企业投资的税收策划

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现代企业不仅仅是生产经营，随着企业的存续和发展，投资在企业运营中逐渐占据越来越重要的地位。通常人们把投资分为两大类，即直接投资和间接投资。直接投资是指投资主体将金融资产转化为实物资产进行生产、经营活动，即通过兴办企业并在其中进行生产经营获取利润；间接投资是指投资主体通过购买各种有价证券，如股票或债券等，以期从持有或转让中获取投资收益和转让增殖。

    直接投资的税收策划
    一般来讲，直接投资应考虑的税收因素比间接投资多，涉及流转税和企业所得税。其可行性分析主要是综合评估投资回收期、投资的现金流出和现金流入的净现值、投资项目的内部报酬率等财务指标，因而需要考虑的税收因素主要是指影响上述财务指标的税收政策。

    对于流转税的策划首先要确定投资项目按照税法规定应征收增殖税还是营业税，如征收增殖税是否还征收消费税。这一切都将影响投资企业的税收负担，进而影响投资企业的税后净收益。其次还有一个要考虑的因素的是价内税和价外税，因为根据我国税法规定，增殖税是价外税不能在所得税前扣除，而营业税是价内税，可以在所得税前扣除。这就需要投资者在进行可行性分析时就有必要估算销售收入，从而考虑流转税金及附加。

    对于所得税的策划是投资企业重点要考虑的。我国税法规定了很多税收优惠政策，包括税率优惠和税额扣除等方面。如设在国务院批准的高新技术产业开发区内的高新技术企业可以减按15%的税率征收所得税；对于综合利用资源，保护环境的企业，可在5年内减征或免征所得税；另外还有对发展第三产业、扶持贫困地区、安置待业人员、发展教育事业和社会福利事业；等等这方面的税收优惠政策是非常多的，另外有些地方性税收优惠也应当给予关注。投资者有必要在综合考虑投资项目的各种税收待遇的基础上，进行项目评估和可行性分析，在投资行业、方式和企业规模、性质、组织形式、注册地点以及财务核算方式、从业人员等方面都要综合考虑，做出科学的选择，以期获得最大的投资收益。

    间接投资的税收策划
    间接投资主要方式是股票和债券，他们的税收策划比直接投资简单的多。股票投资分为短期股票投资和长期股权投资，短期股票投资的税收策划基本同后述的债券投资。

    长期股权投资的关键是核算方法。我国现行会计制度规定，长期股权投资损益的确认有成本法和权益法两种。成本法按投资成本计价，其投资收益的确认按被投资单位宣告分派的利润或现金股利为准。而权益法则是指投资最初以投资成本计价，以后根据投资企业享有被投资单位所有权益份额的变动确认投资损益，调整投资的账面价值。当被投资企业的所得税率低于投资企业时，上述两种核算方法对投资企业的所得税将会有一定的影响，如采用权益法核算，投资者将无法规避其应补缴的所得税。

    但是采用成本法还是权益法并不是可以随意选择的，其关键点是投资规模控制。我国会计制度规定通常在投资企业对被投资企业无控制、无共同控制且无重大影响（通常以拥有20%表决权为界）或者被投资单位在严格限制条件下经营，其向投资企业转移资金的能力受到限制时采用成本法核算。

    债券投资和短期股票投资税收策划主要关键是净收益。我国税法规定，股息收入或企业债券收入必须缴纳所得税，而国库券利息收入则可以免税。需要注意的是，对国库券的处置收益（或损失）的处理与利息收入是不同的，前者应并入所得额征税，在申报纳税时不做纳税调整。

    现代企业的投资策划是一项系统工程，在税收方面牵涉到税收负担的测算，纳税方案的策划等等，涉及面广、实务性强，但效果也是比较显著的。