ST鲁银的会计游戏

芳缘情

上市公司利用会计政策调控利润，去年有深康佳在前面开路，今年又有鲁银投资步其后尘。去年，康佳集团股份有限公司2001年年报出来后，以全年近7亿元的巨额亏损，每股－1.1625元的收益令投资者大惊失色。今年，ST鲁银又如出一辙，净利润由2001年调整前的盈利378.34万元猛然跌落为2002年巨亏26518.93万元，每股收益由0.02元剧降至－1.07元。实际上，鲁银投资集团股份有限公司2002年的经营情况不错。全年实现主营业务收入11025.30万元，主营业务利润3462.25万元，分别比上年增长23.57%和40.28%。其中鲁银投资集团山东毛绒制品有限公司实现主营业务收入6013.35万元，毛利率达30.84%；烟台鲁银药业实现主营业务收入4118.57万元，毛利率更是高达36.19%。公司投资的鲁邦房地产开发有限公司目前经营情况良好，在青岛开发的高档公寓已经取得商品房预售资格，至报告期末已经预收房款3亿余元，只是按照企业会计制度的规定，暂未确认收入。那么，公司的巨额亏损是如何形成的呢？

    一是大比例处置应收账款。公司2003年第四届董事会第二十次会议决议通过，在11795.27万元应收账款中，本期核销无法收回的应收账款2061.37万元。公司还认为，2001年部分应收账款账龄划分不准确，经重新划分账龄并按坏账准备计提比例计算，2001年应收账款少计提坏账准备937.92万元，本期作为重大会计差错予以更正。

    二是大比例处置其他应收款。经公司第四届董事会第二十次会议决议通过，在其他应收款41777.50万元中，本期核销无法收回的其他应收款8022.34万元。公司还认为，2001年部分其他应收款账龄划分不准确，经重新划分账龄并按坏账准备计提比例计算，2001年其他应收款少计提坏账准备342.99万元，本期作为重大会计差错予以更正。三是大比例计提长期投资减值准备，达2742.96万元。其中：公司控股子公司荣城市鲁银黄金矿业开发有限公司截至报告期末已全面停产，本期对其长期股权投资全额计提减值准备510万元；控股子公司山东鲁银黄金矿业开发有限公司截至报告期末已处于倒闭清算状态，本期对其长期股权投资全额计提减值准备987.96万元；控股子公司及全资子公司德州市德信资产管理有限公司、深圳市鲁银投资发展有限公司和鲁银实业集团潍坊分公司，基本处于停业状态，本期分别计提长期投资减值准备445万元、400万元和400万元。由于多科目、大比例计提，导致公司2002年净利润亏损26518.93万元，期末未分配利润余额亏损21257.67万元。此外，2002年报调减期初未分配利润2793.03万元而追溯调整2001年度亏损。其中：公司控股子公司山东省齐鲁资产管理有限公司2002年进行会计差错更正，公司按持股比例43.69%计算，相应调减长期股权投资1033.50万元及年初未分配利润957.84万元、盈余公积75.67万元；公司控股子公司威海爱威制药有限公司应于2001年纳入长期股权投资核算，此外上个会计年度误计应收该公司资金占用费160万元，本期对上述事项进行会计差错更正，调减年初未分配利润554.28万元；由于公司2001年部分应收款项账龄划分不准确，少计提坏账准备1280.91万元，2002年予以更正，调减年初未分配利润1280.91万元。公司财务数据大幅度调整后出现2001年、2002年连续两年亏损，且每股净资产低于面值为0.90元而被上交所特别处理，戴上了ST帽子。值得注意的是，2002年公司亏损金额如此之巨，并未发布正式的预亏公告，只在第三季度报告已经出现亏损的情况下轻描淡写地说了一句：“预计2002年全年度公司将出现亏损。”公司这种调控利润、突然巨亏的做法，给一些投资者造成了恐慌。公司年报披露后，他们纷纷割肉出逃，股价连日阴跌，目前已到历史底部。深康佳利用会计政策调控利润的结果是，不能真实客观地反映公司当年经营的真实情况，年度之间的财务数据缺乏可比性和连续性，大起大落。深康佳在2001年报披露后不到半个月的时间，便抛出了业绩跳跃式增加的2002年第一季度季报，销售收入达22.3亿元，完成全年计划的30.7%，分别比上年第一季度和第四季度增长19.8%和9%，净利润达1600万元，迅速扭亏为盈。在2003年，鲁银投资也可能出现与深康佳类似的情况。

    2003年2月底，新任公司第一大股东山东莱钢集团抛出了重大资产置换方案，拟将ST鲁银890万元应收账款和3072.97万元其他应收款，以及齐鲁资产的全部43.69%股权置出公司，将莱钢集团所属的带钢生产和粉末公司83.04%的股权置入ST鲁银。置入资产总额1.92亿元，占ST鲁银2002年末净资产的85.71%，资产置换后ST鲁银将涉足材料带钢、粉末冶金  、制药、羊绒纺织和房地产开发四项业务。资产置换后公司有了底气，故在2002年年报中声称，2003年要实现主营业务收入12亿元，利润总额5000万元，税后净利润3000万元。不过，鲁银投资的财务隐患虽然得到相当程度的揭露，但仍有值得引起投资者警觉的地方：一是其他应付款中欠付德州市德信资产管理有限公司5631.40万元，系对原德州信托投资公司借款，该欠款已超过3年，截至报告期末仍未归还；二是公司控股子公司爱威制药银行贷款3467.82万元到期后，担保单位中国经济技术投资担保有限公司代其偿还已超过2年，由于目前爱威制药生产经营困难，故截至报告期末仍未归还。上述两宗欠款累计超过9000万元，债权人一旦通过法律手段主张权利，将对公司现金流产生重大负面影响；三是公司控股子公司齐鲁资产的参股公司山东省齐鲁证券经纪有限公司齐鲁证券  2001年度审计报告为保留意见类型，2002年度会计报表未经审计。齐鲁资产按其2002年度未经审计的会计报表反映的净利润－4741万元计算投资收益，公司按此相应计算对齐鲁资产的投资收益。截至公司会计报表公告日，公司尚未取得齐鲁证券经审计的2002年度会计报表，无法判断其经审计的会计报表可能会对公司造成的影响。齐鲁资产2001年对其参股公司齐鲁证券按未经审计的会计报表核算投资收益，就对公司产生了负面影响。在2002年年报中，齐鲁资产按齐鲁证券经审计的2001年度会计报表反映的净利润调整了其会计报表，公司相应调整了2002年度会计报表期初余额，分别调减2002年初未分配利润335.22万元，盈余公积75.67万元，同时调减长期股权投资410.89万元。2002年，齐鲁证券的亏损在经审计后可能远不止4741万元，因此势必对公司造成潜在的负面影响；四是截目前，公司及所属控股子公司累计对外提供担保52435.3万元，其中逾期担保金额12874.3万元，或有风险不可小视。3月13日，ST鲁银发布公告称，中国证监会稽查局调查小组已经进驻公司对公司涉嫌违反证券法规有关问题进行调查，公司可能还有一些重大问题尚未充分暴露。