花旗称外界低估泰国2006会计年支出

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据《泰国世界日报》报道，今年以来，东南亚股市大涨特涨，泰国股市表现落后，除了政治不确定因素外，经济基 本面才是重要原因。花旗集团预估，泰国2006年会计年度财政赤字预估将成长到占国内生产毛额（GDP）的2.1%.

    花旗集团指出，外界低估泰国2006年会计年度（到今年9月止）的支出。如果将预算与非预算部分（如向外国贷款的计划）的全部支出相加，成长率将高达10.7%，与名目GDP差不多，显示泰国虽然发生政变，外界以为投资支出应该会中断，但其实不然。

    花旗集团估算，在2006年会计年度，泰国财政赤字将达1，610亿泰铢，比前一会计年度大幅成长132.6%.在2005年会计年度，财政赤字只占名目GDP的1%.

    然而，泰国今年总税收才成长4.5%，原因是高油价拖累泰国经济，造成经济成长趋缓，通货膨胀上扬，货币政策紧缩，消费者购买能力也受到限制。

    如果详看泰国政府支出的细项，会发现非利息支出成长率达12.2%，净利息部分反而萎缩2.9%.但在民间支出方面，主要指标的成长率却差强人意。

    花旗集团认为，泰国政府支出虽然能激励景气，可以多少缓和高油价及货币政策紧缩的冲击，却无法加以抵消。

    泰国资深政府官员预期，2007年会计年度财政赤字将占GDP的2%.不过，花旗集团认为，如果新会计年度税收只成长6.9%，但财政赤字将控制在GDP的2%，则非利息支出可能要成长5.4%，低于前一会计年度的12.2%.

    花旗集团还预估，2007年会计年度利息支出将占GDP的近2%，略高于2006年会计年度的1.8%.由于利率上扬，加上财政支出增加，债务又要到期，明年利息支出将会增加。推估，支出所以大幅上扬，主要是因为政府补贴及资金转移大幅增加，所谓政府资金转移，是前总理塔信年代的重要财政工具，是政府要实施重大工程前的资金移动。

    不过，市场对泰国债券市场却仍乐观，原因是预期泰国2007年会计年度政府支出占GDP比重可能会降到2%.市场也预期，泰国将在明年降息，对债市是利多。

    至于2008年，花旗认为，泰国GDP将成长4.8%，高于明年的4.3%，原因是民间支出改善，尤其是投资支出，届时政策重点将转为降低财政支出。