非整数计息期债券价值的计算

obmlvm

书上例题 ：有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年付息一次，2001.5.1发行，2006.4.30到期，现在是2004.4.1，年折现率为10%，求债券价值。

答案是先计算出2004.5.1的价值=1045.24，然后再折现一个月到2004.4.1。在最后折现的时候书上给的等式：1045.24/(1+10%)^1/12,，，，，我的想法是

1045.24/(1+10%/12)，用一个月的折现率折现。这样子计算可不可以？？？？哎，财管学的不好，各位表见笑，求大神指点。。。。。。。。。。。。

xv.x

如果不要求保留太多位，数值近似下来差不太多。但是理论上讲不对，因为连续复利下，一个月的利率的12次方为10%，而你这种算法是一个月的利率乘以12等于10%。

im0921

你那个是单利计息的算法，复利计息都是按次方来算的