保监会酝酿保资投资基础设施细则

芳缘情

“我们正在制定基础设施投资的债权计划和股权计划，债权投资计划的草稿基本上已经完成了。”上周六，保监会资金运用部主任孙健勇在“全国信托业第二届峰会论坛”上透露，制定分类投资细则是为了加强保险资金治理，增强信息披露的透明度。

    今年3月，保监会颁布了《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》（下称《办法》），从而打开了保险资金投资不动产的大门。上述《办法》规定，允许保险资金投资交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目。

    孙健勇表示，和以往的投资办法相比，正在制定的两个细则做了一些改进。首先，要建立市场登记制度；同时通过强制托管来进行资产隔离；还有就是凭证化，使信托计划可以流通。

    他说，目前的低利率环境对保险行业是致命的打击，保险资金中长期投资策略就是减少投资品种对利率的敏感性。按照上半年的速度，今年新增保费的规模会达到6000亿元人民币，保险行业到年底大概还有2000亿元的投资额。

    “我们第一个办法就是跟实体经济挂钩，现在的困难是有很多资金，但是找不到合适的产品投资。”除基础设施投资之外，保监会另两个投资策略就是保险资金国际化和进行国内的股权投资。

    对于市场关于保监会将于近期上调保险资金股票投资额度的说法，孙健勇在接受《第一财经日报》采访时予以否认，并表示保险公司现有额度都还没有用完，年内都不会再次上调保险资金投资股票的额度。

    今年上半年，保险资金投资股票总额为402亿元，较年初增长186%。截至8月底，保险资金股票投资占投资总额的3.5%。目前，按照保监会规定，保险公司股票投资额度为上年末总资产规模的5%。

    对于市场上较新的各类资产证券化产品，保监会也表明了当前的投资态度。孙健勇表示，商业银行做信贷资产证券化产品，虽然央行颁布了《信贷资产证券化试点管理办法》，但是商业银行本身推出这种产品的动力不足，而对于券商的专项资产管理计划（ABS），市场动力强，却没有相应的法律法规加以规范。

    最后，他特别强调，要加强资金的治理结构，减少系统性风险。“以前证券公司问我，为什么保险资金不能买他们的集合理财产品，你是一个公司做一个产品，一个产品一个运作规程，共同基金为什么好，强制进入，强制托管，治理结构非常清楚，产品的好坏只体现在收益率上，不会出现很大的系统性风险。”（王春霞/第一财经日报）

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