我对于股权筹资优缺点的理解

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股权筹资

吸收直接投资
发行股票
利用收益留存
1、吸收直接投资特点
相对优点：
1.能尽快形成生产力（比其他筹资形式）货币资金――→设备、技术――→生产力       ①
吸收直接投资是筹资中最直接形成生产力的一种形式，为公司直接注入了设备、技术，即使注入货币资金，到位速度一般也是最快的。相对间接，借款、发债一般如①。
2.容易进行信息沟通
指投资者与公司关系一般紧密，甚至投资者直接任管理者。当然沟通起来更容易。
相对缺点：
3.资本成本高
一般吸收直接投资主要为公司前期（特别是创业期）筹资形式，不是财务管理主要研究对象，说吸收直接投资资本成本高，而且教材中竟然比的是股票筹资，指的应当是创业初期，公司风险更大些，当然要求的回报要更大些（相对的资本成本就更高一些）吧。教材说手续费、筹资费什么的，相关性不大。
4.控制权集中，不利公司治理
现代公司治理核心是要求所有权与经营权分享，相对公平、公开。吸收直接投资这种筹资方式一般的公司小初时候的筹资方式，一般容易造成一股独大，伤害中小股东的情况，实际上也不一定。
5.不易进行产权交易（比股票投资）
吸收直接投资这种筹资方式由于投权集中（金额大）又没有公开交易的市场，所以投资者想卖掉自己股份相对难。
2、发行股票特点1.两权分离，有利于公司自主经营管理此点，可以认为是对着吸收直接投资相对缺点4.讲的，即是与吸收直接投资比的。公司发行股票后，公司被均分为很小的份额（1股）发行给大众，（有证券法、公司法约束）形成非常多的中、小股东，这些股东没有办法参与公司管理，客观上造成了经营权与所有权的分享，形成专业经理人制度，经理人（董事长）代表公司（公司没有办法代表自己，只能被代表），好处是增强了公司的相对“自主”性，（相对一股独大，相对制约方（董事会成员多了，再大点独立董事也能起作用）增多），不利的一面是既然被代表，就有点说不清了。这也就产生了第一章所说的利益冲突与协调的问题（经理人与所有者）。2.资本成本高
股东要面临经营风险与财务风险（债权人主要面对财务风险，当然公司经营风险更大时，债权人有时也难以全身而退），本钱又收不回来（只能通过交易来从其他投资方处收回（资本利得））从而羸得那一点剩余收益权，当然要求的资本成本要高些。
3.能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让面向股市且还要定期出财务报告，很多人关心，当然名气更大了。促进股权流通和转让指所有权以股票形式表现后，单位金额不大，买得起的人增多，对股权流通转让有利。4.不易及时形成生产能力此处明显是对应吸收直接投资的1.，其他筹资方式都有这个特点，所以意义不大，有点狗尾巴的意思。3、留存收益的特点
相对优点
1.无筹资费用（与普通股筹资比）
从资本成本方面，相对小一点点，财务管理方面一般除了二者直接比外，一般当相同处理。
2.利于维持公司控制权的分布
留存收益属于内部筹资，实质上是不分红留下的，或者可理解为假设全分了红，又以投资者份额同比例筹回来。当然不影响公司控制权的分布。
3.筹资数额有限
比起发行股票，当然筹得要少得多。




小结 股权筹资的特点

相对优点：
1.使公司资本基础稳定
指资本不须还投资者（可以还债权人），是永久性资本。
2.股权筹资是公司良好的信誉基础股权筹资所筹到的资本是公司的 “本”，是公司进行债务筹资保证（担保对象，有本意味着有还款实力），信誉是建立在有本钱的基础上的。
练习一下思维：此处信誉与本的关系实际是；“本”（股权筹资筹到的资本）是信誉的基础指的是，有信誉必须要有本，但有本不一定有信誉，这是两回事。数学上说，本是信誉的必要条件，但信誉不是本的必要条件。
3.财务风险小
财务风险小指的是股权筹资到的资金没有还本付息的压力。财务风险主要是对着债务筹资说的。
相对缺点：
1.资本成本高2.控制权容易变更3.信息沟通与披露成本较大