新会计准则实施 “公允价值”选择谨用

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新会计准则已于今年1月1日起在上市公司范围内实施，但市场关注的一些公司会不会选用“公允价值”计量模式，对投资者来说仍是一头雾水。

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    引入“公允价值”计量模式，是新会计准则与国际接轨的一大变化。新旧会计准则交替最为证券市场关注的，也是“公允价值”概念。在刚刚过去的1个多月里，陆家嘴股价几近翻番，其中最主要的原因是，市场想象在新会计准则下其投资性房地产将因采用“公允价值”而大幅溢价。

    陆家嘴等房地产股股价一段时间以来的大幅上涨，与《企业会计准则第3号——投资性房地产》有关。该项准则规定，对“投资性房产”的后续计量可以采用历史成本模式或公允价值模式。如有活跃市场，能确定公允价值并能可靠计量，可采用公允价值计量模式，这种模式下不计提折旧或减值准备，以会计期末其公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。由于“投资性房产”的账面净值显著低于“公允价值”，因此，计量模式一旦改变，对上市公司影响巨大。在这一预期之下，陆家嘴等“价值重估”概念股股价翻番也不足为奇了。

    可以看出，是否采用“公允价值”，很大程度上在于上市公司的主观判断。因此，为了让投资者明明白白地做出投资决策，相关公司还应尽早对该项会计政策的变更与否做出结论，并发布公告进行披露。当然，公司管理层应综合考虑包括各项影响因素，对能否持续可靠地取得公允价值做出科学合理的评价，董事会应在充分讨论的基础上形成决议。此外，与审计机构积极进行沟通也是相当必要的。

    需要提醒投资者的是，会计政策的变更并不改变公司的内在价值。从成本法有计提折旧抵税的税盾作用，以及“公允价值”较难确定这两方面看，多数公司还是会沿用成本模式。在相关公司对用不用“公允价值”的问题还没有给出结论之前，投资者还应谨慎判断，以免利好预期成为水中月镜中花。