，许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别，交货人用期货交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收。
11AB 12ABD 13CD 14ABCD　15BD 16AB 17ABCD 18ABD 19ABC
判断题(判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示）
1.期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。（　　）[2010年3月真题]
【解析】期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割 一定数量和质量标的物的标准化合约。期货合约只有价格是交易双方协商确定的
2.期货合约是由期货交易所制定的。（　　）[2009年9月真题]
3.期货交易的对象是标准仓单。（　　）
【解析】期货交易的对象是期货合约。
4.期货合约各项条款的设计对期货交易有关各方的利益是至关重要的，但对期货交易是否 活跃并无影响。（　　）
【解析】期货合约各项条款的设计对期货交易有关各方的利益以及期货交易能否活跃至关 重要。
5.—般来说，商品期货合约文本只列明其交易单位，而金融期货合约文本只列出其合约价 值。（　　）
6.报价单位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约标的每单位价格报价的最小变动 数值。（　　）
【解析】最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约标的每单位价格报价 的最小变动数值。
7.大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元/吨，即每手合约的最小变动值是1 元/吨x 10吨=10元。（　　）
8.最小变动价位如果过小，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的 正常运作。（　　）
【解析】一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，但过小的最小变动价 位将会增加交易成本；过大的最小变动价位会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利 于套利和套期保值的正常操作。
9.每日价格最大波动限制条款规定的目的在于防止价格波动幅度过大而带来的风 险。（　　）
10.虽然许多农产品期货的生产与消费具有很强的季节性，但是其交割月份的规定并不具有 季节性特点。（　　）
【解析】许多农产品期货的生产与消费具有很强的季节性，因而其交割月份的规定也具 有季节性特点。
11.在进行期货交易时，交易方无须对标的物的质量等级进行协商，但如果发生实物交 割，则交易双方需要对标的物的质量等级进行协商。（　　）
【解析】在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的标准质量等级进行交割。
12.期货交易中，用替代品进行实物交割时，替代品与标准品之间的升贴水标准可由期货公 司确定。（　　）
【解析】用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水。交易所统一规定和适时调整替代 品与标准品之间的升贴水标准。
13.期货交易所不允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准 交割等级有所差别。（　　）
【解析】为了保证期货交易顺利进行，许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割 的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别。
14.实物交割时，收货人有权选择替代昂的质量等级。（　　）
【解析】期货交易所统一规定替代品的质量等级和品种。实物交割时，收货人无权选择 替代品的质量等级。
15.交易手续费的高低对市场流动性有一定影响，交易手续费过高会增加期货市场的交易成 本，扩大无套利区间，降低市场的交易量，不利于市场的活跃，但也可起到抑制过度投 机的作用。（　　）
1B 2A 3B 4B 5A 6B 7A 8B 9A 10B 11B 12B 13B 14B 15 A