投资类保险也会有风险

芳缘情

前不久，推出投资类寿险产品的三家保险公司都公布了各自的投资回报收益率，从公布的数字看，几家公司的产品投资收益都相当不错，但笔者在此提醒读者，投资类寿险相对传统险种来说，技术含量、对保险公司要求相对较高，因此百姓在选择这类险种时，一定要从自己的实际需求出发，慎之又慎。

    并非天上掉下了馅饼
    在当前低利率的市场条件下，投资连接保险为什么能取得如此不俗的业绩？平安保险公司投资管理中心负责人的一番话道出了谜底。据这位负责人介绍，平安世纪理财投资单位价格上升的原因，首先应该归功于平安保险公司投资管理中心50位投资人员的齐心协作和深入研究。平安保险公司在美国林肯国民投资公司的协助下，引进了国际上最先进的投资管理模式，吸引了不少国际国内最优秀的人才加盟其中。优秀人才加上准确的投资策略和市场判断，决定了优秀的投资业绩。其次是天时———本期基金市场表现活跃，为创造良好业绩提供了机会。第三是地利———投资连接产品享有十分优惠的投资政策。从上述解释中我们不难看出，良好的投资回报并非天上掉馅饼，而是由于多种利好因素促成的。投资环境、投资方式、投资人员、投资渠道等等，都是影响投资结果的重要因素。正因为有如此众多的因素影响着投资结果，客观的收益风险随时都存在着，投资连接保险也就不可能总是一帆风顺地获得高回报。当遇到投资综合因素不利的情况时，投资回报可能会降低甚至出现亏损。专业人士提醒客户，不可将某一段时期的投资收益当作选择投资的依据。

    投资类保险待成熟
    投资类寿险虽然旗开得胜，取得了良好业绩，但它并非就已经是完美无缺了。从目前我国的整体经济形势、保险基金的投资渠道、投资方式、投资策略、投资人员构成等方面分析，投资类保险产品除具有保障功能、抵御利率波动风险的功能外，还应能给客户带来一定的投资收益。如果将这种投资收益定位过高，不仅不符合当前的实际，而且还会带来不利的影响。然而，有媒体和一些保险公司的营销员在投资类寿险宣传推销过程中，有意将这种保险的功能夸张到极致，很容易使保户产生误解。

    经研究发现，世界范围内成功销售投资类保险的市场，一般具备配套的成熟资本市场、完善的投资渠道、专业的销售员、先进的保险公司管理以及对此类保险有深刻认识的投资者。目前在我国市场上，可以说这五项条件基本都不具备。特别是市场环境和政策法规的不配套，是投资类保险面临的巨大挑战。此类险种的成功要求有一个相对成熟的资本市场和配套的投资工具及税收政策作支撑。而目前我国的资本市场还不够发达，金融投资工具还很有限，这必将大大限制保险资金的投资规模和灵活性。国外的保险公司如何进行投资是由保险公司自己说了算，既可在本国资本市场投资也可到外国资本市场投资。而我国保险公司的投资渠道目前主要限制在四个方面：银行存款、购买国债及金融债券、拆借市场、通过证券投资基金进入股市。尽管保监会已批准投资连接保险资金的入市比例可以提高到30％，但在一些西方国家，股票在保险公司的投资比重中已高达7％以上。同时，在税收政策上，国外政府一般对此类产品都有一定的优惠，我国目前尚未见到有关政策出台。与国外同类产品相比，我国现有的投资连接产品尚属于一种初级阶段产品，此类产品虽然具有了一个与国际接轨的“外壳”，但其实质内容并没有真正接轨，在投资渠道、管理水平、服务质量、经营能力、透明度等方面还需要向国外同行进一步靠拢。

    理性选择是前提
    投资连接保险除了给予保户生命保障外更具有较强的投资功能，其收益由保户完全享有，当然投资的风险也要由保户自己承担。分红保险的收益是由保险公司和客户共同分享，因此投资风险也由二者共同承担。万能寿险的特点是保户所持保单设定了保证最低收益率、可变动的灵活性，应属于缴费灵活的分红保险。有些客户喜欢直接拿收益率对不同险种进行简单比较，这种选择方法并不科学。因为每个产品的预期收益、风险和保单条款都是不同的。不同的保险产品其投资策略也不相同，对于没有最低回报的品种，保险资金将会安排较大比例的固定收益投资产品，如债务和存款，这必然会影响到资金的收益性和灵活性。不承诺投资收益的保险，在投资策略上具有更大灵活性，一般也具有更大的收益空间，但同时也存在较高风险。

    一般来说，选择险种应该从客户自身的消费偏好出发，而不是对不同的品种进行简单的优劣比较。不同险种的设计完全是针对市场的需求、客户的风险偏好和承受能力而定的。如果你收入低且不愿冒风险，最好购买传统型固定回报险种；如果你的收入较高，想取得较高收益并且愿冒一定风险，那你就应该选择投资连接产品；你既想得到一定收益而又不愿冒过大的风险，分红类产品、万能寿险对你比较合适。理性选择适合自己的险种固然重要，但选择一个稳健经营、整体投资实力强的保险公司更为重要。保户应该把投资类保险看作是一种长期的保障和长期的投资，只有通过较长时间的增值期，才能真正认识一个保险公司的投资能力，也才能真正认识这种投资形式的价值。