2012年证券从业《投资基金》知识点练习

youlanqingkong1

本帖最后由 youlanqingkong1 于 2012-1-13 14:53 编辑


知识点1

　　证券投资基金的特点（重要考点，经常以多项选择题出现）
　　（一）集合理财，专业管理
　　（二）组合投资，分散风险
　　（三）利益共享，风险共担
　　（四）严格管理，信息透明
　　（五）独立托管，保障安全

　　练习题


　　以下不属于证券投资基金特征的是（　　）。

　　A.集合投资，专业管理

　　B.组合投资，分散风险

　　C.收益平稳，风险较小

　　D.独立托管，保障安全　

　　【正确答案】C



知识点2


　　证券投资基金与其他金融工具的比较

　　（一） 基金与股票、债券的差异（共3条，常以多项选择题出现）

　　1.反映的经济关系不同。

　　2.所筹资金的投向不同。

　　3.投资收益与风险大小不同

　　（二）基金与银行存款的差异

　　考点主要有两个：基金通过银行代销，但不是银行发行的。（以判断题目出现）。

　　有3条差异，常以多项选择出现。

　　1.性质不同

　　2.收益与风险大小不同

　　3.信息披露程度不同。


　　练习题


　　证券投资基金与股票、债券的差异主要表现在（　　）。

　　A.反映的经济关系不同

　　B.所筹资金的投向不同

　　C.投资收益与风险大小不同

　　D.市场运作方式不同　

　　【正确答案】ABC



知识点3

　　基金的参与主体

　　分为基金当事人、基金市场服务机构、监管机构和自律机构三大类。（常以多项选择题目出现）

　　（一）基金当事人

　　1.基金份额持有人

　　基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。基金份额持有人享有的权利（请同学们仔细阅读，此处常成为比较偏的考点）

　　2.基金管理人，第四章有具体内容

　　3.基金托管人，第五章有具体内容


　　练习题


　　【例题1.单选题】证券投资基金运作中的三方当事人一般是指基金的（　　）。

　　A.发起人、管理人和投资人

　　B.管理人、托管人和投资人

　　C.托管人、发起人和投资人

　　D.受益人、管理人和投资人

　　【例题2.单选题】以下（　　）不是基金合同的当事人。

　　A.基金销售机构

　　B.基金份额持有人

　　C.基金管理人

　　D.基金托管人　

　　【正确答案】B

　　【正确答案】A



知识点4


　　证券投资基金市场服务机构

　　包括：基金销售机构、登记注册机构、律师和会计师事务所、基金投资咨询公司与基金评级机构。


　　练习题


　　【例题1.多选题】基金市场的服务机构主要包括（　　）。

　　A.基金销售机构

　　B.注册登记机构

　　C.律师事务所和会计师事务所

　　D.基金评级公司　

　　【正确答案】ABCD

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知识点5

　　依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。目前我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。

　　一、契约型基金

　　契约型基金是依据基金合同而设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。

　　二、公司型基金

　　公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。

　　三、契约型基金与公司型基金的区别（考试重点，经常出现，需要花时间仔细学习与掌握）。

　　（一）法律形式不同。

        契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。　

　　（二）投资者的地位不同

　　契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些，契约型基金持有人大会赋予基金持有人的权利相对小。

　　（三）基金营运依据不同。

　　契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。


　　练习题

　　【例题1.多选题】按照基金法律形式，证券投资基金可以划分为（　　）。

　　A.私募基金

　　B.公募基金

　　C.契约型基金

　　D.公司型基金

　　【例题2.多选题】以下关于契约型基金的表述正确的是（　　）。

　　A.契约型基金具有法人资格

　　B.契约型基金依据基金合同成立

　　C.契约型基金依据基金合同营运基金

　　D.契约型基金监督约束机制比公司型基金较为完善

　　【例题3.判断题】契约型基金的投资者既是基金持有人，又是公司的股东，可以参加股东大会，行使股东权利。（　　）


　　【例1·正确答案】CD

　　【例2·正确答案】BC

　　【例3·正确答案】错误



知识点6


　　依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。

　　封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。

　　开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。不包括新型开放式基金。


　　练习题


　　【例题1.单选题】按照基金规模是否固定，证券投资基金可以划分为（　　）。

　　A.私募基金和公募基金

　　B.上市基金和不上市基金

　　C.开放式基金和封闭式基金

　　D.契约型基金和公司型基金

　　【正确答案】C



知识点7

　　封闭式基金与开放式基金的区别

　　1.期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。

　　2.规模限制不同。封闭式基金规模固定；开放式基金规模不固定。

　　3.交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易；开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。

　　4.价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响；开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。

　　5.激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。


　　练习题


　　【例题.多选题】以下关于封闭式基金和开放式基金说法正确的是（　　）。

　　A.封闭式基金一般有固定的存续期限

　　B.开放式基金一般没有固定的存续期限

　　C.封闭式基金投资人少

　　D.开放式基金投资人多

　　【正确答案】AB



知识点8

　　证券投资基金的起源与发展

　　一、 证券投资基金的起源和早期发展（做为常识性掌握）

　　1868年，英国成立的"海外及殖民地政府信托基金"被看作是最早的基金。

　　早期的基金基本上是封闭式基金。1924年3月21日，"马萨诸塞投资信托基金"在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。

　　二、证券投资基金在全球的普及性发展

　　美国史世界上基金业最为发达的国家。

　　三、全球基金业发展的趋势与特点（常识性掌握）

　　（一） 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛

　　（二） 开放式基金成为证券投资基金的主流产品

　　（三） 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出

　　（四） 基金的资金来源发生了重大变化（退休养老金快速增长）

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知识点9


　　我国基金业的发展概况

　　分为三个阶段：

　　第一阶段：80年代末至97年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前

　　第二阶段：《证券投资基金管理暂行办法》颁布。2001年9月，我国第一只开放式基金——"华安创新".

　　第三阶段



　知识点10


　　基金分类（重要考点，经常以多项选择题出现）

　　（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。

　　（二）根据法律形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。

　　（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。

　　（四）根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金和平衡性基金。

　　（五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金。

　　（六）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。

　　（七）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金。

　　（八）特殊类型基金

　　1. 系列基金

　　2.基金中的基金

　　3.保本基金

　　4.交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金

　　5.上市开放式基金（LOF）

　　LOF 与ETF的区别：

　　（1） 申购、赎回的标的不同。

　　（2） 申购、赎回的场所不同。

　　（3） 对申购、赎回的限制不同。

　　（4） 基金投资策略不同。

　　（5） 在二级市场的净值报价上。

　　6.QDII基金

　　7.分级基金，结构型基金。


　　练习题


　　单选题

　　多个基金共用一个基金合同，各子基金独立进行投资决策，投资者可以根据自己的需要转换子基金，这类基金是（　　）。

　　A.指数基金

　　B.对冲基金

　　C.系列基金

　　D.开放式基金

　　单选题

　　不追求取得超越市场表现的基金是（　　）。

　　A.指数型基金

　　B.主动型基金

　　C.灵活配置基金

　　D.积极成长基金　

　　【正确答案】C

　　【正确答案】A



知识点11


　　股票基金的类型

　　（一）按投资市场分类，可以分为国内、国外、全球股票基金三大类。

　　（二）按股票规模分类，可以分为小盘、中盘与大盘股票。

　　（三）按股票性质分类，可以分为价值型股票基金与成长型股票基金。

　　（四）按基金投资风格分类，可以分为9种类型

　　（五）按行业分类。

　　单选题

　　按照股票性质不同，可将股票基金划分为（　　）。

　　A.私募基金和公募基金

　　B.上市基金和不上市基金

　　C.价值型基金和成长型基金

　　D.小盘基金、中盘基金和大盘基金　　

　　【正确答案】C



　知识点12


　　债券基金的分析方法

　　许多指标与股票基金类似，其中久期指标是债券基金的特殊分析指标，需要重点掌握。

　　久期：指一只债券的加权到期时间，它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价值的影响，可以用来反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个很好的债券利率风险衡量指标。

　　债券基金的久期：等于基金组合中各个债券的投资比例与对应的债券久期的加权平均。债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。

　　【例题·多选题】债券基金投资风格划分的主要依据是基金所持债券的（　　）。

　　A.久期

　　B.信用等级

　　C.发行对象

　　D.发行者　　

　　【正确答案】AB

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知识点13


　　货币市场基金的分析方法

　　（一）收益分析

　　基金收益通常用日每万份基金净收益和最近7 日年化收益率表示。

　　（二）风险分析

　　用以反映货币市场基金风险的指标有投资组合的平均剩余期限、平均信用等级、收益的标准差、融资比例等。

　　【例题1.单选题】下列不属于货币市场工具的是（　　）。

　　A.短期国债

　　B.商业票据

　　C.银行承兑汇票

　　D.股票

　　【例题2.多选题】以下反映货币市场基金风险的指标主要有（　　）。

　　A.组合平均剩余期限

　　B.收益的标准差

　　C.融资比例

　　D.浮动利率债券投资情况

　　【正确答案】D

　　【正确答案】ACD



知识点14


　　保本基金的分析方法（一般知识掌握即可）

　　保本基金的分析方法包括五个指标：（多选）

　　1.保本期。

　　2.保本比例。

　　3.赎回费。

　　4.安全垫。

　　5.担保人。

　　【例题·单选题】以下不属于保本基金的分析指标的有（　　）。

　　A.保本期

　　B.赎回费

　　C.安全垫

　　D.投资比例

　　【正确答案】D



知识点15


　　ETF的分析方法

　　用于分析ETF 的收益指标包括二级市场价格收益率、资金净值收益率。

　　【例题1.单选题】ETF日净值收益率与标的指数日收益率之差，称为（　　）。

　　A.跟踪误差

　　B.跟踪偏离度

　　C.折（溢）价率

　　D.费用率

　　【例题2.多选题】ETF基金的三大特点是（　　）。

　　A.被动操作的指数基金

　　B.独特的实物申购赎回机制

　　C.实行一级市场与二级市场并存的交易制度

　　D.拥有独特的套利机制　

　　【正确答案】A

　　【正确答案】ABCD



知识点16


　　投资风险

　　1.国际市场投资会面临国内基金所没有的汇率风险。

　　2.国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险。

　　3.尽管进行国际市场投资有可能降低组合投资风险，但并不能排除市场风险。

　　4.QDII 基金的流动性风险也需注意。由于QDII 基金涉及跨境交易，基金申购、赎回的时间要长于国内其他基金。

　　【例题·多选题】QDII 基金的投资风险有以下几点（　　）。

　　A.国别风险

　　B.汇率风险

　　C.市场风险

　　D.流动性风险

　　【正确答案】ABCD

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知识点17

　　基金的认购

　　在基金募集期内购买基金份额的行为——基金的认购

　　（一）开放式基金的认购

　　1.开放式的认购步骤

　　投资者参与认购开放式基金，分开户、认购、确认三个步骤。

　　（1）账户的开立

　　（2）认购。

　　（3）确认。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。

　　2.开放式基金的认购方式。（金额认购）

　　3.认购费率和收费模式

　　基金份额的认购通常采用前端收费模式与后端收费模式两种模式。

　　4.开放式基金认购份额的计算

　　净认购金额=认购金额/（1+认购费率）

　　认购费用=认购金额*认购费率

　　认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额面值


　　练习题


　　【例题1.多选题】下列哪些属于开放式基金的认购步骤（　　）。

　　A.开户

　　B.确认

　　C.赎回

　　D.认购

　　【例题2.多选题】目前我国开放式基金的认购渠道主要包括（　　）。

　　A.基金管理人的直销中心

　　B.商业银行

　　C.证券公司

　　D.证交所　

　　【正确答案】ABD

　　【正确答案】ABC



知识点18


　　封闭式基金的认购

　　封闭式基金发售的方式主要有网上发售和网下发售两种。

　　封闭式基金的认购价格一般采用1元基金份额面值加计0.01元发售费用的方式加以确定。拟认购封闭式基金的投资人必须开立深沪证券账户或者深沪基金账户以及资金账户，以份额为单位提交认购申请。认购申请一般受理就不能撤单。

　　ETF和LOF份额的认购

　　1.ETF份额的认购。

　　2.LOF份额的认购。

　　目前我国只有深圳证券交易所开办上市开放式基金业务。

　　LOF的募集分为场外募集与场内募集两个部分。

　　QDII基金份额的认购

　　与一般开放式基金的认购程序基本相同。开户、认购和确认。认购渠道与一般开放式基金类似。

　　由于QDII基金主要投资于境外市场，在募集认购的具体规定上有如下特点：

　　1.发售QDII基金的基金管理人必须具备合格境内机构投资者资格和经营外汇业务资格

　　2.基金管理人可以根据产品特点确定QDII基金份额面值大小

　　3.QDII基金份额除可以用人民币认购外，也可以用美元或其他外汇货币为计价货币认购。


　　练习题


　　【例题1.单选题】根据有关规定，我国封闭式基金的募集期限为（　　）内。

　　A.一个月

　　B.二个月

　　C.三个月

　　D.四个月

　　【例题2.单选题】封闭式基金募集不成功，（　　）必须承担基金募集费用。

　　A.基金发起人

　　B.基金持有人

　　C.基金托管人

　　D.基金管理人

　　【正确答案】C

　　【正确答案】D



知识点19


　　上市交易条件（重点掌握，常以多项选择题目出现）

　　1.基金发售规模达到核准规模的80%以上，

　　2.基金合同期限为5年以上，

　　3.基金募集金额不低于2亿元人民币，

　　4.基金份额持有人不少于1000人，

　　5.基金份额上市交易规则规定的其他条件。

　　【例题.多选题】封闭式基金份额上市交易，应符合下列（　　）条件。

　　A.基金份额总额达到核准规模的80%以上

　　B.基金合同期限为5年以上

　　C.基金募集金额不低于2亿元人民币

　　D.基金份额持有人不少于1000人　

　　【正确答案】ABCD



知识点20


　　申购、赎回原则

　　1.“未知价"交易原则

　　2."金额申购、份额赎回"原则


　　练习题


　　股票、债券型基金的申购、赎回原则是（　　）。

　　A.未知价交易原则

　　B.已知价原则

　　C.确定价原则

　　D.金额申购、份额赎回原则　

　　【正确答案】AD

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知识点21

　　开放式基金份额的转换
　　指投资者将其持有的一种基金份额转换为另一种基金份额的行为。所涉及的基金必须是同一基金管理人管理的、在同一注册登记机构处注册登记的基金。
　　转出和转入，基金转换转入的基金份额可赎回的时间为T+2日。
　　综合费用（时间成本和交易费用）都较低。
　　练习题
　　【例题.单选题】投资者将上市开放式基金份额从证券登记系统转入TA系统，自（　　）日始，投资者可以在转入方代销机构基金管理人处申报赎回基金份额。
　　A.T+0
　　B.T+l
　　C.T+2
　　D.T+3　
　　【正确答案】C

知识点22
　　申购、赎回清单
　　1.申购、赎回清单的内容
　　2.组合证券相关内容
　　3.现金替代相关内容
　　现金替代分为三种类型：
　　（1）禁止现金替代：不允许使用现金。
　　（2）可以现金替代：允许全部或部分替代，
　　（3）必须现金替代。
　　4.预估现金部分相关内容
　　5.现金差额相关内容
　　练习题
　　【例题.单选题】由于ETF基金标的指数调整而出现的现金替代属于（　　）。
　　A.禁止现金替代
　　B.可以现金替代
　　C.必须现金替代
　　D.可能现金替代
　　【正确答案】C

知识点23
　　ETF份额的申购与赎回
　　申购和赎回的原则：
　　1.采取份额申购、份额赎回的方式。
　　2.申购和赎回的对价包括：组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。
　　3.申请提交后不得撤消。
　　练习题
　　【例题.多选题】ETF的申购对价、赎回对价包括（　　）。
　　A.组合证券
　　B.现金替代
　　C.现金差额
　　D.其他对价　
　　【正确答案】ABCD

知识点24
　　LOF份额的跨系统转托管
　　跨系统转托管分：场内到场外、场外到场内的操作。
　　【例题.多选题】LOF份额的转托管业务包含（　　）。
　　A.从场内到场内转托管
　　B.从场内到场外转托管
　　C.从场外到场内转托管　
　　【正确答案】BC

知识点25
　　一、基金份额登记的概念
　　指建立基金账户，在账户内登记，表明投资者所持有的基金份额。
　　二、我国基金份额注册登记机构及其职责（一般了解）
　　我国开放式基金的登记体系有三种模式：内置、外置、混合
　　三、基金登记流程（一般了解）
　　四、申购、赎回的资金清算（一般了解）
　　练习题
　　【例题1.单选题】投资者赎回申请成功后，基金管理人应通过注册登记机构按规定向投资者支付赎回款项，赎回款项在自受理基金投资者有效赎回之日起不超过（　　）个工作日的时间内划往赎回资金账户。
　　A.3
　　B.5
　　C.7
　　D.9
　　【例题2.单选题】投资者申购基金成功后，注册登记机构一般在（　　）日为投资者办理增加权益的登记手续，投资者自（　　）日起有权赎回该部分基金。
　　A.T+0，T+1
　　B.T+0，T+2
　　C.T+1，T+1
　　D.T+1，T+2
　　【正确答案】C
　　【正确答案】D

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知识点26　　基金管理公司的市场准入
　　我国对基金管理公司实行严格的市场准入管理。
　　基金管理公司的注册资本不应低于1 亿元人民币。其主要股东（指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高，且不低于25%的股东）应具备下列条件：（特别重点，要逐条学习，特别是有数量要求的，应记忆）
　　主要股东应具备的条件：（8 项，P80）
　　基金管理公司除主要股东外的其他股东要求：重要。
　　中外合资基金管理公司的境外股东应具备下列条件：
　　（3）实缴资本不少于3 亿元人民币的等值可自由兑换货币；
　　【例题.单选题】关于基金管理公司的主要股东的描述不正确的是（　）。
　　A.注册资本不低于10亿元人民币
　　B.持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全
　　C.从事证券经营等金融资产管理业务
　　D.最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚　
　　【正确答案】A

知识点27
　　专业委员会
　　（一）投资决策委员会
　　投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构。
　　（二）风险控制委员会
　　也是非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。
　　练习题
　　【例题.单选题】（　）是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构。
　　A.总经理
　　B.董事会
　　C.风险控制委员会
　　D.投资决策委员会
　　【正确答案】D