保险“主力军”带来三大投资机遇

追风

日前保险资金直接入市的主力部队开始披挂上阵，中国人寿、中再保险、太平保险于周一入市,泰康保险也在周二下单。保险资金主力军入市将为证券市场带来哪些机会呢？
绩优蓝筹股迎来机遇
保险资金投资二级市场的原则是确保资金的安全性、流动性和收益性，投资的重点在绩优、蓝筹股票。在保险资金大规模入市之际，绩优蓝筹股将迎来新一轮投资机遇。
对已经公布年报的241家上市公司进行统计后发现，绩优蓝筹股在净利润和派现总额方面都具有较大优势，部分盈利能力较强个股对保险资金的吸引力较大。统计显示，中集集团每股收益及净利润均排名第一，实现净利润23.89亿元，同比增长249％。民生银行、浦发银行、中海发展、上海机场、申能股份、太钢不锈、华菱管线等7家上市公司的净利润也都超过了10亿元。其中，上海机场仅以23.52亿元的主营业务收入，就创造了12.91亿元的净利润，显示出较强的盈利能力。
一批绩优蓝筹公司派现实力较强，保险资金可能会率先建仓。如上海汽车拟派现总金额8.19亿元，申能股份、中集集团派现总额均超过5个亿，上海电力、中海发展、民生银行、浦发银行等公司的派现总额也都在3亿元以上。另外，国电电力、烟台万华、中海发展、锡业股份、中化国际等公司的主营业务利润增长率已经连续两年大幅增长。其中，中化国际、锡业股份、中联重科等公司2004年该项指标均在100%以上，显示出主业盈利能力的持续增强。
绩优蓝筹股财务稳健，增长稳定，具有一定持续的派现能力，最符合保险资金的投资策略。在保险主力军入市的推动下，部分优质个股的中线上升空间已经打开。
高分红板块呼之欲出
对于保险等低风险的增量资金来说，持续稳定的“分红率”是其择股的重要标准之一。一方面，保险等机构主要以长线持有为主，主要收益来源很可能不是股价波动而是分红累积；另一方面，保险等机构存在偿付压力，定期分红基本符合其现金流管理的匹配要求。因此，随着大量低风险资金的入市及其所带来的投资理念转型，一些基本面明朗的分红概念股，将受到越来越多的机构资金青睐。
截至3月7日，已有245家上市公司披露2004年年报，其中180家即七成多公司推出了比例不等的分红方案，总共分红金额达146.74亿元，平均每家拟分红8152.54万元。目前深、沪两市可供保险资金建仓的“高分红板块”个股数目已经高达180多家，在保险主力部队入市后，其二级市场行情已经呼之欲出。
按每股分红金额排名，180家推出分红方案的公司中，每10股拟分红金额在3元(含税)以上的公司有31家，而2003年是26家，高分红比例有所提高。其中，新兴铸管为目前每股拟分红额最高的公司，公司拟每股派1元(含税)，总分红金额高达6.21亿元。其次是科华生物，每股拟分红0.7元(含税)。双汇发展紧随其后，每股拟分红0.6元(含税)。
随着基金、保险资金、社保资金等长线资金逐步进入股市，并成为市场的中坚力量，高成长、高分红的上市公司必将成为这类资金追捧的对象，尤其是“分红率”较为稳定的个股，后市面临较大投资机遇。
社保重仓股将率先走强
早在中国人寿等商业保险资金入市之前，社会保险基金早已活跃在证券市场，商业保险资金和社保基金都同属保险资金，有着共同的风险收益偏好，社保基金重仓股也会受到商业保险资金“主力军”的重点关注，有可能在本次行情中率先走强。
如四川美丰，年报每股收益为0.746元，每股经营活动产生的净现金流量1.41元，净利润增长63%，并推出10派4.5元的优厚分配预案。目前投资该股的保险资金主要是全国社保基金一零八组合，持股数量为191万股，位居第八大流通股东之列。而该股的其他建仓机构还有国联安德盛小盘精选、上投摩根中国优势、中信经典配置、基金同盛、基金汉盛、基金裕隆等。目前，公司净资产收益率18.32%，加权平均净资产收益率19.41%，其平均回报率和收益率都十分可观，是基金和社保一致看好的重点上市公司。
又如中原高速，全国社保基金一零二组合、一零八组合持有该股的仓位出现大幅增加，一零二组合持仓从647.76万股一举增加到713.84 万股，一零八组合的仓位从600.43 万股增加至639.96万股，分别位列其第四、五大流通股东之列。在社保基金加仓之后，银河银泰、嘉实服务增值、基金裕隆、国海证券、博时精选等机构纷纷建仓，使得该股的十大流通股东全部被基金、社保、券商占据。
统计同时发现，全国社保基金一零八组合在皖通高速上的仓位从444.22万股突然增加到922.39万股，增仓幅度高达107.64%，使得皖通高速成为社保基金增仓幅度最大的一只个股，其股价也悄然创出新高，显示出社保重仓股的强大魅力。
具体操作方面，保险资金投资策略比较稳健，前提是确保投资的安全性，因此，投资者对以上三大板块的操作应仿效保险资金，尽量避免追高，在中短期均线附近介入才是比较稳健的策略。