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投资建设项目决策计算题考点
1． 市场预测
一元线性回归分析法
简单移动平均法（加权简单移动平均法）
一次指数平滑法*
收入弹性法
价格弹性法*
能源弹性法*
2． SWOT分析方法
3． 建设投资的估算
进口设备购置费的估算*
基本预备费和涨价预备费的计算*
4． 建设期利息的估算*
5． 资金时间价值的计算（可能与财务评价中建设投资借款利息的估算、财务净现值的计算联合考察）
有效利率和名义利率的换算
六个复利公式*
6． 资金成本的计算
7． 财务评价
折旧费的计算*
净现值的计算*
内部收益率的计算
总投资收益率的计算
资本金净利润率的计算
投资回收期的计算
利息备付率的计算*
偿债备付率的计算*
资产负债率的计算
需要掌握的报表：利润与利润分配表，总成本费用估算表，现金流量表，资产负债表
8． 建设项目经济分析中项目投资经济费用效益流量表的编制（在财务分析基础上调整项目投资），以及经济分析指标的计算。*
9． 方案比选
10． 概率树分析
11． 盈亏平衡分析敏感性分析*
例题 1 一元线性回归分析法，考试用书，P25,[例2-2]
例题 2 简单移动平均法，考试用书，P27, [例2-3]
例题 3（一次指数平滑法，与盈亏平衡分析联合考察）某项目生产A产品，自2005年达产以来，项目产品主要销售地区是华东地区，A产品在华东地区各年的销售量如下表所示：
问题：
（1） 请用一次指数平滑法预测该产品在2007年的销售量（α取值0.3）。
（2） 一次指数平滑法适用于什么样的情况？
（3） 如果该项目达产年份年固定成本费用为720万元，项目产品单位产品价格5700元/吨，单位产品可变成本为2500元/吨，单位产品营业税金及附加为75元/吨。假设该产品在华东地区的市场份额为75%，根据该产品在2007年的销售量预测进行判断，项目产品的销售量是否达到盈亏平衡点要求。
年份 2002 2003 2004 2005 2006
时序 1 2 3 4 5
销售量（吨） 3167 3399 3971 3971 4029
解析：
（1）F0=(3167+3399+3971)/3=3512
2002年的一次指数平滑值 F1=0.3*3167+0.7*3512=3409
2003年的一次指数平滑值 F2=0.3*3399+0.7*3409=3406
2004年的一次指数平滑值 F3=0.3*3971+0.7*3406=3575
2005年的一次指数平滑值 F4=0.3*3971+0.7*3575=3694
2006年的一次指数平滑值 F5=0.3*4029+0.7*3694=3794
以2006年的一次指数平滑值作为2007年销售量的预测值，所以2007年A产品在华东地区的销售量预测为3794吨。
（2）一次指数平滑法适用于市场观测呈水平波动，无明显上升或下降趋势情况下的预测。
（3）项目的盈亏平衡点=年固定成本/（单位产品价格—单位产品可变成本—单位产品营业税金及附加）=7200000/（5700-2500-75）=2304（吨）
该项目的市场份额为75%，所以该项目产品2007年的销售量预测值=3794*75%=2845.5(吨)，超过了盈亏平衡点产量，能够达到盈亏平衡点的要求。
例题 4（价格弹性系数法，与进口设备购置费联合考察）某大型设备在国际市场上的销售量和价格如下表所示
年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
价格（万美元） 4996 4547 4012 3580 3198 2820 2450
销售量（台） 3200 3500 3900 4400 4900 5400 6200 问题：
（1） 计算该设备各年份的价格弹性系数。
（2） 专家预测，2007年该设备需求量放缓，预计为5500台，以表中所列数据的年份价格弹性系数的平均值作为2007年的价格弹性系数，用价格弹性系数求该设备2007年的国际市场价格。
（3）某项目需要进口一台该设备，如果以第（2）问中得到的2007年的国际市场价格作为订货合同的离岸价格，请计算该设备的进口关税和银行财务费。（国外运费率5%，国外运输保险费率3‰，关税税率10%，银行财务费率5‰，人民币外汇牌价1美元=7.5元人民币）。
解析：
（1）该设备2001年的价格弹性系数=[(3500-3200)/3200] / [(4547-4996)/4996] = -1.04
2002年的价格弹性系数=[(3900-3500)/3500] / [(4012-4547)/4547] = -0.97
2003年的价格弹性系数=[(4400-3900)/3900] / [(3580-4012)/4012] = -1.19
2004年的价格弹性系数=[(4900-4400)/4400] / [(3198-3580)/3580] = -1.07
2005年的价格弹性系数=[(5400-4900)/4900] / [(2820-3198)/3198] = -0.86
2006年的价格弹性系数=[(6200-5400)/5400] / [(2450-2820)/2820] = -1.13
（2）2001~2006年的价格弹性系数的平均值= -（1.04+0.97+1.19+1.07+0.86+1.13）/6= -1.04
以此作为2007年价格弹性系数。
2007年需求量为5500台，价格2007年价格为P, 根据价格弹性计算公式有：
[(5500-6200)/6200] / [(P-2450)/2450] = -1.04
得到 P=2715.97，所以2007年该设备的国际市场价格为2715.97万美元
（3）该项目中，该设备的货价为2715.97（FOB价）万美元，银行财务费可以直接计算，但是要计算关税需要先计算出设备的到岸价。
银行财务费=设备的货价*人民币外汇牌价*银行财务费率=2715.97*7.5*5‰=101.85万元
国外运费=设备离岸价*国外运费率=2715.97*5%=135.80（万美元）
国外运输保险费=（设备离岸价+国外运费）国外运输保险费率=（2715.97+135.80）*3‰=8.55(万美元)
该设备到岸价=设备离岸价+国外运费+国外运输保险费=2860.32(万美元)
关税=设备到岸价*人民币外汇牌价*关税税率=2860.32*7.5*10%=2145.24(万元)
例题 5能源弹性系数法，考试用书，P31, [例2-6]
例题 6 SWOT分析法，考试用书，P39
例题 7 基本预备费和涨价预备费的计算，考试用书，P70，[例4-2]
例题 8 （建设期利息的估算，与资金的时间价值，建设期借款利息，净现金流量的计算联合考察）某项目建设期为4年，各年的借款额如下表所示，借款在各年年初发生，借款利率10%。
年份 1 2 3 4
借款额（万元） 2000 3000 3000 2000
问题：（1） 计算项目的建设期利息
（2） 若项目在经营期的第一年开始偿还借款（即项目计算期的第5年开始偿还），采用等额还本付息的方式，偿还期为5年。计算各年应偿还的金额。
（3） 已知在第8年项目的营业收入为6700万，经营成本为2000万，营业税金及附加为120万，增值税为110万，所得税为288万，固定资产折旧费25万元。项目的借款全部用于建设投资，流动资金在项目经营期的前两年投入完毕。计算第8年的项目资本金净现金流量。
解析：
（1）项目的建设期借款本息和=2000（1+10%）4+3000（1+10%）3+3000（1+10%）2+2000（1+10%）=12751.2
建设期借款利息=建设期借款本息和—建设期借款本金=12751.2-2000-3000-3000-2000=2751.2(万元)
（2）建设期借款本息和作为运营期偿还的本金总额，根据等额年金的计算公式，每年偿还的金额为：12751.2*（A/P,5,10%）=12751.2*0.2638= (万元)
（3）参考考试用书P141页，项目资本金现金流量表，第8年项目资本金净现金流量=营业收入-建设投资借款本金偿还和利息支付-经营成本-营业税金及附加-增值税-所得税=6700-3363.77-2000-120-110-288=818.23(万元)
例题 9资金成本的计算，考试用书，P107，[例6-1]
三角形ABC三角形DBE
AC/ DE = CB /EB
151/189=(Kdt-5%)/(6%-Kdt)
(189+151)Kdt=151*6%+185*5%
(189+151)Kdt= (185+151)*5%+151*6%-151*5%
Kdt=5%+151(6%-5%)/(185+151)
例题 10 折旧费的计算*，考试用书，P123，[例7-2]；P124，[例7-3]
例题 11财务评价指标的计算*，考试用书，P133，[例7-4]；P145，[例7-5]
例题 12方案比选的方法，考试用书，P208 ~P213，[例12-2]，，[例12-7]
例题 13概率分析，考试用书，P225，[例13-2]。
例题 14 敏感性分析*，考试用书，P233，[例13-5]。 |
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发表于 2016-8-11 21:37:34
