CFO的职责

碧玉清风

[中国经营报1268期]     未知 阅读879次
    财务经理是公司中负责主要投资和融资决策的人。公司的高层管理人员都会介入这些决策，而财务经理是专长于这些工作。在一个小的公司里，也许只有一个人专门负责财务，但对于大的公司而言，财务工作就会进行分工。例如在财务经理之下，设立财务司库（Treasurer）  和财务控制员（Controller）  。对于规模更大的现代企业公司，财务经理称为CFO，即财务总监。

    财务司库的任务是管理公司的现金，募集新的资本，并与银行及股东保持良好的联络关系；财务控制员负责准备财务报表，掌管公司内部财务，并且管理税务方面的事宜。由此看出，司库和控制员的分工是内外两方面的，司库负责找钱并管理好资本；控制员负责保障这些钱被恰当地使用。

    CFO的主要职责就是监管司库和控制员两者的工作，同时参与公司的财务政策的制定、资本预算过程、中长期财务规划、金融风险管理。在管理方面，他也参与公司的新品开发决策及市场策略开发等，由此可见CFO对公司的重要性，但CFO仍是在公司的CEO即首席执行官领导下工作的。

    CFO所需作的决策分为投资和融资两个方面。投资决策是要决定资产负债表左边的内容，公司的目标是将股东利益最大化，即最大化公司的净现值，而不是最大化公司的规模，即总资产的数额。这就说明公司有一个最佳资产规模，公司的发展是不应超出这个规模的，虽然 CEO有时有这种意识，但那样受损的就是股东了。决定了资产的规模，还要决定公司资产的组成，比如，CFO必须决定公司资产中应保持多大比例的现金，多少库存产品，而且决定投资哪些项目或放弃哪些项目。发现那些效益不高或没有效益的资产，就应减少投资或停止投资，转而寻找收益率高的资产和项目。在进行融资决策中，CFO关心的是资产负债表右边的内容。当我们考察不同行业的公司时，会发觉他们债务的组成和数额有很大的不同，也许有的公司根本没有负债。这说明各公司有不同的负债结构和资本结构。CFO作这项决策时依据的是资本结构理论，其目标也是最大化公司的价值。另外，公司的股利政策也是CFO决策的一个重要部分，因为这决定公司的留存收益。股利分得越多，留存收益就越少，而留存收益是公司筹集发展资金的一个重要来源。决定了公司的资本结构以后，再选择最佳的融资工具和途径，因此，CFO必须掌握获得短期贷款的方法，长期租赁的手段，如何发放企业债券和股票等。

    当公司资产购置好了，融资安排也已做好后，CFO的另一方面的任务是对这些资产负债进行监管，以保证其正常运营。在这个过程中CFO应更多地关注流动资产的管理，而较少注意固定资产的管理，因为固定资产的管理是COO（首席运营官）的职责。

    CFO通常是具有丰富金融市场运作经验的，在今天的商业领域，公司购并活动频繁发生，这已成为90年代以来公司财务管理中的一个课题。CFO要不断地盯着金融市场，寻找那些适宜的购并目标，或是发现哪些公司正在试图购并自己的公司，并进行相关的防范。

    北京大学中国经济研究中心  孟庆轩
    本栏目开办以来受到读者关注，读者提出一些有关CFO的问题，以下选择其中较有共性的几个问题请孟庆轩先生予以回复。

    ■CFO在公司组织结构图中的位置是什么他是否与CEO平级﹖

    CFO是公司的执行人员之一，他在CEO领导下工作。只有大型的、现代意义上的公司才设置CFO一职，他除具有通常意义上的财务主管的作用，还有如上文所说的其它重要职责。

    ■CFO与传统财务负责人的区别是什么？
    如前所述，CFO是大型公司、现代公司企业的首席财政官，他领导财务司库和财务控制员共同完成公司财务管理的使命。任何一个公司都有至少一名财务负责人，他们不能称为 CFO。

    ■国内外有无CFO论坛及专著？
    CFO属于公司理财范畴，国外有相应的资格考核，国内与国外有较大差距。目前国内未见有其它相关论坛。本栏目在做这方面的工作，为培育中国未来的职业经理人员而努力，欢迎读者参与。我们的电子邮箱：CFO123＠sina．com。