第五节 证券组合的业绩评估

nyzhou1020

一、业绩评估原则
　　业绩评估的基本原则：既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小。
　　
　　二、业绩评估指数
　　（1）詹森指数
　　詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价，风险由β测定。如果组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线上方，绩效较好；如果詹森指数为负，则其位于证券市场线下方，绩效较差。
　　（2）特雷诺指数
　　该指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。　
　　（3）夏普指数
　　该指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。
　　三、业绩评估应注意的问题
　　三方面不足：（了解）
　　1.三类指数均以资本资产定价模型为基础。
　　2.三类指数中都含有用于测度风险的指标，而计算这些风险指标有赖于样本的选择。
　　3.三类指数的计算均与市场组合发生直接或间接的关系，而现实中用于替代市场组合的证券价格指数具有多样性。