证券发行与承销真题及答案第九章

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历年真题精选第9章　债券的发行与承销一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)
1．下列有关凭证式国债的表述，错误的是（　　）。
A．采取“随买随卖”的方式进行交易
B．承销商通过开具凭证式国债收款凭证的方式进行发售
C．利率按实际持有天数分档计付
D．凭证式国债是一种可上市流通的储蓄型债券
2．（　　）不是政策性银行金融债券的发行人。
A．中信银行
B．中国农业发展银行
C．中国进出口银行
D．国家开发银行
3．商业银行发行金融债券，其核心资本充足率不低于（　　）。
A．5％
B．8％
C．4％
D．2％
4．根据日前的规定，金融债券发行人应在中国人民银行核准金融债券发行之日起（　　）工作日内开始发行金融债券，并在规定期限内完成发行。
A．60个
B．90个
C．45个
D．30个
5．商业银行将次级定期债务计人附属资本的条件之一为：次级债务最高为其核心资本的（　　）。
A．30％
B．50％
C．25％
D．10％
6．依法对保险公司次级定期债务的定向募集、转让、还本付息和信息披露行为进行监督管理的是（　　）。
A．中国证监会
B．中国人民银行
C．中国保监会
D．本国债券
7．根据《保险公司偿付能力报告编制规则第6号：认可负债》的相关规定，保险公司募集的定期次级债务应当在到期日前按照一定比例折算确认为认可负债，以折算后的账面余额作为其价值，剩余年限在4年以上(含4年)的，折算比例为（　　）。
A．0
B．20％
C．40％
D．60％
8．下列关于发行企业债券必备条件的说法错误的是（　　）。
A．净资产不低于1亿元人民币
B．所筹资金用途符合国家产业政策
C．企业经济效益良好，发行前连续三年盈利
D．企业发行企业债券的总面值不得大于该企业的自有资产净值
9．企业债券的各承销商包销的企业债券金额原则上不得超过其上年末净资产的（　　）。
A．1／4
B．1／3
C．1／2
D．1／5
10．（　　）对企业债券发行申请作出核准或者不予核准的决定。
A．中国人民银行
B．国家发改委
C．中国证监会
D．财政部
11．企业债券每份面值为100元，以（　　）元人民币为一个认购单位。
A．1000
B．100
C．5000
D．10000
12．企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的（　　）。
A．50％
B．40％
C．30％
D．20％
13．公司债券采取分期发行的，首期发行数量应当不少于总发行量的（　　）。
A．50％
B．25％
C．60％
D．30％
14．发行公司债券的上市公司应当为债券持有人聘请（　　）。
A．担保人
B．经纪人
C．信用增级机构
D．债券受托管理人
15．公司债券在全国银行间债务市场交易流通的条件之一是，实际发行额不少于人民币（　　）。
A．2亿元
B．1亿元
C．5000万元
D．541元
16．目前发行的短期融资券的最长期限是（　　）。
A．720天
B．365天
C．180天
D．90天
17．企业在注册有效期内分期发行短期融资券的，应在注册后（　　）个月内完成首期发行。
A．3
B．1
C．6
D．2
18．中小非金融企业集合票据的注册机构是（　　）。
A．证监会
B．中国证券业协会
C．银监会
D．银行间市场交易商协会
19．下列关于中小非金融企业集合票据的表述，错误的是（　　）。
A．任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40％
B．任一企业集合票据募集资金额不超过1亿元
C．中小非金融企业发行集合票据，应在银行间市场交易商协会注册，一次注册，一次发行
D．只能在银行间市场发行
20．巾小非金融企业集合票据流通转让的市场是（　　）。
A．上海证券交易所
B．深圳证券交易所
C．银行间柜台市场
D．银行间债券市场
21．证券公司发行债券应当由（　　）制定方案。
A．发行人股东会
B．发行人董事会
C．发行人管理层
D．发行人聘请的主承销商
22．定向发行的证券公司债券最小转让单位为面值（　　）。
A．1万元
B．10万元
C．50万元
D．100万元
23．下列有关证券公司公开发行债券募集说明书摘要的表述中，错误的是（　　）。
A．摘要应包括募集说明书全文的全部内容
B．摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况
C．投资者若对本期债券募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问
D．摘要要刊登于中国证监会指定的报刊
24．证券公司公开债募集说明书引用的经审计的最近1期财务会计资料在财务报告截止日后（　　）个月内有效。
A．3
B．6
C．1
D．7
25．下列有关证券公司公开发行债券募集说明书的表述中，错误的是（　　）。
A．发行申请经中国证监会批准后，发行人一律不得修改募集说明书摘要
B．披露前发生与申报稿不一致的事项，发行人应视情况及时提供补充说明文件
C．发行人在募集说明书有效期内未能发行债券的，应重新修订募集说明书
D．募集说明书有效限期的延长至多不超过1个月
26．下列有关定向发行证券公司债券信息披露的表述，错误的是（　　）。
A．在债券存续期间，发行人应在每个会计年度结束之日后4个月内向持有债券的合格投资者披露年度报告，并报中国证监会备案
B．发行人向合格投资者提供筹集说明书及其他债券发行的相关信息，应以非公开的方式披露
C．在债券存续期间，发行人应在每个会计年度的上半年结束之日后2个月内向持有债券的合格投资者披露半年度报告，并报中国证监会备案
D．发行人向合格投资者补充与定向发行债券相关的信息，应确保所有参与认购的合格投资者有同等机会获取
27．在信贷资产证券化过程中，（　　）是发行资产支持证券的机构。
A．受托机构
B．贷款服务机构
C．资金保管机构
D．发起机构
28．资产支持证券化中，受托机构以（　　）为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。
A．担保人提供的担保
B．发起人的全部财产
C．受托机构的自由财产
D．发起人提供的信托财产
29．下列关于资产支持证券的陈述，错误的是（　　）
A．资产支持证券的内部信用增级包括但不限于备用信用证、担保和保险等方式
B．信用增级是指在信贷资产证券化交易结构中通过合同安排所提供的信用保护
C．资产支持证券是指由特定目的的信托受托机构发行的、代表特定目的信托受益权份额
D．资产支持证券是指由银行业金融机构作为发起机构，将信托资产信托给受托机构，由受托机构发行的，以该财产所产生的现金支付其收益的受益证券
30．资产支持证券的承销机构应具备的条件不包括（　　）。
A．注册资本不低于5亿元人民币
B．具有较强的债券分销能力
C．具有合格的从事债券市场业务的专业人员和债券分销渠道
D．最近2年内没有重大违法、违规行为
31．（　　）在中国内地发行过人民币债券。
A．国际货币基金组织
B．国际金融公司
C．联合国
D．世界贸易组织
32．在中国申请发行人民币债券的国际开发机构应向（　　）递交债券发行申请。
A．证监会
B．中国人民银行
C．财政部
D．银监会
二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)
1．下列关于影响国债销售价格的因素的说法正确的是（　　）。
A．如果国债承销价格定价过高，即收益率过低，投资者就会倾向于在二级市场上购买已流通的国债，而不是直接购买新发行的国债，从而阻碍国债分销工作顺利进行
B．国债销售的价格一般不应低于承销商与发行人的结算价格，反之，就有可能发生亏损
C．降低销售价格，承销商的分销过程会缩短，资金的回收速度会加快，承销商可以通过获取这部分资金占用其中的利息收入来降低总成本，提高收益
D．市场利率趋于上升，就为承销商确定销售价格拓宽了空间；市场利率趋于下降，就限制了承销商确定销售价格的空间
2．一般来说商业银行发行金融债券应具备以下哪些条件?（　　）
A．最近3年连续盈利
B．贷款损失准备计提充足
C．核心资本充足率不低于8％
D．最近3年没有重大违法、违规行为
3．企业集团财务公司发行金融债券应具备的条件有（　　）。
A．风险监管指标符合监管机构的有关规定
B．资本充足率不低于8％
C．最近三年没有重大违法、违规行为
D．具有良好的公司治理机制
4．下列有关商业银行发行次级债务的表述，正确的有（　　）。
A．商业银行投资购买单一银行发行长期次级债务总额不得超过自身核心资本的15％
B．商业银行发行次级债券应聘请债券评级机构进行信用评级
C．全国性商业银行发行长期次级债务额度不得超过核心资本的20％
D．商业银行发行次级债务，在中国银监会已批准的累积额度内，商业银行原则上可以自行循环发行
5．在我国内地，次级定期债券计入商业银行附属资本的条件有（　　）。
A．不得以银行资产为抵债或质押
B．不得超过商业银行核心资本的50％
C．发行必须采取公开发行的方式
D．发行主体必须是商业银行
6．下列关于保险公司次级定期债务的陈述，正确的是（　　）。
A．期限在5年以上(不含5年)
B．定向募集
C．本金和利息的清偿顺序先于保单责任和其他负债
D．本金和利息的清偿顺序先于保险公司股权资本
7．下列有关企业债券的表述，正确的有（　　）。
A．中央企业通过国家行业主管部门直接向国家发改委申请，地方企业发行债券通过省级发改委向国家发改委申报’
B．若募集资金投向为固定资产基建投资，发债规模不得超过投资总额的60％
C．国家发改委核准通过并经中国人民银行和中国证监会会签，中国人民银行主要是核准利率，中国证监会对证券公司类承销商进行资格认证和发行与兑付的风险评估
D．募集的资金用于补充营运资金的，不得超过发债额的30％
8．公司债券的发行人应当召开债券持有人会议的情形有（　　）。
A．保证人担保物发生重大变化
B．拟变更债券受托管理人
C．公司发生合并
D．拟变更债券募集说明书的约定
9．根据规定，中国证监会对公司债券发行的监管对象包括（　　）。
A．受托管理人
B．保荐机构
C．资信评级机构
D．发行人
10．发行公司债券的，符合以下（　　）条件，才可以通过证券交易所集中竞价系统、大宗交易系统和固定收益证券综合电子平台进行交易。
A．发行人的评级不低于AA
B．债券的期限为1年以上
C．债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券1年利息的1．5倍
D．债券上市前，发行人最近1期末的净资产不低于10亿元人民币
11．公司债券上市交易后，公司有下列（　　）情形之一的，证券交易所可决定暂停其公司债券上市交易。
A．公司有重大违法行为
B．发行公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用
C．未按照公司债券募集办法履行义务
D．公司最近1年亏损的
12．发行人应在短期融资券发行前通过中国货币网和中国债券信息网公布当期发行文件，所披露的文件包括（　　）。
A．企业最近3年经审计的财务报告和最近1期会计报表
B．信用评级报告及跟踪评级安排
C．短期融资券募集说明书
D．法律意见书
13．中小非金融企业集合票据发行主体的组织形式包括（　　）。
A．股份有限公司
B．有限责任公司
C．合伙制企业
D．个体户
14．中小非金融企业集合票据发行时必须披露的信息包括（　　）。
A．资金用途
B．盈利预测
C．集合票据债项评级
D．偿债保障措施
15．下列属于证券公司定向发行债券要求的有（　　）。
A．最近1期末经审计的净资产不低于10亿元
B．最近1年盈利
C．各项风险监控指标符合中国证监会的有关规定
D．最近2年未发生重大违法违规行为
16．证券公司发行债券，符合下列（　　）条件的，发行人可免于信用评级、提供担保和聘请债权代理人。
A．期限不超过3年
B．属于定向发行
C．全部债券只能通过协议转让的方式进行转让
D．拟认购人书面同意
17．下列有关证券公司债券担保的表述中，正确的有（　　）。
A．为债券提供保证的，保证应当是连带责任保证
B．为债券提供质押的，质押的财产应当由具备资格的资产评估机构进行评估
C．除非豁免，发行人应当为债券提供担保
D．定向发行债券的担保金额必须不少于债券本金总额的50％
18．证券公司发行债券、股东(大)会作出专项决议的事项有（　　）。
A．发行方式
B．募集资金的用途
C．合格投资者
D．发行规模，利率
19．下列关于证券公司债券上市与交易的表述，正确的是（　　）。
A．公开发行的债券应当申请在证券交易所挂牌集中竞价交易
B．债券已获准发行，实际发行债券的面值总额不少于5000万元
C．证券公司债券只能由中国证券登记结算有限责任公司负责登记、托管和结算
D．上市的证券公司债券到期前1个月终止上市交易，由发行人办理兑付事宜
20．下列关于资产支持证券的表述正确的是（　　）。
A．受托机构应在资产支持证券发行前的第5个工作日，向投资者披露发行说明书、评级报告、募集办法和承销团成员名单
B．受托机构应在每期资产支持证券发行结束的当日或次1_q2作日公布资产支持证券发行情况
C．分期发行资产支持证券的，在每期资产支持证券发行前5个工作日，受托机构应将最终的发行说明书、评级报告及所有最终的相关法律文件报中国人民银行备案
D．资产支持证券的发行可采取一次性足额发行或限额内分期发行的方式
21．国际开发机构申请在中国境内发行人民币债券应具备的条件有（　　）。
A．财务稳健，资信良好，经在中国境内注册且具备人民币债券评级能力的评级公司评级，人民币债券信用级别为AA级以上
B．已为中国境内项目或企业提供的贷款和股本资金在10亿美元以上
C．所募集资金用于向中国境内的建设项目提供中长期固定资产贷款或提供股本资金，投资项目符合中国国家产业政策、利用外资政策和同定资产投资管理规定
D．近3年连续盈利

三、判断题(正确的用A表示．错误的用B表示)
1．储蓄国债可以流通转让。（　　）
2．采用以价格为标准的“荷兰式”招标发行国债时，以投标上的最低中标价格为承销价格，全体投标商的中标价格是单一的。（　　）
3．以收益率为标的的美国式招标是指以募满发行额为止的中标商的最高收益率作为全体中标商的最终收益率，所有中标商的认购成本是相同的。（　　）
4．对于事先已确定发行条款的国债，我国仍采取承购包销方式，目前主要运用于记帐式国债的发行。（　　）
5．财政部和中国人民银行一般每年确定一次凭证式国债承销团资格，各类商业银行、邮政储蓄银行均有资格申请加入凭证式国债承销团。（　　）
6．市场利率趋于下降，就限制了承销商确定国债销售价格的空间；市场利率趋于上升，就为承销商确定国债销售价格拓宽了空间。（　　）
7．目前，我国政策性银行的金融债券在证券交易所市场发行。（　　）
8．国家开发银行作为发行体，只要按年向中国人民银行报送金融证券发行申请，并经中国人民银行核准后便可发行金融证券。（　　）
9．财务公司发行金融债券，需要由财务公司的母公司或其他有担保能力的成员单位提供相应担保，经中国银监会批准可免于担保的除外。（　　）
10．银行次级债务是指由银行发行的，固定期限不低于5年(包括5年)，除非银行倒闭或清算不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之前的商业银行长期债务。（　　）
11．次级债务计人商业银行资本的条件之一为，由次级债务形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的25％。（　　）
12．保险公司次级债务募集人在无法按时支付利息或补偿还本金时，债权人可以向法院申请对募集人实施破产清偿。（　　）
13．证券公司向其他证券公司借人短期次级债务的，作为债权人的证券公司在计算自身净资产时应当将借出的资金全额扣除。（　　）
14．公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于非生产性支出，但可用于弥补亏损。（　　）
15．申请企业债券在上海证券交易所上市，其信用等级应当不低于AAA级。（　　）
16．上市公司最近2年连续亏损，证券交易所可暂停其公司债券上市交易。（　　）
17．境外人士担任公司债券资信评级机构的高管人员，应当在中国内地或者香港、澳门等地区工作不少于1年。（　　）
18．受评级机构或者受评级证券发行人对其委托的证券评级机构出具的评级报告有异议，另行委托其他证券评级机构出具评级报告的，原受托证券评级机构可不公布评级结果。（　　）
19．企业发行短期融资券应由已在中国证监会备案的证券公司承销。（　　）
20．企业发行短期融资券实行余额管理，待偿还短期融资券余额不超过企业净资产的70％。（　　）
21．企业发行短期融资券应披露当期融资券的债项评级，可不披露企业主体信用评级。（　　）
22．根据《证券公司债券管理暂行办法》，证券公司债券不包括证券公司发行的可转换公司债券和次级债券。（　　）
23．证券公司定向发行的债券只能向合格投资者发行。（　　）
24．证券公司债券的承销可采取包销和代销方式。（　　）
25．证券公司债券只能由中国证券登记结算有限责任公司负责登记、托管和结算。（　　）
26．合格投资者只能使用在登记结算公司注册的证券帐户进行证券公司债券的申购、受让等投资活动。（　　）
27．证券公司公开发行债券的申请被批准后，如申请人要修改募集说明书，应书面说明情况。（　　）
28．证券公司发行债券筹集的资金不得用于证券自营业务。（　　）
29．信贷资产证券化发起机构是指在信贷资产证券化过程中，因承诺信托而负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券的机构。发起机构由依法设立的信托投资公司或者银监会批准的其他机构担任。（　　）
30．资产支持证券的发行必须采取一次性足额发行的方式。（　　）
31．定向发行资产支持证券必须进行信用评级。（　　）
32．资产支持证券的内部信用增级包括但不限于备用信用证、投保和保险券方式。（　　）
33．国际开发机构在中国境内公开发行人民币债券应组成承销团，承销商限于在中国境内设立的银行类金融机构。（　　）
34．国际开发机构人民币债券发行利率由发行人参照同期国债收益率水平确定，并由中国人民银行核定。（　　）

历年真题答案及解析一、单选题
1．【答案】D
【解析】D项，凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券，由具备凭证式国债承销团资格的机构承销。因此D项说法错误。
2．【答案】A
【解析】我国的政策性银行包括：中国农业发展银行、中国进出口银行和国家开发银行。
3．【答案】C
【解析】根据《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》规定，商业银行发行金融债券应具备以下条件：①具有良好的公司治理机制；②核心资本充足率不低于4％；③最近3年连续盈利；④贷款损失准备计提充足；⑤风险监管指标符合监管机构的有关规定；⑥最近3年没有重大违法、违规行为；⑦中国人民银行要求的其他条件。根据商业银行的申请，中国人民银行可以豁免前款所规定的个别条件。
4．【答案】A
【解析】发行人应在中国人民银行核准金融债券发行之日起60个工作日内开始发行金融债券，并在规定期限内完成发行。发行人未能在规定期限内完成发行的，原金融债券发行核准文件自动失效。
5．【答案】B
【解析】经中国银监会认可，商业银行发行的普通的、无担保的、不以银行资产为抵押或质押的长期次级债务工具可列入附属资本，由次级债务所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的50％。因此答案为B选项。
6．【答案】C
【解析】2004年9月29 日，中国保监会发布了《保险公司次级定期债务管理暂行办法》。中国保监会依法对保险公司次级定期债务的定向募集、转让、还本付息和信息披露行为进行监督管理。
7．【答案】A
【解析】根据《保险公司偿付能力报告编报规则第6号：认可负债》的相关规定，保险公司募集的定期次级债务应当在到期13前按照一定比例折算确认为认可负债，以折算后的账面余额作为其认可价值。剩余年限在3年以上(含3年)4年以内的，折算比例为20％；剩余年限在4年以上(含4年)的，折算比例为0。
8．【答案】A
【解析】A项，根据《证券法》和《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》规定，公开发行企业债券必须符合的条件之一是：股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产额不低于人民币6000万元。因此A选项是错误的。
9．【答案】B
【解析】自2000年国务院特批企业债券以来，已经承担过副主承销商或累计承担过3次以上分销商的金融机构方可担任副主承销商。各承销商包销的企业债券金额原则上不得超过其上年末净资产的1／3。
10．【答案】B
【解析】企业债券发行应该报国家发改委审批，国家发改委自受理申请之日起3个月内(发行人及主承销商根据反馈意见补充和修改申报材料的时间除外)作出核准或者不予核准的决定，不予核准的，应说明理由。
11．【答案】A
【解析】根据《企业债券管理条例》的规定，企业债券每份面值为100元，以1000元人民币为1个认购单位。因此答案为A选项。
12．【答案】B
【解析】《企业债券管理条例》第18条规定，企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40％。
13．【答案】A
【解析】发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。自中国证监会核准发行之13起，公司应在6个月内首期发行，剩余数量应当在24个月内发行完毕。首期发行数量应当不少于总发行数量的50％。
14．【答案】D
【解析】根据《公司债券发行试点办法》规定，发行人应当为债券持有人聘请债券受托管理人，并订立债券受托管理协议。
15．【答案】D
【解析】符合下列条件的公司债券可以进入银行间债券市场交易流通，但公司债券募集办法或发行章程约定不交易流通的债券除外：①依法公开发行；②债权债务关系确立并登记完毕；③发行人具有较完善的治理结构和机制，近两年没有违法和重大违规行为；④实际发行额不少于人民币5亿元；⑤单个投资人持有量不超过该期公司债券发行量的30％。
16．【答案】B
【解析】根据《短期融资券管理办法》规定，短期融资券是指企业依照该办法规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息，最长期限不超过365天的有价证券。
17．【答案】D
【解析】企业在注册有效期内可一次发行或分期发行短期融资券。企业应在注册后两个月内完成首期发行。因此D选项为正确答案。
18．【答案】D
【解析】中小非金融企业发行集合票据，应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在中国银行间市场交易商协会注册，一次注册、一次发行。
19．【答案】B
【解析】B项，根据《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》的规定，任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单只集合票据注册金额不超过10亿元人民币。因此B选项是错误的。
20．【答案】D
【解析】集合票据在债权债务登记日的次一工作日可在银行间债券市场流通转让。
21．【答案】B
【解析】依据证券公司债券发行的申报程序，证券公司发行债券应当由发行人董事会制定方案。
22．【答案】C
【解析】定向发行的债券可采取协议方式转让，也可经中国证监会批准采取其他方式转让，最小转让单位不得少于面值50万元。债券的转让应当在合格投资者之间进行，且应当符合转让场所的业务规则。
23．【答案】A
【解析】公开发行债券募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的全部内容。发行人可针对实际情况编制募集说明书摘要，但应包括募集说明书全文的重要内容，不得出现在内容上不一致或因遗漏重要信息而误导投资者的情况。因此A选项为错误说法。
24．【答案】B
【解析】证券公司公开债募集说明书引用的经审计的最近1期财务会计资料在财务报告截止日后6个月内有效，特别情况下可申请至多1个月的延长。
25．【答案】A
【解析】A项，发行人公开发行债券的申请经中国证监会批准后，如发行人认为还有必要对募集说明书及其摘要进行修改的，应书面说明情况，并经中国证监会同意后相应修改募集说明书及其摘要。
26．【答案】B
【解析】根据中国证监会《证券公司定向发行债券信息披露准则》的规定，在债券存续期间，发行人应在每个会计年度结束之日后4个月内，向持有债券的合格投资者披露年度报告，并报中国证监会备案。披露半年度报告的，发行人应在每个会计年度的上半年结束之日后2个月内，向持有债券的合格投资者披露，并报中国证监会备案。此外，发行人应采取有效措施，确保参与认购、转让债券的合格投资者能够同等获得债券相关的信息。
27．【答案】A
【解析】资产支持证券就是由特定目的信托受托机构发行的、代表特定目的信托的信托受益权份额。受托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。
28．【答案】D
【解析】参见上题。
29．【答案】A
【解析】信用增级可以采用内部信用增级和(或)外部信用增级的方式。内部信用增级包括但不限于超额抵押、资产支持证券分层结构、现金抵押账户和利差账户等方式。
30．【答案】A
【解析】根据《信贷资产证券化管理办法》和《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》的相关规定，资产支持证券的承销机构应为金融机构，其须具备下列条件：①注册资本不低于2亿元人民币；②具有较强的债券分销能力；③具有合格的从事债券市场业务的专业人员和债券分销渠道；④最近2年内没有重大违法、违规行为；⑤中国人民银行要求的其他条件。
31．【答案】B
【解析】2005年1o月9日，国际金融公司和亚洲开发银行这两家国际开发机构，在全国银行间债券市场分别发行人民币债券11．3亿元和10亿元。
32．【答案】C
【解析】在中国境内申请发行人民币债券的国际开发机构应该向财政部等窗15单位递交债券发行申请，由窗口单位会同中国人民银行、国家发改委、中国证监会等部门审核后，报国务院同意。
二、多选题
1．【答案】ABC
【解析】D项，市场利率的高低及其变化对国债销售价格起着显著的导向作用。市场利率趋于上升，就限制了承销商确定销售价格的空间。
2．【答案】ABD
【解析】根据《全国银行问债券市场金融债券发行管理办法》规定，商业银行发行金融债券应具备以下条件：①具有良好的公司治理机制；②核心资本充足率不低于4％；③最近3年连续盈利；④贷款损失准备计提充足；⑤风险监管指标符合监管机构的有关规定；⑥最近3年没有重大违法、违规行为；⑦中国人民银行要求的其他条件。根据商业银行的申请，中国人民银行可以豁免前款所规定的个别条件。
3．【答案】ACD
【解析】B项，企业集团财务公司发行金融债券应具备的条件：财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的100％，发行金融债券后，资本充足率不低于10％。
4．【答案】ABD
【解析】商业银行发行次级债券应聘请证券信用评级机构进行信用评级。其发行可采取一次足额发行或限额内分期发行的方式，并且，在中国银监会已批准的累积额度内，商业银行原则上可自行循环发行。全国性商业银行发行长期次级债务额度不得超过核心资本的25％，其他商业银行不得超过核心资本的30％。商业银行投资购买单一银行发行长期次级债务的额度不得超过自身核心资本的15％，投资购买所有银行发行长期次级债务总额不得超过自身核心资本的20％。因此C项说法错误。
5．【答案】ABD
【解析】根据《商业银行资本充足率管理办法》的规定，经中国银监会认可，商业银行发行的普通的、无担保的、不以银行资产为抵押或质押的长期次级债务工具可列入附属资本，在距到期日前最后5年，其可计入附属资本的数量每年累计折手120％。次级债务不得由银行或第三方提供担保；并且不得超过商业银行核心资本的50％。
6．【答案】ABD
【解析】保险公司次级定期债务是指保险公司经批准定向募集的，期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。C选项说法错误。
7．【答案】ABC
【解析】D项，募集的资金用于补充营运资金的，不得超过发债额的20％。
8．【答案】ABCD
【解析】根据《公司债券发行试点办法》第27条规定，如果存在下列情况的，应当召开债券持有人会议：①拟变更债券募集说明书的约定；②拟变更债券受托管理人；③公司不能按期支付本息；④公司减资、合并、分立、解散或者申请破产；⑤保证人或者担保物发生重大变化；⑥发生对债券持有人权益有重大影响的事项。
9．【答案】ABCD
【解析】中国证监会对公司债券发行的监管对象：发行人、保荐机构、其他中介机构(会计师事务所、律师事务所、资信评级机构等)和债券受托管理人。
10．【答案】AC
【解析】只有同时符合下列条件，才可通过证券交易所集中竞价系统、大宗交易系统和固定收益证券综合电子平台进行交易，否则，只能通过固定收益证券综合电子平台上市交易：①发行人的债项评级不低于AA；②债券上市前，发行人最近1期末的净资产不低于15亿元人民币；③债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券1年利息的1．5倍；④证券交易所规定的其他条件。
11．【答案】ABC
【解析】公司债券上市交易后，发行人存在下列情形之一的，证券交易所对该债券停牌，并在7个交易H内决定是否暂停其上市交易：①公司出现重大违法行为；②公司情况发生重大变化，不符合债券上市条件；③发行公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用；④未按照债券募集办法履行义务；⑤公司最近2年连续亏损。上述情形消除后，发行人可向证券交易所提出恢复上市的申请，证券交易所收到申请后15个交易日内决定是否恢复该债券上市。
12．【答案】ABCD
【解析】企业应通过中国货币网和中国债券信息网公布当期发行文件。发行文件至少应包括下列内容：①发行公告；②募集说明书；③信用评级报告和跟踪评级安排；④法律意见书；⑤企业最近3年经审计的财务报告和最近1期会计报表。首期发行短期融资券的，应至少于发行日前5个工作日公布发行文件；后续发行的，应至少于发行日前3个工作日公布发行文件。
13．【答案】AB
【解析】中小非金融企业集合票据发行主体的组织形式有股份有限公司和有限责任公司。
14．【答案】ACD
【解析】中小非金融企业集合票据发行时必须披露的信息包括资金用途、集合票据债项评级、偿债保障措施。
15．【答案】ACD
【解析】证券公司定向发行债券，除应当符合《证券法》规定外，还应当符合下列要求：①发行人最近1期末经审计的净资产不低于5亿元；②各项风险监控指标符合中国证监会的有关规定；③最近两年内未发生重大违法违规行为；④具有健全的股东会、董事会运作机制及有效的内部管理制度，具备适当的业务隔离和内部控制技术支持系统；⑤资产未被具有实际控制权的自然人、法人或其他组织及其关联人占用；⑥中国证监会规定的其他条件。
16．【答案】BCD
【解析】根据《证券公司债券管理暂行办法》规定，定向发行债券，拟认购人书面承诺认购全部债券且不在转让市场进行转让，经拟认购人书面同意，发行人可免于信用评级、提供担保、聘请债权代理人。
17．【答案】ABC
【解析】D项，定向发行债券的担保金额原则上应不少于债券本息总额的50％，担保金额不足50％或者未提供担保定向发行债券的，应当在发行和转让时向投资者作特别风险提示，并由投资者签字。因此D选项为错误说法。
18．【答案】ABD
【解析】证券公司发行债券，首先应由董事会制订方案，并且由股东会对下列事项作出专项决议：①发行规模、期限、利率；②担保；③募集资金的用途；④发行方式；⑤决议有效期；⑥与本期债券相关的其他重要事项。
19．【答案】ABD
【解析】C项，证券公司债券应当由证券登记结算公司负责登记、托管和结算。经批准，国债登记结算公司也可以负责证券公司债券的登记、托管和结算。
20．【答案】ABCD
【解析】资产支持证券的发行可采取一次性足额发行或限额内分期发行的方式。分期发行资产支持证券的，在每期资产支持证券发行前5个工作日，受托机构应将最终的发行说明书、评级报告及所有最终的相关法律文件报中国人民银行备案，并按中国人民银行的要求披露有关信息。受托机构应在资产支持证券发行前的第5个工作日，向投资者披露发行说明书、评级报告、募集办法和承销团成员名单。受托机构应在每期资产支持证券发行结束的当日或次一工作日公布资产支持证券发行情况。
21．【答案】ABC
【解析】国际开发机构申请在中国境内发行人民币债券应具备下列条件：①财务稳健，资信良好，经在中国境内注册且具备人民币债券评级能力的评级公司评级，人民币债券信用级别为AA级以上；②已为中国境内项目或企业提供的贷款和股本资金在10亿美元以上；③所募集资金用于向中国境内的建设项目提供中长期固定资产贷款或提供股本资金，投资项目符合中国国家产业政策、利用外资政策和固定资产投资管理定。主权外债项目应列入相关国外贷款规划。
三、判断题
1．【答案】B
【解析】储蓄国债不可流通转让，但是可以办理提前兑取、质押贷款、非交易过户等。
2．【答案】A
【解析】采用以价格为标准的“荷兰式”招标发行国债时，以投标上的最低中标价格为承销价格，全体投标商的中标价格是单一的。
3．【答案】B
【解析】以收益率为标的美国式招标是指以募满发行额为止的中标商各个价位上的投标收益率作为中标商各自最终中标收益率，每个中标商的收益率是不同的国债发行方式。
4．【答案】B
【解析】对于事先已确定发行条款的国债，我国仍采取承购包销方式，目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行。
5．【答案】A
【解析】凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券，由具备凭证式国债承销团资格的机构承销。财政部和中国人民银行一般每年确定一次凭证式国债承销团资格，各类商业银行、邮政储蓄银行均有资格申请加入凭证式国债承销团。因此此题说法正确。
6．【答案】B
【解析】市场利率的高低及其变化对国债销售价格起着显著的导向作用。市场利率趋于上升，就限制了承销商确定销售价格的空间。
7．【答案】B
【解析】我国政策性银行的金融债券在全国银行间债券市场发行。因此此说法错误。
8．【答案】A
【解析】此题说法正确。
9．【答案】A
【解析】财务公司发行金融债券，则需要由财务公司的母公司或其他有担保能力的成员单位提供相应担保，经中国银监会批准免于担保的除外；对于商业银行设立的金融租赁公司，资质良好但成立不满3年的，应由具有担保能力的担保人提供担保。
10．【答案】B
【解析】此题说法错误。银行次级债务是指由银行发行的，固定期限不低于5年(含5年)，除非银行倒闭或清算不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。
11．【答案】B
【解析】次级债务计人资本的条件是：不得由银行或第三方提供担保，并且不得超过商业银行核心资本的50％。
12．【答案】B
【解析】与商业银行次级债务不同，按照《保险公司次级定期债务管理暂行办法》规定，保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债务本息后偿付能力充足率不低于100％的前提下，募集人才能偿付本息；并且募集人在无法按时支付利息或偿还本金时，债权人无权向法院申请对募集人实施破产清偿。
13．【答案】B
【解析】说法错误。证券公司向其他证券公司借人长期次级债务的，作为债权人的证券公司在计算自身净资本时应当将借出资金全额扣除。
14．【答案】B
【解析】《证券法》规定，公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
15．【答案】B
【解析】申请企业证券在上海证券交易所上市，其发行人的债项评级不低于AA。
16．【答案】A
【解析】公司债券上市交易后，发行人具备下列情形之一的，证券交易所对该债券停牌，并在7个交易日内决定是否暂停其上市交易：①公司出现重大违法行为；②公司情况发生重大变化，不符合债券上市条件；③发行公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用；④未按照债券募集办法履行义务；⑤公司最近2年连续亏损。上述情形消除后，发行人可向证券交易所提出恢复上市的申请，证券交易所收到申请后15个交易日内决定是否恢复该债券上市。
17．【答案】B
【解析】境外人士担任公司债券资信评级机构的高管人员，应当在中国内地或者香港、澳门等地区具备不少于3年的工作经验。
18．【答案】B
【解析】受评级机构或者受评级证券发行人对其委托的证券评级机构出具的评级报告有异议，另行委托其他证券评级机构出具评级报告的，原受托证券评级机构与现受托证券评级机构，必须同时公布评级结果。
19．【答案】B
【解析】企业发行短期融资券应由已在中国人民银行备案的金融机构承销。
20．【答案】B
【解析】根据《短期融资券管理办法》的规定，企业发行短期融资券应遵守国家相关法律法规，短期融资券待偿还余额不可以超过企业净资产的40％。
21．【答案】B
【解析】企业发行短期融资券应披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级。
22．【答案】A
【解析】根据《证券公司债券管理暂行办法》的规定，证券公司债券是证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。在该办法中特别强调，其所指的证券公司债券不包括证券公司发行的可转换债券和次级债券。
23．【答案】A
【解析】定向发行的债券应当采用记账方式向合格投资者发行，每份面值为50万元，每一合格投资者认购的债券不得低于面值100万元。因此此题说法正确。
24．【答案】A
【解析】此题说法正确。
25．【答案】B
【解析】证券公司债券必须由证券登记结算公司负责登记、托管和结算。经批准，国债登记结算公司也可以负责证券公司债券的登记、托管和结算。
26．【答案】A
【解析】此题说法正确。
27．【答案】A
【解析】此题说法正确。
28．【答案】B
【解析】说法错误。证券公司可用自有资金和依法筹集的资金从事证券自营业务，此处依法筹集的资金包含证券公司发行债券筹集的资金。
29．【答案】B
【解析】信贷资产证券化发起机构是指通过设立特定目的信托转让信贷资产的金融机构。特定目的信托受托机构是指在信贷资产证券化过程中，因承诺信托而负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券的机构。
30．【答案】B
【解析】资产支持证券的发行可采取一次性足额发行或限额内分期发行的方式。分期发行资产支持证券的，在每期资产支持证券发行前5个工作日，受托机构应将最终的发行说明书、评级报告及所有最终的相关法律文件报中国人民银行备案，并按中国人民银行的要求披露相关信息。
31．【答案】B
【解析】资产支持证券可以向投资者定向发行。定向发行资产支持证券可免于信用评级。
32．【答案】B
【解析】资产支持证券的信用增级可以采用内部信用增级和(或)外部信用增级的方式。内部信用增级包括但不限于超额抵押、资产支持证券分层结构、现金抵押账户和利差账户等方式。
33．【答案】B
【解析】国际开发机构在中国境内公开发行人民币债券应组成承销团，承销商应该为在中国境内设立的具有债券承销资格的金融机构。
34．【答案】A
【解析】中国人民银行对人民币债券发行利率进行管理。人民币债券发行利率由发行人参照同期国债收益率水平确定，并由中国人民银行核定。因此此题说法是正确的。

kangf

谢谢！