5.ABC公司2007年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付

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率为70％，2007年12月31日的资产负债表（简表）如下：
　　　　　　　　　　　　               2007年12月31日　　              单位：万元
资产
期末数
负债及所有者权益
期末数
货币资金
应收账款
存　　货
固定资产净值
无形资产
800
700
1500
2000
1000
应付账款
应付票据
长期借款
实收资本
资本公积
留存收益
800
600
1200
1000
1800
600
资产总计
6000
负债及所有者权益总计
6000
公司现有生产能力已经达到饱和， 2008年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定2008年销售净利率和股利支付率与上年一致，适用的企业所得税税率为40％。
要求：
（1）计算2008年需增加的营运资金；
（2）计算2008年需要对外筹集的资金量；
（3）如果发行普通股筹集所需资金，发行费率为发行价格的15％，计算普通股的筹资总额；
（4）假设普通股发行价格为8元/股，计算发行的普通股股数；
（5）假设2008年对外筹集的资金是通过按溢价20％发行期限为5年、年利率为10％、每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5％，请计算发行债券的资金成本。



5.
【
正确答案
】
（1）2008年的流动资产增长率＝流动负债增长率＝销售收入增长率　　　　　　　　　　　　　
＝[（6000－5000）/5000][这些数据怎来的?]×100％＝20％
2008年增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债　　　　　　　　　　
＝（800＋700＋1500）×20％－（800＋600）×20％　[这些数据怎来的?可是表是07的?]　　　　　　　　　
＝320（万元）
（2）2008年需要对外筹集的资金＝320－6000×10％[这数据怎来的?这公式所表达的公式是]×（1－70％）＋200[这数据怎来的?]＝340（万元）
（3）筹资总额＝340/（1－15％）＝400（万元）
（4）发行普通股股数＝400[这400怎来的?]/8＝50（万股）
请帮解答[]不明白数据的来源?与{]里注明的问题,谢谢~