2011证券从业《投资分析》第七章考点

youlanqingkong1

本帖最后由 youlanqingkong1 于 2011-11-26 10:57 编辑


第一节 证券组合管理概述

　　一、证券组合含义和类型
　　“组合”一词通常是指个人或机构投资者所拥有的各种资产的总称。
　　证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。
　　二、证券组合管理的意义和特点
　　证券组合管理特点主要表现在两个方面
　　三、证券组合管理的方法和步骤
　　（一）证券组合管理的方法
　　（二）证券组合管理的基本步骤
　　四、现代证券组合理论体系的形成与发展
　　（一）现代证券组合理论的产生
　　（二）现代证券组合理论的发展

第二节 证券组合分析

　　一、单个证券的收益和风险
　　二、证券组合的收益和风险
　　三、证券组合的可行域和有效边界
　　（一）证券组合的可行域
　　1.两种证券组合的可行域
　　2.多种证券组合的可行域
　　（二）证券组合的有效边界
　　四、最优证券组合
　　（一）投资者的个人偏好与无差异曲线
　　（二）最优证券组合的选择

第三节 资本资产定价模型

　　一、资本资产定价模型的原理
　　（一） 假设条件
　　（二）资本市场线
　　1.无风险证券对有效边界的影响
　　2.切点证券组合T的经济意义
　　3.资本市场线方程
　　4.资本市场线的经济意义
　　（三）证券市场线
　　1.证券市场线方程。
　　2.证券市场线的经济意义
　　（四）β系数的涵义及其应用
　　1.β系数的涵义。
　　2.β系数的应用。
　　二、资本资产定价模型的应用
　　（一）资产估值
　　（二）资源配置
　　三、资本资产定价模型的有效性

第四节 套利定价理论

　　一、套利定价的基本原理
　　（一）假设条件
　　（二）套利机会与套利组合
　　套利组合行为，是指满足下述三个条件的证券组合：
　　1.该组合中各种证券的权数满足w1+w2+……wN=0.
　　2.该组合因素灵敏度系数为零，即w1b1+wx2b2+……wNbN=0.
　　3.该组合具有正的期望收益率，即w1Er1+ w2Er2+……wNErN>0.
　　（三）套利定价模型
　　二、套利定价模型的应用

第五节 证券组合的业绩评估

　　一、业绩评估原则
　　二、业绩评估指数
　　业绩评估的三个指数，均为指数值越高业绩越好。
　　（1）詹森指数
　　（2）特雷诺指数
　　（3）夏普指数
　　三、业绩评估应注意的问题
　　三方面不足：（了解）

第六节 债券资产组合管理

　　一、债券利率风险的衡量
　　（一）债券价格随利率变化的基本原理
　　（二）测量债券利率风险的方法
　　1.久期。
　　2.基于久期的债券利率敏感性测量。
　　3.久期在投资实践中的应用。
　　4.久期的缺陷。
　　5.凸性。
　　二、被动管理
　　（一）单一支付负债下的资产免疫策略（利率消毒）
　　（二）多重支付负债下的组合策略
　　现金流量匹配与资产免疫的区别
　　三、主动债券组合管理
　　1.水平分析
　　2.债券掉换
　　3.骑乘收益率曲线
　　四、债券资产组合收益评价